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作者：（英）弗格森
出版：中信出版社 |
提到“魏瑪式通脹”這個專業名詞，國內年輕人可能比較陌生，這指的是第一次大戰后，德國魏瑪共和國在1923年遭遇的惡性通脹。從1919年1月到1923年12月，德國的物價指數上漲了4815億倍，1美元可兌換42000億馬克，這是連2008年津巴布韋2200000%的通脹率都難以與之“媲美”的紀錄。
作為人類歷史上最為慘烈的惡性通脹紀錄，很多經濟學者、歷史學者始終對“魏瑪式通脹”倍感興趣。哈佛大學歷史學和金融學雙料教授、暢銷書作家尼爾·弗格森的《紙與鐵》，就是眾多系列研究中較新的一本。原著1995年由劍橋大學出版，站在前人肩膀上的弗格森，融合了金融與歷史的視角，對德國經濟災難和政治間因果鏈接的剖析，對今天各國的經濟政治治理，有著很大的啟發意義。
幾十年來，幾代學者對造成“魏瑪式通脹”的原因，分歧并不大。寬松的財政政策和貨幣政策，《凡爾賽和約》對德國要求的領土變動、實物賠償、超過德國實際支付能力三倍的巨額軍事賠款，讓德國沒有了選擇。關于其影響，則意見分歧較大，有學者認為通脹是“讓國民能夠正常就業的唯一途徑，是穩定民生的基礎”；有學者認為通脹實際上減少了賠款，促進了魯爾危機的解決，吸引了外資，有提升德國國力的積極效應；有學者則認為通脹過度，直接埋葬了憲法與議會體系最為理性和完整的魏瑪共和國，以民主的形式走向了法西斯。
德意志帝國為何逐漸染上了通脹的頑疾？是各經濟利益集團導致了德國的通脹嗎？通脹刺激了德國的經濟增長嗎？當時的通脹政策如何導致災難性的影響？為厘清這些問題，弗格森以頗有影響力的漢堡工商界為切入點，一一駁斥了為當年德國通脹政策的各種辯護，指出通脹嚴重危害了德國經濟，侵蝕了資產階級社會的根基，使魏瑪共和國這個福利國家失信于民，這為研究第三帝國的興起提供了不同的視角。
是的，魏瑪共和國的通脹確實有不得已的一面，《凡爾賽和約》讓德國失了7萬多平方公里領土和730萬人口，更讓德國喪失了75%鐵礦、44%生鐵、38%鋼的生產能力和
26%的煤炭產量，黃金、外匯和信貸極度短缺，在償付了第一次賠款后，財政已趨于崩潰。加上當時的德國工業以軍工為核心寡頭企業，他們需要降低稅負、成本，提高出口競爭力。通脹政策實施之后，似乎也收到了一定效果，失業率只有大約1.5%，而同期英、美分別為14%和11%；經濟在1923年之后也一度比較繁榮。
弗格森之所以選擇以漢堡為切入點，不僅因為漢堡是德國主要經濟中心之一，更重要的它是十一月革命的中心城市之一，那時漢堡商人在德國政壇異�；钴S，不僅在德國金融外交活動中扮演著重要角色，而且大資本家維爾海姆·古諾還直接擔任總理。弗格森在這里指出的，恰恰是魏瑪民主表象下的這種“集團政體”，國家的決策無不體現了商人在幕后施加的影響力。無商不活，重商是件好事，但重商一旦變成了護商，甚至被商人綁架，就令人擔憂了，畢竟“資本來到世間，從頭到腳，每個毛孔都滴著血和骯臟的東西”。
經濟學家、耶魯大學終身教授陳志武說：“一個國家，要么是經濟以國有為主但社會不再有稅負，要么經濟是以私有為主但社會要為政府公共產品交稅，而絕不應該是經濟以國有為主同時社會稅負又很重”�！拔含斒酵洝鼻∏【头从沉诉@種背離，其直接的后果，就是中產階級瓦解，社會失去了穩定的基礎，大實業家和金融家作為右翼黨派骨干勢力的膨脹，助長了反民主的政治力量；同時，公民的個人收入被用于償還國債，顛覆了人們在道德和知識上的價值觀，政府失信于民，德國人也在通脹的恐慌中拋棄了節儉的傳統，引發了持續的政治騷動和道德淪喪，使法治走向墮落。
經濟的穩定對于政治的發展具有決定性的作用，經濟上的任何動蕩都有可能削弱現存政權的社會基礎，為新的顛覆提供條件。惡性通脹蔓延開后，魏瑪政府采取集權方式來重新穩定貨幣體系，對這種方式，弗格森當然是不認可的，他認為如果當時有今天的知識和政策手段，不僅“魏瑪式通脹”可以避免，后面的經濟大蕭條、第二次世界大戰也許根本就不會發生了。這個細節是需要重視的。俄國作為當時歐洲通脹最為嚴重的另一個國家，政府的“集權”手段促成了十月革命；再后來，中華民國的惡性通脹，加上國民黨的法西斯統治，也加速了中國新民主主義革命的勝利；上個世紀八十年代后期的蘇東劇變，與惡性通脹及其治理方式也是分不開的；津巴布韋的惡性通脹及其治理方式，讓“國父”穆加貝徹底失去了他“要為人民服務一百歲”的機會。
持續10年的泡沫經濟，將數量十分驚人的財富從一個階級轉移到了另一個階級手中。2008年金融危機之后，各國都采取了寬松貨幣政策救市，通脹在轉移中產者的財富之后，正加速轉移到另一部分人手中。確切地說，“是從容易上當者階層轉移到首席執行官階層手中”。其后遺癥也正在逐漸顯現，在荷蘭、奧地利、丹麥、法國，右翼政黨紛紛在大選中獲勝，這些國家的民眾普遍對于全球化、財政緊縮以及移民問題更加焦慮，美國也爆發了“占領華爾街運動”。所以，弗格森說：“資本主義的危機與其說是經濟危機，不如說是社會危機；與其說是物質危機，不如說是道德危機……真正需要關注的正是資本主義的社會結構”。
因為有過1923年的慘痛經歷，二戰后的聯邦德國對通脹始終特別小心，通脹率幾十年來保持著世界最低水平之一，今年６月通脹率為1.7%，經濟穩定持續發展，在歐盟經濟體中，處于絕對領導地位。為吸取歷史上惡性通脹的教訓，美國以法律形式規定貨幣發行量不得超過GDP的70%，所以，即使在量化寬松之后，通脹率也較低。
最近20年來，伴隨著經濟的高速發展，我國的貨幣總量從1.53萬億增加到了89.56萬億，雖然最新CPI降到了2%以下，然而，回首歷史，對“魏瑪式通脹”的幽靈，我們還是需要保持高度警惕。