在人類的經濟活動中，繁榮與蕭條交替出現。蕭條時期，所有人的處境都會更加艱難。但是，另一方面，蕭條時期嚴峻的環境卻可以消除經濟活動中的負面因素，使得經濟體變得更加健康。所以，在蕭條時期，實則蘊含著繁榮的契機。
隨著現代社會的發展，政府調控經濟的能力越來越強大。每逢蕭條時期，無論是政治家們、商人們，還是廣大的普通民眾，都希望政府能夠擴大財政支出，央行能夠擴大貨幣供給，幫助人們平安渡過衰退和蕭條時期。盡管在這個問題上，經濟學家們之間存在著巨大的分歧。但現實情況是，每一次經濟危機的發生與恐慌情緒的蔓延，都使得政府的救援力度更加擴大。
以匈牙利為例，為了控制國內的通貨膨脹，匈牙利實施了較高的銀行利率。與此同時，開放的匈牙利經濟歡迎外國資本的進入。于是，匈牙利人可以更加便宜的利率從奧地利銀行借入瑞士法郎。大量外資的涌入，使得匈牙利出現了繁榮的景象。直到2008年的金融危機時，人們才發現，無論是匈牙利人、還是奧地利人，都在繁榮時期犯了嚴重的過失，龐大的債務無法償還。
面對這種情況，最嚴厲的經濟學家會反對政府救援，寧愿任由市場力量懲罰過錯者，經濟體才會重新獲得健康。
事后發現，奧地利銀行已經把占本國GDP值約140%的資金貸給東歐各國。若是任由事態發展，奧地利無力應對此次危機，勢必會對歐洲經濟產生巨大的沖擊。此前，歐洲央行已經認定希臘問題屬于‘大則不倒’，不得不予以救援。那么，奧地利問題的嚴重程度也不在希臘問題之下。
需要提到的是，波羅地海三國（拉脫維亞、立陶宛、愛沙尼亞）在取得獨立之后，急于融入歐洲，實施了本國貨幣與歐元的釘住機制，這是加入歐元區的先決條件之一。于是，良好的貨幣機制引來了大量的瑞典閑置資金，瑞典與波羅地海地區存在著深厚的歷史淵源。
接下來的情況與匈牙利的經歷十分相似：顯然，借款人與貸款人都犯有過失，波羅地海國家在繁榮的狂歡之后陷入了債務危機。
隨后，無論是否出于政治因素的考慮，拉脫維亞實施了最虔誠的緊縮措施。于是，在拉脫維亞國內出現了社會分裂的征兆。仇恨在醞釀中，沖突一觸即發。拉脫維亞的總人口約200萬人，但在2009年已經有3萬人離開了祖國，還有3萬人也準備離開。這樣的比例是十分驚人的。
本書的作者提到，雖然在理念上更認同奧地利經濟學派的嚴厲觀點——即使承受巨大的痛苦，也不應該救助愚蠢的企業和銀行。經濟在陷入衰退的頂點之后，就會自動恢復健康——但是，現實證明，這樣的理論完全不可行。
政府并不創造財富。所以，一次次規模更為龐大的政府救援之后，不僅僅保留了愈加孱弱的經濟體系，而且還擠出了民間的未來消費與投資。這樣的態勢繼續發展下去，全球經濟總量固然龐大無比，卻也有必然崩潰的那一天。
理論上的解決之道很簡單。就是要下定決心過苦日子，用艱苦的勞動清償以前的負債。不過，除了一小部分學者，幾乎所有的人都反對這種充滿了痛苦的選擇。在這個問題上，作者的態度很悲觀，寫道：‘隧道盡頭的曙光，也許是另一輛迎面駛來的火車。’利用政府力量逃避債務，只會在未來面對更大的危機。看起來，似乎沒有任何力量可以阻止終局崩潰的到來。
盡管如此，卻也并不是全然地沒有希望。哈佛大學尼爾教授說：當初，柏林墻倒塌，東歐各國紛紛脫離蘇聯，他們當時的經濟形勢嚴峻。東歐各國的全體國民們都意識到，自己的國家已經無路可退。于是，在短時期內，從零開始，東歐各國完成了重大的調整，建立了全新的體系。
所以，真正的難題，并不是理論工具的缺乏，而是改革共識的凝聚。