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王翔，畢業于英國伯明翰大學MBA（國際銀行與金融專業）；十余年基金公司及上市公司工作經驗，上投摩根基金管理有限公司市場部總監，曾任高端個人業務總監，為大量企業家和高端人士提供過投資理財咨詢。 |
“理財就像開藥方。”這個新鮮的比喻來自畢業于英國伯明翰大學MBA的中國資深理財師王翔，要他解釋得詳細點，他說，“兩個病人的癥狀看似一樣，但最后的藥方可能完全不同。一味中藥原料，有的人千萬服不得，有的人吃了卻能治病。理財沒有絕對真理，每個人都可以見仁見智地挑選其中適合自己的部分。”
王翔的新書《百萬理財計劃》不久前出爐，在這本書里，王翔認真仔細地為不同類型的理財者“把脈”。他表示，“只要方法和理念沒有問題，賺錢就是個大概率事件。”
問：現在理財是一個熱詞，您覺得理財書應該起到一個什么樣的作用？您如何把您的這本書區分于其他理財書呢？您這本書的特點是什么？您期待的讀者群是哪些人？您希望讀者能從書里得到什么呢？
王翔：希望這能成為人們的第一本理財書。很多人困惑的是想學理財卻不知如何開始，他們的第一本理財書，往往是股票K線定律，或是巴菲特傳記，然后覺得理財就是像巴菲特一樣炒股。這其實會產生風險。
理財其實不應該從某項具體投資品開始，而是從大概念和大邏輯開始的。這本書講的就是理財該如何進行大布局。從自己的實務工作中，我挑選了財富管理中十個最重要的主題，編成十堂課，分別是：理財前的問題、控制風險、優秀投資品的三大特質、資產配置“三部曲”、選你自己的投資品、投資心理戰、理財師選擇術、把錢傳給下一代、中國式理財、什么是財富。
這本書的特點一是符合中國國情，不是照搬國外藍本；二是比較務實，理論與實踐結合，很多內容都是在實踐工作中得到的；三是讓普通人看得懂，沒有深奧的理論和術語，通過許多身邊故事說明投資的道理。
“理財”和“發財”是兩回事，發財是打江山，需要干事業、冒風險，而理財是守江山，需要穩健和控制風險。這本書是給想穩穩當當理財的人看的，但不是用來發財賺快錢的。
我在書中也表達了些自己獨特的觀點，比如：越富越需要保守、30歲以前投資自己，炒股可能是世界上唯一一件事———越勤奮反而收益越小、虧損越大，長期投資并不是絕對的教條……等等。相信讀者可以自己從不同章節中發現很多有意思的觀點。
問：您在書里也提到了，我們的父輩比較清高，對“賺錢”這件事有點羞于啟齒，覺得“俗”。這個問題，您是怎么看待的？
王翔：我們的上一代的遺憾是他們成長的特殊歷史時期剛好是財富教育相對缺失的時代，現在的財富觀容易出現極端，比如有人覺得俗，但也有更多人單純拜金。所以書本的最后一章是“什么是財富”，雖然對財富的態度可能沒有對錯之分，但我試圖和大家討論財富的意義。我匯集了一些有意義的財富態度，畢竟我們要意識到財富不是人生的本質，而只是個實現人生意義的工具而已。
父母永遠是孩子最好的老師，父母留給對孩子的財富，除了金錢以外，更重要的還包括人生閱歷、價值觀和人脈。我列舉了國內外很多財富傳承的例子，比如洛克菲勒、JP摩根或者索羅斯，他們是如何和父母實現互動，得到良好的財富觀的。
孩子順利繼承財富，必須從小培養財商，方法很多，比如：親身體驗、懂得記賬、再富不能富孩子、杜絕不勞而獲、培養價值觀等，書中都有詳細的介紹。
問：什么時候適合開始學習理財的觀念和方法？
王翔：我覺得，學習理財越早越好，最好從兒童開始抓起。我的書里有一章《如何把錢傳給下一代》，就是講怎樣從兒童開始教理財觀念。洛克斯菲是我最佩服的教孩子理財的人，通過書信和身體力行教會孩子很多理財觀念。要教會孩子有記賬、定期定額儲蓄的習慣。比如說，一個家長在買基金定投的時候，可以適當讓孩子參與，讓他明白定投這種方式可以用避免現在消費的方式換取將來的收益，讓他賺錢，當然有時也可能會虧點錢，他明白了其中的風險，從小就受到理財觀念的熏陶，以后在理財上犯大錯的概率就會小很多，并且對很多賺錢的機會他也會更敏感一些。
為什么總說“富不過三代”，書里也有例子。倫敦人甚至“富不過兩代”，但約克人可能富過八代十代，就是因為倫敦人沒有貴族化的理財教育，雖然他來錢來得快，但是守不住。
問：這本書名為《百萬理財計劃——“有產一族”的十堂財富管理課》，請問理財是只針對“有產一族”而言的概念，還是“有產”、“無產”均能從中受益的學問？理財是賺到錢之后才應該考慮的問題嗎？
王翔：理財總的來講分為兩塊，一是“開源”，一是“節流”。而大多數人對理財的理解就是“開源”，也就是怎么賺更多的錢。但另一方面，對于資金還不夠多的人來講，可以從節流來考慮。比如有的年輕人完全不用買房可以租房。對于80后的人來講，現在都到了“奔三”的年齡，我有一個很重要的觀點就是，在30歲之前，人應該主要投資自己而不是投資資產。30歲之前，可能會小有積蓄，但是這個時候可以拿錢去讀書，以我自己為例，當我讀完MBA回來之后，過了十年，我發現我的收入和原來同層次的同事相比，已經多出了很大的差距，其實這也是一種理財。
理財也并不是賺到錢之后才能考慮，我認為，無論你現在是有錢還是沒錢，都應該有個理財的意識。中國人古往今來都講究未雨綢繆，所以要先養成好的理財習慣。比如說，有幾個人同時賺了錢，他們都去理財，有的人賺了，有的人甚至還虧了，為什么？他們在理財的思路上肯定是不一樣的。差別就在于，通過理財賺到更多錢的人，他在賺到錢之前就已經對理財做了很多準備工作了。而且，我認為，賺錢的過程也是理財的過程，所以在沒賺到錢以前學理財，其實就是幫助自己賺錢了。
問：在風險管理方面，眾所周知“不要把所有雞蛋放在一個籃子里”，但對于一些資金量比較少的人來說，如何做到風險的分散化？資金少的人應該怎樣理財？
王翔：這確實是一個難題。因為資金少的時候，分散化交易的成本就會很高。但資金少的人也應該分情況來考慮。不同的人，他的風險承受能力也很不一樣。比如說一人吃飽、全家不愁的情況，即使他虧光了壓力也不會很大，有時候可以嘗試去“賭”一把；但另一種情況，同樣是資金少，但小孩子即將讀大學的情況下，他更多的就應該考慮資金的穩定性，相對地就會回避風險。這比較難一概而論。另外，年輕人和老年人的情況也不一樣。
問：您對巴菲特做價值投資如何看待？很多散戶投資者都會讀巴菲特傳，您鼓勵中國的散戶做價值投資嗎？
王翔：對這個問題，我也覺得很矛盾，首先我很欽佩巴菲特，最關鍵的是，巴菲特投的品種是普通人也投得到的品種，但普通人投這些品種沒發財，巴菲特發財了，為什么呢？一是，我覺得他能做到很多“反人性”的行為，比如說在別人恐懼的時候，他貪婪；在別人貪婪的時候，他謹慎。這些說起來很容易，但做到很難。他能夠真正做到一些“反人性”的行為，這是特別了不起的。二是，他能堅持。他堅持收集海量的信息和對事物認識的高度。他做投資能堅持，他也能堅持保持一種高度的學習能力。他每天堅持看那幾份報紙，別人也看報紙，但是他能堅持幾十年如一日地看下來，這么多的信息量，就能幫助他做一些別人做不了的判斷。
但是同時，我又認為巴菲特的成功在中國不一定能夠復制。很多中國人第一本理財書，往往不是講如何做資產管理的，他看的第一本理財書就是巴菲特的自傳、股票K線圖，這甚至給人一種幻覺，認為這種事情巴菲特能做成功，我也能。但事實上，大多數人是做不到的，大多數人的人性都是一樣的，他們復制不了巴菲特的投資理念。離市場越近就越容易虧錢，我的書里也講了，大多數散戶都有三大命門。所以，價值投資對散戶來說，是有難度的。
還有，巴菲特為什么能做長期投資呢，其實，做長期投資、價值投資也不是絕對的，這是有前提的。這個投資的對象本身要有價值，有價值并且你還要能判斷得出他的價值，但是真正有幾個散戶能判斷出上市公司的價值的？這個對于投行來說都比較難，就更不用說散戶了。要判斷出價值，第一你要有專業知識，第二你要有信息來源，第三你要有經驗，第四心態也很重要。你不在市場上磨5到10年，心態是不會磨練得很好的。
我肯定是鼓勵價值投資的，但是只是鼓勵那些有能力、適合做價值投資的人去做，你個人的能力已經可以準確的對上市公司估值了，能讀懂財報，有股市經驗，甚至有很多信息來源，那肯定是鼓勵去做的。但是，我不鼓勵那種一問三不懂的人去做價值投資，到最后又變成賭博了。
問：您如何看待現在很多人把房地產作為投資品？針對目前的政策，房地產投資應該怎么做？而對于工薪一族，在目前高房價的形勢下，例如北京，如果一輩子租房的錢還沒有買房貴的話，您的建議是買房還是租房？
王翔：我覺得這個問題可以一分為二的看，首先房地產是可以作為投資品的。第二，它有自身的特點，它是所有投資品里面唯一一個普通人也能用杠桿操作的投資品。而中國的房地產跟國外的又不一樣，國外的房地產總是穩定地往上漲，中國的房價有時是井噴式地上漲，這跟我們的歷史也有關系。1998年房改以前，所有人都沒有房子，房改后大家突然要自己買房了，幾代人對房子的需求都一下涌現出來了，如此的價格彈性在國外的教科書里是沒有出現過的。
房地產有一個最大的風險就是杠桿，杠桿是需要控制的，普通人投房地產的比率最好不要太高，像香港以前已經出現過很多反面的例子和教訓。房地產它的流動性差，行情好的時候可以買，但是行情差的時候不一定賣得出去。房地產調控后，很多房子掛出去好幾個月都沒人問。流動性一消失，價格就沒意義了。
所以，我認為房地產可以做，但最好是抱著中長期的態度去做，別想著先出來搏一把，房市調控前就賣掉。因為很多政府官員，專業人士都預測不了未來的走勢。比例要適當控制，不要超出自己的承受能力。
如果說在北京，一輩子租房的錢還沒有買房貴這個假設成立的話，從經濟的角度來講，就應該租而不是買。哪怕在發達國家都有很多人是租房而不是買房的，比如德國就是租房率比較高的國家。
從投資理財的角度來說，我認為應該量力而行。如果經濟不寬裕，把祖宗三代的錢都搭進去，這樣確實也累。但經濟寬裕最好還是買，因為買房比租房穩定，不用被動搬家，家庭的穩定感很難用錢去衡量。
在目前的樓市調控政策下，如果要做房地產投資的話，首先不要跟政策對著干；而且投資是要等機會的，抓住好的投資時機很重要。大多數商品跌的時候買比較好。
問：目前市場上普遍有著通貨膨脹預期，對于風險規避者來講，要達到使自己的資產增值跑贏CPI增長這個理財目標，您的建議是什么？
王翔：對于保守投資者來講，你要控制現金比率和存款類資產的比率。CPI上漲的時候，你做長期存款的比例要減少，別存太多三年期、五年期的定存；現金投資方面，就投相對投資回報高一點的產品，比如說，今年上半年，債券基金表現還不錯，應該能夠戰勝通脹率。
對于激進的投資者來講，從長期來看，要戰勝通脹率，還是要配置好資產的。比如說，權益類的股票基金。要戰勝通脹，股票類資產從長期來看肯定是最好的，雖然短期來看波動會比較大。但實際上，中國的股市從成立到現在，比現在絕望的時候多的是，但是從長期來看，中國股市的收益率真的是很高的，能遠遠地戰勝通脹率。