|
在股市經歷了歷史的八連陰、3000點的政策底輕松告破之后，相關媒體都在說機構倉位變化不大，殺跌的主力是廣大散戶。但真的是這樣的嗎？倉位變化不大，就說明機構沒有殺跌嗎？就意味著機構在“講政治”嗎？就意味著機構在合法交易嗎？也許看看魯陽股份的交易記錄我們就可以明白一個大概。
魯陽股份6月12日的成交龍虎榜上，買入金額最大的是“機構專用”賬戶，為7855318.75元，賣出金額最大的是同樣是“機構專用”賬戶，為9037904.79元。而這一天，魯陽股份振幅達到10.89%，最終以19.00元收盤，上漲5.38%。可是6月13日，該股卻以18.60元大幅低開，最終以17.35元收盤，大跌8.68%。
龍虎榜上的“機構專用”，實際上就是基金。同一家機構同一天的買賣都上了榜，再看這兩天的走勢，充分說明基金并沒有“講政治”，不僅不是市場的穩定器,而且是市場暴漲暴跌的元兇。基金進行典型的“T+0”交易，他們的判斷依據是什么？以與賣出金額差不多的買入金額來拉高出貨，成本極高，本就賺不到什么錢，第二天又跟著砸盤，基金就更加得不到什么？
基金為何要這樣做？資本的天性就是追逐利益，沒有利益基金也就不會這樣做了。究竟利益何在呢？很簡單，基金不是基金公司的錢，更不是基金經理的錢，所以基金操作起來當然不會心疼。基金之所以會這樣操作，可能與一個潛規則有關，那就是基金操作中的傭金返還。一般來說，大資金的傭金率基本只有萬分之五，而潛規則中，傭金返還一般可以達到萬分之二，甚至達到萬分之三。而返還的傭金，一般是不進入基金帳戶的，要么返還給基金公司，或者返還給了相關基金經理。因此，基金這樣操作的目的也就很簡單了，就是簡單地倒成交量，以犧牲基民的利益拿回扣。當然，基金的這種操作，更有可能是和證券公司的合謀。
在今年3月，中國證券會明確要求基金堅持長期理念價值投資，而基金也宣稱他們沒有做空，在目前是堅持價值投資，是“越跌越買”。可是“宏達門”、“太保門”、“S天一科”、“聯通門”……加上12日的魯陽股份，不禁讓我們產生疑問：總是將“價值投資”、“專業理財”掛在嘴邊的基金，是否真在進行價值投資？而基金的這種做法，不僅犧牲了廣大基民的利益，而且容易給散戶制造假象，讓散戶追漲殺跌，然后再巨大的振幅面前，望著虧損欲哭無淚，最后對股市絕望，從而帶動股市進行新一輪的非理性下跌。
實際上，證券經紀商向基金提供回扣，在很多證券市場都存在，只不過在成熟市場是公開的，而在我國卻成了潛規則。比如，在美國，經紀商向基金提供的回扣，必須進入基金賬戶，必須向基民公開披露傭金回扣情況，并將利得返還給基金持有人。當然，在利益面前，違規總是存在的，一些經紀商或返還于另一個帳戶，或通過現金支票，讓這部分回扣進入了包括基金經理在內的一些高管人員的口袋，或者在一些未使基金持有人獲益的項目上花掉了。2004年，美國證券交易委員會(SEC)對非法占有傭金回扣進行了調查，結果瑞士信貸第一波士頓（CSFB）公司的高管弗朗克?庫特隆被判處18個月監禁。而在我國，無論是法律，還是證監會的作為，都還是空白，怎能讓廣大人民放心投資呢？怎么能實現黨的十七大報告中首次提出的“創造條件讓更多群眾擁有財產性收入”的承諾呢？ |