 |
作者：傅勇
出版社：浙江大學出版社 |
分歧無處不在，以至于經濟學界有一個難以擺脫的笑柄：十個經濟學家會有十一種不同觀點。在信息爆炸時代，這些分歧被混淆或放大，往往使人無所適從。去偽存真，正是專業研究者的激情和責任所在。
對中國經濟的認識也是這樣。理解中國經濟，首先需面對的問題是：中國經濟高速增長30年，原因是什么？是否存在可借鑒的一般規律？國內官方的解釋是“有中國特色的社會主義市場經濟”，西方學者從中抽出幾個成功要素，即混合所有制、模糊產權及政府大力干預，并命名為“北京共識”。
上述看法強調中國經驗的特殊性。套用資本市場一個流行的比喻，如果將反映新古典經濟學核心內容的“華盛頓共識”看做一般規律，則主要西方經濟體是白天鵝，而中國經濟可比作黑天鵝。
在筆者看來，關于中國經驗的特殊性論者和一般性論者的側重點各有不同，特殊性論者強調過程，一般性論者更強調目標或結果。特殊性論者實際上認為，中國經濟的成就伴隨三個變化過程：所有制從公有到混合、個人產權界定從空白到模糊、政府計劃從指令到指導。這一過程的方向是個人產權和政府功能得到合理界定，而這正好是一般性論者所強調的。
在改革論者眼里，失衡的中國經濟是一只“黑天鵝”。這個經濟體有全球最龐大的人口群體，但這個人口群體總體來說是生產性的，超過40%（投資率）的產出在為下一期的生產做準備，已經成為全球第一大制造業國家和商品出口國，接近70%（外貿依存度）的生產活動與對外貿易有關，由于消費較少儲蓄較多，除去投資后儲蓄的剩余部分為海外發達經濟體（主要是美國）融資。
當最大的人口群體以最大的生產能力為全球提供商品時，中國至少為全球經濟繁榮輸出了兩個要素：低利率和低價商品。這種繁榮表現在兩個方面：消費的繁榮和資產價格的高漲。在國內，它還表現在環境惡化——為滿足全球消費，更多的生產環節集中于中國，資源環境承載能力到了極限。建立在某種不平衡之上的繁榮終究要得到清償，次貸危機便是一次強力校正。在人類歷史上，還沒有一個經濟體充當了中國現在這樣的角色。在這個意義上，中國經濟猶如一只黑天鵝。在一項對國際141位企業風險經理和精算師的調查中，14%的受訪者將中國經濟“硬著陸”視為他們對未來的最大擔憂。正因為注意到問題的嚴重性，吳敬璉先生疾呼：轉變經濟發展方式，必須推行全面改革，改革成敗在此一舉。
樂觀的分析家看到的是積極一面。他們引用早期發展經濟學家的觀點，認為結構性失衡是經濟發展前期的正�，F象，甚至是加快經濟發展的一種途徑。在他們眼里，中國經濟還是一只“白天鵝”：人口結構決定了儲蓄率處于高位，貿易依存度指標高估了中國經濟的外向程度，凈出口占GDP比重其實很小，加上統計失真的干擾，中國經濟失衡其實沒有看起來的那么嚴重。為此，復旦大學的張軍教授呼吁，正統的經濟學家應該將觀點建立在一般均衡概念之上。
在筆者看來，兩方面的分歧可能在于：白天鵝論者強調失衡原因的必然性，認為失衡程度被夸大，而黑天鵝論者強調，不論導致失衡的原因是什么，失衡的后果是嚴重的——可能牽制了中國經濟進一步走向成功。
繼續拉近鏡頭，看中國當下經濟增長。一些觀察家喜歡套用周期理論，典型的“設備投資+庫存”周期一般長達9年，中國經濟改革開放后的三個周期長度為7-10年，與這一時間長度大體吻合。上一個周期繁榮的頂點在2007年，經過3-4年的調整金融危機基本結束，可以判斷：2011年，中國站在一個新周期的起點上，新周期的主要特征是新一輪設備投資或設備更新開始啟動。套用上文的比喻，下一個周期就是白天鵝。
還有黑天鵝嗎？當然有。在結構失衡論者看來，2011年中國經濟遇到的很有可能是一只黑天鵝，而不是白天鵝，因為中國的結構性失衡遠未消除。2008-2010年給了中國經濟結構調整的機會，但巨大規模的刺激政策卻加劇了結構失衡，除非一輪技術革命驅動在即，中國沒有進行馬上設備更新的動機和誘因。中國未來更有可能進行的，是一輪痛苦的產能調整，才能使生產結構去舊存新，滿足新一輪需求增長。也就是說，簡單套用周期理論預判中國經濟，可能并不正確。