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作者：巴曙松 金玲玲 等
出版社：中國(guó)人民大學(xué)出版社
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本書(shū)是我負(fù)責(zé)的國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心重點(diǎn)基礎(chǔ)領(lǐng)域研究課題“國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)研究”的階段性成果，同時(shí)也是我在哥倫比亞大學(xué)從事訪問(wèn)學(xué)者研究的研究重點(diǎn)之一。國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的變化體現(xiàn)在金融監(jiān)管體系上，就是金融監(jiān)管框架的重大調(diào)整，而此次金融危機(jī)應(yīng)對(duì)過(guò)程中，第三版巴塞爾資本協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾III）可以說(shuō)是金融監(jiān)管框架調(diào)整的代表性成果，因此這一課題是包括中國(guó)金融界和美國(guó)金融界在內(nèi)的全球金融市場(chǎng)都共同關(guān)注的重要課題。
從整個(gè)協(xié)議實(shí)施的進(jìn)度看，2013年是巴塞爾III的實(shí)施元年。與全球范圍內(nèi)實(shí)施進(jìn)度參差不齊的第一版巴塞爾資本協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾I）和第二版巴塞爾資本協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾II）不同，巴塞爾III的實(shí)施已經(jīng)在全球形成了基本一致的實(shí)施時(shí)間、明確的適用范圍和一定的約束力，并且在G20平臺(tái)上被這些國(guó)家的元首共同認(rèn)可為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的重要舉措之一而提倡實(shí)施。
國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)展中國(guó)家越來(lái)越多地參與到國(guó)際事務(wù)的討論中，金融穩(wěn)定理事會(huì)、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾委員會(huì)）等國(guó)際組織紛紛響應(yīng)G20領(lǐng)導(dǎo)人的呼吁，將成員國(guó)拓展至包括發(fā)展中國(guó)家在內(nèi)的G20國(guó)家，中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際金融規(guī)則制定中發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用。在G20各成員國(guó)共同參與和討論之下，巴塞爾III日漸成熟，已經(jīng)成為各成員國(guó)承諾統(tǒng)一實(shí)施的國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則，并在一定程度上引領(lǐng)了證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則的制定和實(shí)施。
根據(jù)巴塞爾III的規(guī)則文本要求，全球?qū)⒂?013年1月1日正式開(kāi)始實(shí)施巴塞爾III的資本要求，于2013年1月1日進(jìn)入杠桿率監(jiān)管的并行期，并于2018年1月1日正式將巴塞爾III的杠桿率要求納入第一支柱，于2015年1月1日起正式實(shí)施流動(dòng)性覆蓋率、2018年1月1日起正式實(shí)施凈穩(wěn)定資金比例，全球系統(tǒng)重要性銀行和國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管要求也將于2016年正式實(shí)施。根據(jù)G20各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在戛納峰會(huì)上的承諾，巴塞爾委員會(huì)的成員國(guó)都具有如期實(shí)施巴塞爾III的義務(wù)。然而，在2013年即將全球統(tǒng)一實(shí)施巴塞爾III之際，在創(chuàng)建巴塞爾委員會(huì)的G10中占據(jù)主導(dǎo)力量的歐洲和美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局不約而同提出推遲實(shí)施巴塞爾III，這讓其他積極推動(dòng)實(shí)施巴塞爾III的國(guó)家，尤其是金融銀行體系尚不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家，大跌眼鏡的同時(shí)，不禁引發(fā)金融監(jiān)管專(zhuān)業(yè)研究人員的思索，我們是否應(yīng)該實(shí)施巴塞爾III？應(yīng)該以何種速度、何種標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施巴塞爾III？巴塞爾III究竟能走多遠(yuǎn)？
為了回答這些問(wèn)題，密切跟蹤巴塞爾III的政策修訂和國(guó)際實(shí)施進(jìn)展，結(jié)合各國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)和銀行業(yè)發(fā)展特征，對(duì)各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在落地巴塞爾III中采取的差異化措施進(jìn)行比較分析，是十分必要的。當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)正處于利率市場(chǎng)化的深化階段和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，2013年1月1日試行實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》也已經(jīng)拉開(kāi)了我國(guó)銀行業(yè)率先實(shí)施巴塞爾III的大幕，在這一背景下，跟蹤巴塞爾III的政策制定和實(shí)施進(jìn)展已不僅是一個(gè)理論課題，更是關(guān)乎中國(guó)銀行業(yè)乃至金融業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要現(xiàn)實(shí)課題。
在各國(guó)實(shí)施巴塞爾III的同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)也并未減慢其政策修訂的步伐。面臨全球統(tǒng)一實(shí)施，巴塞爾委員會(huì)面臨著許多政策性的難題有待攻破。巴塞爾III作為全球統(tǒng)一的國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)則，需要在秉承銀行監(jiān)管基本目標(biāo)和理念的基礎(chǔ)上，尋找平衡的藝術(shù)。
銀行監(jiān)管的目標(biāo)之一是追求銀行體系的穩(wěn)健，這就要求巴塞爾委員會(huì)在修訂和完善巴塞爾III的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露的充分計(jì)算和資本的充分計(jì)提，提高資本的質(zhì)量和吸收損失的能力，同時(shí)有效把握資產(chǎn)的流動(dòng)性。因此，巴塞爾委員會(huì)近期對(duì)杠桿率風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)算細(xì)節(jié)進(jìn)行完善，對(duì)流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)進(jìn)行修訂，提出了大額風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管框架，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)證券化框架和交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)提方法進(jìn)行了改進(jìn)。
銀行監(jiān)管的另一目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，這就要求巴塞爾委員會(huì)在修訂和完善巴塞爾III的過(guò)程中，充分考慮不同國(guó)家銀行業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)特征的差別，制定全球可比的一致性規(guī)則，并在復(fù)雜性和可比性之間尋找平衡。因此，巴塞爾委員會(huì)在對(duì)日益復(fù)雜的金融監(jiān)管體系進(jìn)行監(jiān)管理念反思的同時(shí)，也在賬戶的劃分、指標(biāo)的制定、模型的構(gòu)建中充分考慮了全球的可比性，并對(duì)全球?qū)嵤┑囊恢滦院涂杀刃赃M(jìn)行了跟蹤研究，而且還構(gòu)建了同行評(píng)議制度，對(duì)各國(guó)銀行業(yè)的實(shí)施進(jìn)展和效果進(jìn)行評(píng)估。
在操作層面，制定國(guó)際統(tǒng)一規(guī)則時(shí)還會(huì)面臨許多細(xì)節(jié)問(wèn)題需要處理。例如，由于各國(guó)銀行業(yè)面臨不同的法律環(huán)境、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等，在規(guī)則的制定和指標(biāo)的計(jì)算中必須對(duì)全球的情況進(jìn)行統(tǒng)籌和一致性調(diào)整；對(duì)于巴塞爾II規(guī)則文本和巴塞爾III規(guī)則文本中可能存在的一些內(nèi)在不一致性，也需要進(jìn)行進(jìn)一步的修訂和完善。這些也都是本輪巴塞爾III政策修訂的重點(diǎn)。
就我個(gè)人的研究重點(diǎn)而言，由于我自己在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)以及相關(guān)監(jiān)管領(lǐng)域的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)，也因?yàn)榘腿麪栥y行監(jiān)管委員會(huì)所制訂的一系列監(jiān)管原則對(duì)中國(guó)和國(guó)際金融市場(chǎng)的影響力不斷擴(kuò)大，無(wú)論是在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的基礎(chǔ)領(lǐng)域課題“國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)”的研究中，還是在哥倫比亞大學(xué)的訪問(wèn)學(xué)者研究工作中，我一直將以巴塞爾資本協(xié)議為代表的國(guó)際金融監(jiān)管框架及其演變，作為跟蹤研究的重點(diǎn)。早在2003年，我以我在北京大學(xué)從事博士后研究期間的一些成果以及我在中銀香港期間參與相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，在中國(guó)金融出版社出版了《巴塞爾新資本協(xié)議研究》。2010年，針對(duì)危機(jī)時(shí)期的一系列金融監(jiān)管改革，我繼續(xù)在中國(guó)金融出版社出版了《金融危機(jī)中的巴塞爾新資本協(xié)議：挑戰(zhàn)與改進(jìn)》，重點(diǎn)在于總結(jié)和梳理金融危機(jī)后國(guó)際銀行業(yè)關(guān)于修訂巴塞爾II的最新研究成果，這些對(duì)巴塞爾II的修訂最終被巴塞爾委員會(huì)歸納為巴塞爾II.5。2010年底，巴塞爾委員會(huì)的修訂思路日漸清晰，明確了巴塞爾III的大致框架，對(duì)強(qiáng)化資本要求、流動(dòng)性監(jiān)管、逆周期監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)重要問(wèn)題進(jìn)行了廣泛深入的討論，我繼續(xù)在中國(guó)金融出版社出版了《巴塞爾資本協(xié)議III研究》對(duì)巴塞爾III的監(jiān)管框架和改革內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)的討論。在巴塞爾委員會(huì)公布了巴塞爾III監(jiān)管框架后的兩年內(nèi)，巴塞爾委員會(huì)同時(shí)推進(jìn)了政策的修訂完善和實(shí)施進(jìn)展的評(píng)估工作，本書(shū)正是基于此，既對(duì)巴塞爾III的政策修訂進(jìn)行了跟蹤和解讀，又從金融結(jié)構(gòu)的視角對(duì)巴塞爾III的國(guó)際實(shí)施進(jìn)展進(jìn)行比較分析，同時(shí)結(jié)合國(guó)際政策的推進(jìn)和實(shí)施的進(jìn)展情況，在對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行深入理論剖析的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際情況提出在中國(guó)落地巴塞爾III的建議。
目前，在政策制定方面，巴塞爾III的修訂仍在進(jìn)行中，本書(shū)所討論的部分規(guī)則文本還處于征求意見(jiàn)階段，巴塞爾委員會(huì)還可能會(huì)根據(jù)征求意見(jiàn)的結(jié)果進(jìn)行調(diào)整和修訂；在實(shí)施進(jìn)展方面，各國(guó)對(duì)巴塞爾III的實(shí)施還在陸續(xù)推進(jìn)中，巴塞爾委員會(huì)對(duì)巴塞爾III實(shí)施進(jìn)展的評(píng)估工作也在穩(wěn)步展開(kāi)，目前僅開(kāi)展了針對(duì)資本監(jiān)管的第二層次評(píng)估，未來(lái)各國(guó)的第三層次評(píng)估、其他指標(biāo)的評(píng)估工作還將陸續(xù)進(jìn)行。對(duì)這些進(jìn)展中的話題進(jìn)行討論，有助于我們更好地開(kāi)展下一步工作，更多參與國(guó)際規(guī)則的制定，贏得更多的話語(yǔ)權(quán)，在國(guó)際規(guī)則的實(shí)施中占據(jù)主動(dòng)。然而，截至目前，巴塞爾III的政策和實(shí)施中還存在很多爭(zhēng)議，對(duì)于這些爭(zhēng)議及有待進(jìn)一步解決的問(wèn)題，本書(shū)也根據(jù)可以掌握的動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)，嘗試進(jìn)行了前瞻性的判斷和討論，至于更多的難題和細(xì)節(jié)還有待在日后的研究中做進(jìn)一步的探討。
金融危機(jī)余波猶存，國(guó)內(nèi)的金融業(yè)進(jìn)入改革調(diào)整期，巴塞爾III的指標(biāo)細(xì)節(jié)和實(shí)施進(jìn)展仍在進(jìn)一步修訂和推動(dòng)中，不斷變化的金融市場(chǎng)也隨時(shí)在向巴塞爾III這個(gè)并不完備的銀行業(yè)監(jiān)管框架提出挑戰(zhàn)，實(shí)施中遇到的問(wèn)題也不斷促使巴塞爾委員會(huì)對(duì)巴塞爾協(xié)議未來(lái)的走向進(jìn)行反思，中國(guó)對(duì)巴塞爾III的實(shí)施在一定程度上仍舊是形式多于實(shí)質(zhì)，從這個(gè)意義上說(shuō)，本書(shū)的研究還僅僅是個(gè)開(kāi)端，需要研究和跟蹤的問(wèn)題依然很多。