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| 中信出版社 |
自中國成功應對全球金融危機之后，結構轉型成為中國經濟下一步持續健康發展的關鍵因素之一。如何建立一個有效的金融市場體系，來支持中國經濟的轉型，為大量富有活力的中小企業提供一個更為市場化的市場平臺，建立一個富有效率的新三板，是金融結構轉型中的重要內容。
2009年中國的銀行業在應對危機方面發揮了巨大的作用，但是高速增長的信貸投放，也使得這整個融資結構中間接融資的比重顯著攀升；大量信貸集中到大型的基礎設施和壟斷企業，使得中小企業融資受到擠壓。從整個經濟結構的轉型看，如何激發經濟運行的創新活力，把社會金融資源交給富有活力的企業家來運用，推動整個經濟結構的調整，改善中小企業的直接融資環境，同樣是結構調整中的重要課題。從這個意義上說，在創業板成功推出之后，研究完善一個健康的新三板市場，就顯得十分重要。
自2004年國務院發布《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》以來，“建設多層次資本市場體系”的概念就被屢屢提及，經過艱苦的努力，開始陸續見到一些成效。2005年，中小板市場開始建立，至今已經為300多家中小企業實現融資，總市值超過兩萬億；剛剛過去的2009年，創業板啟動，70余家企業已實現上市，激發了許多優秀企業的上市熱情。
相比而言，中國場外交易市場的發展可謂“一波三折”。2000年以前，場外市場以地方性產權交易為主導，各地的產權交易所在當時的條件下，在一定程度上幫助解決國有企業改革中的產權轉移平臺問題，但是也因標準不一、監管不力而導致局部的風險集聚，促使監管者在亞洲金融風暴爆發時予以全面清理。1990年建立起來的全國性法人股流通市場初具規模，為建立現代企業制度、發展地方經濟做出了一定的貢獻，卻也因種種原因在陣痛中退出了歷史舞臺。直到2001年6月代辦股份轉讓系統重新開通、2006年1月中關村園區公司進入系統進行試點，我國的場外市場才有了新的發展契機。
新三板的開辦，無疑是對建設我國多層次資本市場體系中場外市場的又一次探索，也是落實國家大力推動結構調整、利用資本市場支持高新技術等新型企業的一次實踐。應當說，任何一次制度性的改革都不可能一蹴而就，全國性場外市場的搭建，也自然應當從新三板試點企業開始逐步推進。在開辦初期，園區企業和投資者對新三板的認同度較低，最初兩年，主動掛牌的企業比較少，更多的企業是在中國證券業協會和中關村管委會的推動下，抱著嘗試的心態在新三板掛牌。2008年以來，新三板呈現出穩健發展的勢頭，交易規模和掛牌企業數量穩步增長，也被越來越多的高新技術企業所看好。
從掛牌企業數量上來看，2006年至2009年，園區掛牌企業分別是10家、14家、17家、20家，呈現穩步增長趨勢。近兩年，不僅中關村科技園區企業對新三板有很高積極性，各省的高新技術園區也都在積極爭取進入代辦股份報價轉讓系統。
實際上，掛牌企業對新三板的認同感得以提升，并不僅僅是因為新三板能夠為高新技術型企業提供融資的平臺。新三板除了實現融資的規范化之外，還為掛牌企業帶來了市場聲譽的提高、財務管理的規范和現代公司治理制度的建立。民營企業在創立之初，往往并不十分注重嚴格意義上的企業管理制度，尤其是高新技術企業的創辦人更多是技術人才，對規范經營、成本控制方面經驗相對欠缺。園區企業掛牌新三板的過程中，券商、會計師、律師等專業人士的盡職調查，將促使其完善公司治理結構和管理制度，為公司業務的發展壯大提供組織和管理上的支持。
2009年，新三板進行了開辦以來的第一次改革，建立了投資者適當性制度、調整了園區企業申請掛牌的條件，同時優化了交易制度，提高了交易效率，并對限售股份的解禁制度予以完善。改革當年，新三板的交易量就從2008年的2.9億增長到4.8億，增長率接近70%；而2010年初始兩個月的時間，交易量就達到了1.3億。可以說，改革后的新三板，交易制度更加成熟、高效，為今后市場的進一步擴大鋪平了道路。
截止目前，新三板掛牌企業前后已達65家，其中有11家成功實現了擬定價格的定向增資，融資規模最高達8700萬。實際上，近兩年的中關村，已經在新三板的影響下成為了新的創投和私募股權基金的聚集中心。許多風險投資公司已經集聚在中關村，在中關村尋找優質的、有潛力的企業，直接推動了掛牌企業與投資機構的對接，同時也推動了創業投資和風險投資的活躍和發展。
在經營業績方面，掛牌公司也有著值得關注的表現。曾在新三板掛牌的久其軟件已在2009年7月成功登陸中小板，北陸藥業已成為創業板的首批企業之一，另外還有25家達到了創業板的上市標準，其中6家正在接受證監會發審委的審核。可以預期，新三板除了為中小企業提供股份交易和融資平臺之外，還將成為上市資源的“孵化器”和“蓄水池”。
然而，相對于如火如荼的場內市場，新三板受到的關注度卻不是很高，許多熟悉場內市場的投資者，對新三板的基本概念和交易制度還不太了解；而對于尚未進入新三板試點的高新技術園區企業而言，新三板的交易制度和操作流程也缺少必要的信息來源。《直擊新三板》一書的出版，無疑對解決此類問題有所裨益。
總體而言，這本書結合了新三板的理論體系和實務操作，融入國外場外市場交易制度的比較分析，有助于廣大投資者了解新三板交易狀況，尤其是對希望在新三板掛牌的園區企業而言，具有實務操作上的借鑒意義。由于我國尚不存在全國性的場外交易市場，各地的發展參差不齊，再加上三板市場的停辦和重新啟動，形成了若干容易混同的概念。場外市場、產權市場、三板、新三板、股權交易所，這些概念在這本書中得以一一澄清，有助于讀者梳理我國場外交易市場的發展路徑和現狀。
這本書對新三板業務規則的解讀較為系統，輔之以操作實務中常見問題的解答，使其成為擬掛牌企業的重要參考資料。其中，對掛牌企業的分類介紹及案例解讀，可對其他園區企業掛牌新三板的決策提供參考；對主辦券商和相關機構的介紹，則有利于掛牌企業熟悉掛牌流程中與各個機構的銜接、合作。
過去的十年，我國的主板和中小板得到了長足的發展；未來的十年，隨著結構調整成為整個經濟發展的主線之一，有助于推動結構調整的創業板和場外交易市場必然會獲得強大的增長動力。新三板企業的資金需求，常常體現出規模小、速度快、頻率高的獨特性，而高效、便捷、低成本的新三板融資，也因此形成了其獨特的投融資功能。
2010年將是新三板的又一個改革年，試點范圍擴容在即，據了解做市商和轉板制度的引入也在緊鑼密鼓的研究當中。可以想見，未來幾年新三板將迎來廣泛關注，越來越多的民營高科技企業將從中受益，資本市場體系也將因此得以完善。改革后的新三板，將帶來更多的金融創新，也將在場外交易市場當中占據越來越大的比重。希望在這一過程中，能夠有更多關于新三板的著作面市，為我國資本市場的建設作出貢獻。