這是一場不見血的戰爭，這是一次讓無數人傾家蕩產乃至流離失所的國際大變局！
金融大風暴，經濟大衰退。在過去的三年中，世界經歷了70年來從未有之經濟金融大震蕩。昔日呼風喚雨的華爾街，在生死邊緣苦苦掙扎；有158年歷史的雷曼兄弟，則在金融海嘯中灰飛煙滅。
如同格林斯潘和伯南克未能準確預測到危機來臨一樣，當時又有多少人具有這雙慧眼呢？我記得，在2006年抵華盛頓之初，和許多華人朋友見面談話時，他們還都為未能早幾年買房、多買幾套房感到后悔，因為房價漲幅太大，買房的利潤太高。這種感慨，同樣伴隨著隨后幾年中國房市的走勢。
他們其實不必后悔，因為再過幾個月，房價將如水銀瀉地般下墜。2006年開始的房市泡沫破裂的結果，則是席卷全美的次貸危機，然后危機又進一步蔓延到歐洲、亞洲、非洲，乃至世界每一個角落。
我住所周圍的許多新房開發商都無奈成為了房東。到2008年，這些資不抵債的房東隨即也將華爾街拉下了水。當年3月，在恐慌性的氣氛中，華爾街第五大投行貝爾斯登資金流出現枯竭。為避免市場崩盤，在美國財政部和美聯儲極力撮合下，貝爾斯登以每股2美元的“跳樓價”將自己賣給了摩根大通銀行。
這場“槍口下的婚姻”只是危機的第一波，隨之的7月11日，美國印地麥克（IndyMac）銀行因不堪巨額虧損和擠兌而宣布倒閉，此為美國歷史上第四個大銀行倒閉事件。9月7日，美國住房抵押貸款市場兩大巨頭房利美和房地美出現巨額虧損，被美國政府緊急國有化。
一場場的金融風暴隨即匯合成一場席卷華爾街乃至世界的金融海嘯。接下來的兩個星期中，雷曼兄弟破產，美林被迫賣身求存，高盛和摩根士坦利變身為商業銀行突圍，
AIG則也不得不靠國有化茍延殘喘。隨后，危機沖擊到底特律，通用、福特和克萊斯勒這美國汽車“三巨頭”風光不再，通用和克萊斯勒被迫尋求破產保護……
一場前所未有的博弈也由此拉開序幕。這其中，有巨無霸企業間的勾心斗角、落井下石。根據事后的調查，在雷曼兄弟最危急關頭，一些債權人擔心損失擴大，勒令雷曼提供更多擔保。其中，作為雷曼“結算銀行”的摩根大通在2008年9月11日，要求雷曼必須交割50億美元，這種趁火打劫無疑加快了雷曼的最后滅亡。
為挽救雷曼兄弟，在美國財長保爾森和美聯儲主席伯南克主持下，華爾街大佬曾齊聚一堂，這場被美國政府官員稱之為“全世界最大的一個牌局”的
“密室政治”，卻因為華爾街大佬各打算盤，最終無果而終。對于雷曼老總福爾德打到家中的求救電話，美國銀行首席執行官劉易斯甚至拒絕通話。
保爾森拒絕救助雷曼，但隨后卻花更多資金救助了陷入困境AIG。此中的緣由，固然有保爾森對局勢判斷的出錯，但何嘗不是他與福爾德個人恩怨的反應。據說，在2008年春的一次私人晚宴上，對于保爾森希望福爾特出售雷曼的決定，福爾德勃然大怒，他對保爾森說：“我在雷曼這個位置上比你在高盛的位置上待的時間久得多，你教我如何做事，我會按照我的速度行事。”
昔日桀驁不馴的雷曼兄弟最終被拋棄了，在我看來，這并非就是美國政府缺乏救助的資金，更非華爾街已沒有了自救的能力，更多是一場“生存還是死亡”貨幣戰爭的必然結果。用美國金融專欄作家紐馬克（Evan
Newmark）的話說，“華爾街上的禿鷲們會瓜分雷曼兄弟尚帶余溫的尸體，然后等著更多的不幸者重蹈覆轍。”
大博弈其實也不僅僅只局限在危機始作俑者的華爾街，還表現在各個國家企業乃至政府間的合縱連橫。英國巴克萊銀行本有心救雷曼兄弟于水火之中，但此舉遭到英國政府斷然拒絕。盡管保爾森曾力勸英國人施以援手，但英國財政大臣達臨卻認為，美國政府此舉實是“禍水外引”，雷曼不良資產龐大而且復雜，巴克萊有可能引火燒身，而巴克萊出問題，整個英國金融體系也難以幸免。
對于英國人的隔岸觀火，保爾森惱怒異常卻又無可奈何。他憤怒地對華爾街大佬們說：“我們被英國人涮了（Screw）。”
但美國人沒有涮其他人嗎？為免摩根士坦利步雷曼兄弟后塵，美方曾主動出擊，積極推動中國中投予以注資，保爾森更請動時任美國總統的布什出面說情，他自己則同中國副總理王岐山頻繁溝通。但當中美就此交易達成原則一致時，摩根士坦利卻暗渡陳倉，背著中方與日本三菱日聯銀行進行談判，這導致在華爾街談判的中投總經理高西慶最終拂袖而去。用大摩官員的話說，對于大摩的背信棄義，惱怒的中國人走時，甚至“都沒有高興說一聲再見”。
經濟的博弈轉化為政治的博弈。危機讓布什政府徹底失去了民心，年輕的奧巴馬順勢成為美國歷史上第一位黑人總統。他隨即開始“新政”，全面開始重塑美國經濟基礎：發展綠色經濟、推進醫療改革、促進出口戰略，加強對華爾街的金融監管，等等。在近乎脫胎換骨的打造“巖上之屋”的重組中，美國經濟正在發生重大而深遠的轉變。
更大的轉變則是國際格局的變化，危機中新興經濟體整體性崛起，中國重要性日益凸顯，“新布雷頓森林體系”呼之欲出，G20替代G8成為世界主要磋商平臺。作為兩大主要經濟體的中國和美國間的博弈，也自然更加白熱化和戲劇性。圍繞著人民幣匯率這一議題，中美官員在過去幾年你來我往，唇槍舌劍。表面“同舟共濟”的一團和氣，無法掩蓋的是背后的刀光劍影。尤其是美國的對華保護主義彎刀，依然寒光凜然。
博弈還在繼續，中國面臨考驗。因為每一個回合的勝負，關系到的是數以億計財富的得失，關系到的是中國和平發展或崛起的走向，也最終關系到每一位中國人的民生福祉。在這個弱肉強食的世界，沒有永遠的勝者，卻總有不斷的敗者。
作為一個值得警惕的舉動，在人民幣匯率議題上，美國正試圖拉攏歐盟、日本以及其他一些新興經濟體國家，以所謂人民幣低估也損害他們的利益為由，組織一個“聯盟”，一齊對中國施壓，而二十國集團、國際貨幣基金組織以及世界貿易組織，正成為美國合縱連橫的主要平臺。
作為一個利益廣泛的大國，中國的對外博弈點遠不止一個人民幣。中國的對手也遠不止一個美國。當然，國家之間沒有永恒的朋友，也沒有永恒的敵人，有的只是永恒的利益。在一個問題上針鋒相對吵得不歡而散的對手，卻可能在另一個議題上成為親密無間患難與共的朋友。
滄海橫流，方顯英雄本色，如果說在過去兩年多的金融危機中，中國交出了一份頗讓世界驚嘆的答卷；那么在未來“后危機時代”的博弈中，中國并不必然就是勝者，更激烈甚至慘烈的較量和斗爭，尚未到來，我們且拭目以待！
（摘自拙作《金融大博弈》一書）