《高盛眼中的世界》
作者：吉姆·奧尼爾
出版：機械工業出版社 |
高盛資產管理公司董事長吉姆·奧尼爾因為在2001年率先提出“金磚四國”的概念，而被稱為“金磚之父”。目前，“金磚國家”的概念不僅已廣為接受，金磚國家的合作機制也正在逐漸形成，并且已深深地影響了世界經濟和政治格局。
而吉姆·奧尼爾則仍在描摹世界經濟未來的新圖景中不斷修正自己的觀點。繼“金磚四國”概念之后；2005年，他又推出“新鉆11國”概念，包括巴基斯坦、埃及、印度尼西亞、伊朗、韓國、菲律賓、墨西哥、孟加拉國、尼日利亞、土耳其、越南這11個國家。2011年初，他又提出“成長型市場”的概念，以此來囊括所有占全球GDP比重1%的還具備上升潛力的國家。
在《高盛眼中的世界》中，吉姆·奧尼爾對這些概念的提出和分析框架作了全面的闡釋，他認為，“成長型市場將支撐世界經濟”，2050年“金磚四國”將主導世界。想必，書中關于中國的預測，可能更讓我們感興趣。比如他預測：到2035年，中國將成為世界最大經濟體；2050年，中國人均GDP將達5萬美元，但平均增長率將降至5.5%。
吉姆·奧尼爾將中國眾多勞動人口視為提高生產力、實現持續、強勁增長的關鍵因素，因為中國接受高等教育的人口數量正在快速上升，這將成為中國經濟強勁增長的重要動力；在城市化的進程中，人們會以更快的速度競相改善生活，相互分享知識；政府愿意追求更加溫和、更加優質的經濟增長；中國具有憂患意識，看到問題能采取積極措施。據此，他對“投資支出過高，效益過低，不具有可持續性”、“城市房屋空置過高，房地產市場有可能崩潰”、“中國可能遭遇日本式的失敗”、“能源短缺”等判斷，都一一作了辯護。
無疑，吉姆·奧尼爾對中國經濟存在的一些不足與風險的提醒，更值得我們深思。比如，環境保護是中國必須盡快解決好的大問題，通脹是中國短期面臨的最大問題。還有，現有經濟增長模式下產生的結構失衡，重要要素價格的非市場化，房地產價格高企蘊藏著對未來經濟增長和金融系統的風險，貧富差距及其形成原因對社會穩定的挑戰，人口老化，知識產權保護不足和自主創新的匱乏等等。
奧尼爾同時也認為，歐元危機影響被高估，西方經濟模式并沒有走到盡頭，消沉情緒很快就會消失；美國經濟不會像日本那樣出現“失去的10至20年”，很快就會東山再起，還會成為世界頭號產油國；如能避免發生危機和沖突，俄羅斯在2030年可能會成為歐洲最大的經濟體，甚至會加入歐盟；我們目前正處于全球經濟增長最高速的10年，股市將迎來世紀良機，接下來將上演一輪持續幾年的上漲……這些預測，無論最終結果如何，對開闊我們的眼界，拓展我們的思維，都是大有益處。
吉姆·奧尼爾對經濟趨勢預測的核心分析框架，主要是人口和生產力兩個因素，他將GDP增長分成三個部分，即就業增長、股本增長和技術進步。就業增長主要取決于勞動適齡人口的增長；股本增長也就是可用于投資的累積資本的增長；技術進步是衡量生產力的指標之一。但他的分析框架里，對人口因素中的“劉易斯拐點”幾乎沒有提及，也幾乎忽略我們常說的“制度紅利”與“路徑依賴”。他應該是樂觀主義者，認定人類歷史一到緊要關頭，任何迫在眉睫的問題都會找到解決辦法。但我們憧憬未來的時候，不能不能獨立深入思考。
尤其需要警惕的是，高盛的研究，絕非單純為世界畫一張美好圖畫。吉姆·奧尼爾治理下的高盛資產管理公司，管理資金高達8400億美元。就如《干掉一切對手》一書中說的一樣，“高盛，實在是高。從一開始到最后，無論是面臨怎樣的質問，無論是面臨如何的危局，都能準確地把握機會，化危機為轉機，做得無可挑剔，做得天衣無縫，做得非常漂亮，干掉一切競爭對手，成為最后真正的贏家”。
高盛讓我們吃大虧的事情，也不是一次兩次了。目前，高盛在亞洲的收入一半以上來自中國，超過了日本。雙匯的高管MBO交易、中航油新加坡巨虧等，其中都有高盛的身影。2004年，高盛連續發表文章，說中國的國有銀行壞賬太高，不值錢，結果他們以一塊多錢的價格買了建行上市的股權，2007年建行上市，高盛凈賺1300億。在以人民幣9615萬價格的投資西部礦業(601168,股吧)之后，發布研究報告鼓吹大藍籌，套現了70億。2007年，高盛研究報告高叫“原油要漲到200美元一桶”，并與一些中國公司設下“對賭協議”，自己卻悄悄拋售原油，到年底，油價降到34美元一桶。2010年，海普瑞(002399,股吧)以A股有史以來的最高發行價上市，高盛在不到三年內浮盈65.89億元，獲利93倍……
高盛的研究報告里面常常藏著營銷的把戲，也許陷阱就在其中。所以，讀吉姆·奧尼爾，我們在享受“恭維”的同時，一定要分外小心。畢竟，我們經濟增長的數量型和粗放型特征比較明顯，經濟和社會結構的矛盾和問題也還不少，推動經濟增長的轉型，實現經濟發展方式由數量型到質量型、由粗放型到集約型的轉變，真正追上和超越發達國家，還要走很長、很艱辛的路。