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| 2007-12-14 作者：張立偉 來源:21世紀經濟報道 |
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控制“信貸和土地”是宏觀經濟調控的兩大主要手段，在中央經濟工作會議作出“貨幣從緊”的決策后，中央政府再次對土地利用作出約束。而“信貸和土地”緊密結合的房地產業，也受到強有力的“從緊”抑制。
12月11日，溫家寶總理召開會議，研究了促進節約集約用地和依法嚴格管理農村集體建設用地等事項。溫家寶總理要求各級政府嚴格執行土地用途管制制度，嚴禁非法占用農民集體土地和嚴肅查處“以租代征”等違法違規行為。在此前，監察部和國土資源部在聯合召開的新聞發布會上通報了10起土地違法違規典型案件。
中國政府如此重視土地問題，并通過懲罰相關地方官員警示地方政府嚴格遵守土地法規，具有重要意義。從長遠看，守住18億畝耕地的紅線是為了確保13億人的糧食安全；從當前的經濟形勢著眼，控制住了土地和信貸，就可以控制住過熱的投資。土地也是很多巨額貸款的主要抵押物，抑制土地供給，可防止更多土地抵押信貸。由于土地是地方政府幾乎唯一的資源，過去幾年，地方政府一方面大量出售土地供地產開發，獲得投資當地基礎設施的資金；另一個方面，向外商提供價格優惠或者免費的工業用地，從而引起地產、基礎設施以及工業投資的熱潮。可以看出，只要抑制住地方出讓土地的沖動，便可有效防止投資過熱。由于明年地方可能容易發生新一輪投資周期，對于土地的提前約束，意義重大。
信貸和土地相結合的主要產業是房地產，通脹預期以及供給短缺導致地產價格飛漲，醞釀泡沫，潛藏信貸危機。銀監會主席劉明康近日表示，中國當前流動性過剩，房價上漲和經濟高速增長等情形，都和美國次貸危機之前的情形類似，需要有更為積極充分的準備。12月11日，金融監管部門召開加強商業性房地產信貸管理專題會議，指出近來地產信貸增長過快、競爭過度、違規過多，一些銀行未經批準擅自開辦轉(加)按揭貸款業務，加大了房地產信貸業務的風險。會議要求吸取包括日本和香港的房地產泡沫，尤其是今年的美國次貸危機的經驗教訓，嚴格發放按揭信貸，并要求以貸款人家庭為單位認定房貸次數。
經驗表明，現代經濟泡沫，大都起自土地(地產)的價格飛漲醞釀資產泡沫，引發金融機構的壞賬危機，令經濟陷入衰退。因此，在當前中國經濟過熱的情況下，嚴格審查和管理信貸和土地，是防患于未然的必要舉措。但此時更需要反思中國土地市場的種種扭曲，思考釀造當下人均收入水平較低而患上資產泡沫這種“富國病”的主因。
作為最重要的經濟要素，土地在中國屬于公有(或農民集體所有)，這導致一些地方政府擁有隨意處理土地的權力，這是令宏調有時難以奏效的主因，也造成了土地要素價格的扭曲。中國諸種要素大部分價格低估，只有住宅用地價格脫離經濟基本面，嚴重高估，這主要由于地方政府壟斷和趨利性所致，從而抬高了房價。對于工業用地，在地方招商引資的競爭中，反而低廉出讓甚至免費贈與使用，這也是中國商品成本過低的原因之一，造成外貿順差過多，引發流動性過剩。因此，政府在要素價格改革中，需要認真考慮，如何形成土地價格市場化機制。
在此次圍堵通脹的調控中，政府大多使用價格控制的手段，如對相關商品限價，對住宅價格利用多種工具壓制。價格調整必然遵循市場規律，須供需雙方達成平衡。如果某項商品價格上漲，或因需求過熱，或因供應過少。中國供給潛力巨大，但政府對于價格上漲反而以價格管制治理，更會減少供應商積極性而造成短缺，價格漲得更快。如果價格放開，供給就會上去，最終達成市場合理價格。對于地產而言，由于供不應求致使價格飛漲，但過去幾年，反而抑制土地供應，導致價格漲得更快。因此，通脹和資產泡沫的一個重要因素是要素供給和價格的政府壟斷，這要求政府在調控中做出正確的抉擇。 |
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