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9月27日，央行與銀監會發布《關于加強商業性房地產信貸管理的通知》，即“房貸新政”就成了樓市發展的風向標，進一步加速市場回歸理性。深圳樓市對此反應特別敏感，曾經的“金九銀十”因此風光不再。國慶七天黃金周，深圳樓市只能用“一片慘淡”來形容。10月1日到10月7日，整個深圳樓市只成交了82套。最低的一天只成交5套。一些許久不見的打折和變相降價行為又重新回到了市場。
很顯然，貨幣政策對市場的刺激還會繼續延續下去，這不僅會加速市場博弈，更會改變“買賣雙方”市場格局，據中指院華南分院數據顯示：10月第四周深圳樓市均價已跌至12382元，環比第三周下降了25.76%，開發商
“理性定位”行為極為明顯。
1976年諾貝爾經濟學獎得主、自由市場經濟理論的教父米爾頓·弗里德曼曾說過：“貨幣政策才是一切經濟政策的重心。”
實際上
這也是當下中國政府正在做的一件事。今來以來，由于CPI逐月迅速攀升、貿易順差高企、貨幣信貸增加快，以及全球性的流動性過剩問題，中國央行持續發力，現已連續5次加息、連續8次上調存款準備金率、5次發行定向央票，以及財政部發行15500億元特別國債已提上日程。但這些仍然不夠，在9月28日發布的貨幣政策委員會第三季度例會決議中，央行認為今后應繼續實行穩中適度從緊的貨幣政策，適當加大政策調控力度，保持貨幣信貸合理增長。
筆者認為：“貨幣政策”的意義在于它的市場性和公開市場手段。這不同于我們所理解的以政府、行政為主導的“宏觀調控”政策。單就房地產業而言，宏觀調控從“國八條”走到“國六條”，效果不太明顯，一度是越調控房價越高，令民眾苦不堪言。應該說，在宏觀調控中，政府是把所有的招幾乎都用上了，無論從土地供應、市場需求，還是法規、稅收，甚至政策性住房計劃等等都涉及到了，當然還包括銀行的
“銀根緊縮”，但這都是溫水效應，對市場影響也是不痛不癢，只具象征意義。如此情況，政府、開發商來談房價由“市場說了算”是沒有力量的，也是不公平的。房地產的壟斷效應長時間對購房者產生了要挾的狀態。
毫無疑問，忽視或弱視使用“貨幣政策”，比如長時間的低利率政策，肯定是不利于中國經濟發展的。這一方面使得資金使用效率得不到優化，另一方面會誘發通貨膨脹，更重要的是讓市場經濟減分。美國2001年以來的低利率政策直接刺激了經濟發展，也帶來了通貨膨脹和次債危機，而中國的負利率政策刺激了房地產業消費的“非理性”增長、通貨膨脹預期加大，從而開始積聚金融風險。
通貨膨脹的形成，“過多的貨幣在追逐過少的商品”是一種標準的表達方式。經濟學家的定義則更為正式：“當在現有價格水平上的需求超過供給并推動價格上漲時，就會出現通貨膨脹。”很明顯：中國房價快速上漲隱藏了重大經濟問題和社會問題。
可以說，日趨從緊的貨幣政策，必然會對中國經濟產生深刻影響，特別是會使房地產市場轉向回歸理性。 |