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| 2007-12-14 作者：應健中 來源:中國證券報 |
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中國股市已經開始做今年的“收盤作業”了，無論在剩下的10多個交易日中，市場還會發生什么意想不到的事，可以相信今年的收盤離這個“半萬”不會太遠。
每年這個時候，我們都要關注機構對明年市場的預測，從目前已經陸續公布的機構報告來看，似乎對明年市場走勢預測依然有驚人的相似之處，最低看到4500點，高點有看6500點的，有看7000點的，極端的看到10000點，也就是說看到4500點以下的機構還沒有，看到10000點之上的也沒見著，這就給2008年的股市留下了諸多的懸念。因為在過往的三年中，機構對上證指數的預測大多數離結果相差甚遠。
從機構們的預測報告看，對市場的未來評判幾乎全部是上證指數，上證指數已經成了目前市場的一種固有的分析語言，甚至于一種思維方式，怎么也揮之不去。
如果鉆進上證指數的死胡同去預測2008年的大盤，也許又將重蹈過往的三年中預測出錯的覆轍。即：在2008年中上證指數跌入4500點之內或上證指數穩穩地站到10000點之上去，這有什么不可能的？股市就是這樣一個場所，當原來人們認為不可能發生的事變成了可能之后，人們的思維方式就會快速轉變到一種新的狀態上去，如同我們現在天天圍繞著5000點是“披著牛皮的熊”還是“披著熊皮的�！倍蚪驑返�，如果這樣的對話放在去年的今天來談，不被人們當做神經病才怪了。
每年對上證指數的預測之所以出錯，其原因不外乎如下幾點：第一，分析師們都認為自己是“理性”的，但市場“不理性”時，兩者的位置就倒過來了，市場變成是“理性”的了，而分析師們的預測變成了“不理性”；第二，上證指數本身是一個動態的概念，每年新股的加盟都使上證指數的權重發生極大的變化，指數的失真導致了預測的意義銳減；第三，以年為單位進行預測實際上很難把握在未來一年中市場出現的各種情況，特別是在社會加速發展的今天，預測的思路跟不上日新月異的經濟發展，計劃趕不上變化在所難免。
既然如此，我們有什么必要非要在來年的上證指數的全年走勢上道個明白呢？這種類似猜謎的游戲猜對了也不能保證你一定賺錢，猜錯了也不一定賠錢，猜對猜錯都不足以論英雄，而這正反觀出這就是一個令人敬畏的市場、這是一個不以人們的意志為轉移的市場。
面對2008年，上證指數的意義還將更為淡化，這是由于如果股指期貨的推出，將使已經失真的上證指數更為邊緣化，除非開一個以上證指數為交易標的的衍生產品。但是即便如此，要讓上證指數在人們的心目中漸漸地淡出，還需要很長一段時間，俗話說：破舊立新，要使已經失真的上證指數在人們心目中淡化，需要確立新的更科學真實反映股市走勢的指數，并且通過一次次的輸輸贏贏的記憶深化才能讓人改變這個觀點。
如果我們在明年的這個時候再來看機構們對2008年上證指數的預測，但愿不會給市場又留下一個笑柄，如果依然如此，我們還是坦然應對，也許這就是一個真正意義的市場了。 |
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