聯(lián)邦政府為改變私人金融機(jī)構(gòu)抵押貸款流程而做出的最初的舉措之一便是1977年頒布的《社區(qū)再投資法案》。如同許多政府措施一樣，最初，該法案僅僅具備指導(dǎo)意義，而隨著時(shí)間的推移，該法案的實(shí)施越來越廣泛，越來越嚴(yán)格。
《社區(qū)再投資法案》指示，“每一個(gè)相關(guān)的聯(lián)邦金融管理機(jī)構(gòu)都要應(yīng)用自己的管理權(quán)，在考核金融機(jī)構(gòu)的時(shí)候，鼓勵(lì)這些金融機(jī)構(gòu)在不違反企業(yè)的安全與健康運(yùn)作的情況下，幫助自己的社區(qū)滿足貸款信用要求。”
盡管加上了“安全與健康運(yùn)作”的限制性詞條，但是，這些詞語卻顯得無關(guān)緊要。很明顯，在法案審理之時(shí)，它們的存在無足輕重，參議院僅僅花費(fèi)了一天的時(shí)間進(jìn)行審議辯論，而眾議院則干脆沒有辯論。然而，一個(gè)隱含的論斷是，政府官員有資格來指導(dǎo)借款人，告訴借款人應(yīng)該將存款人和投資人委托自己的資金以貸款方式發(fā)放給誰，而這一論斷的正確性已然通過多年的驗(yàn)證并越來越清晰。但這個(gè)著名的論斷卻幾乎沒有遭到過質(zhì)疑，不論是在《社區(qū)再投資法案》申請(qǐng)通過的時(shí)候，還是法案正式實(shí)施之后。
盡管《社區(qū)再投資法案》并沒有產(chǎn)生立竿見影的重大影響，但隨著時(shí)間的推移，構(gòu)成其立案基礎(chǔ)的論斷及具體的條款細(xì)則，卻為各式政府官員及政府機(jī)構(gòu)向借款人持續(xù)施加壓力提供了強(qiáng)大的依據(jù)，由此借款人不得不為政客和官僚們心儀的貸款人發(fā)放貸款，而不是根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)
......