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機構認為，3G業務的大規模推行將是通信運營行業2010年的重頭戲，運營商業績明年有望低谷回升，國內通信設備企業優勢明顯，未來三年移動增值服務業復合增長或超30%。
運營商業績有望低谷回升
中信建投研究報告認為，雖然截至目前國內3G用戶仍然僅在百萬數量級，與國內7億以上的總移動用戶相比仍屬鳳毛麟角，但近年來國內手機上網人數每年出現翻倍增長，至8底，國內手機上網用戶已達1.81億戶，預計至2009年底就有望達到2.3億戶。
3G用戶數高增長有也必然帶來3G收入的高增長(相對于用戶數高增長略有滯后)，而且由于3G提供更豐富的業務品種和更高的帶寬，用戶ARPU值將大大高于2G水平，3G業務和收入有望在明年下半年進入高速增長通道。
中信建投認為，隨著3G建設和應用的深入，必然帶來網速的提升和資費的下降，進而帶來3G業務蓬勃發展。雖然運營商業績仍難樂觀，但有望由低谷回升。預計2010年1H始，3G用戶高速增長。2010年2H開始，3G業務將帶動移動增值業務進入快速發展階段。
中信建投的研究報告表示，2009年以來，隨著3G牌照的發放，以及三大運營商開始全業務經營，雖然從絕對規模上看，中國移動依然保持一家獨大，但在新增市場領域(尤其是3G)，三大運營商競爭格局已經開始逐漸走向均衡。
國內通信設備商增長強勁
江南證券報告指出，電信設備作為一個周期性的行業，整體上最佳的投資時點已經過去，2010年電信固定資產投資將小幅下降，因而設備行業缺乏整體性的投資機會。不過，有兩個值得關注的細分領域：一是設備投資結構的變化帶來的結構性機會，二是海外市場回暖給出口型設備商帶來的機會。
英大證券報告預測，國際電信市場伴隨經濟形勢的逐步企穩，未來業績將恢復增長的態勢，隨著運營商盈利能力的改善，其資本支出的意愿將有增加，2010年國際資本支出規模將有所回升。與此同時，國際主流設備商量收同步下滑或增量不增收，利潤率下滑趨勢進一步加劇，使得國內設備商優勢明顯。
大通證券估計2009年中國兩大領先的供應商在無線基礎設施領域的市場份額擴大了700多個基點，它們主要從諾基亞西門子通信(NSN)和阿爾卡特朗訊手中奪得份額。除了因受惠于勞動成本低和政府支持而以價格挑戰者的姿態進行競爭外，中國的供應商也已逐漸躋身一級供應商行列并“試水”LTE業務。
渤海證券預計，無線網設備、光通信設備、器件等的進口替代程度不斷擴大，國內企業的市場份額持續提高，未來幾年國內通信設備企業仍有較好的成長機會。此外，英大證券還認為，新興市場移動電話滲透率還有比較大的提升空間，也成為設備商業績增長的動力。
移動增值服務迎發展良機
江南證券表示，在移動增值服務中，看好以移動互聯網為代表的創新型增值服務。
國元證券認為，3G網絡的寬帶優勢和終端優勢給移動互聯網提供了良好的發展機遇。據咨詢機構調查，移動互聯網用戶可接受收費的應用主要是手機游戲和手機銀行/支付。中國手機游戲市場正進入成長期。國元證券預計，2012年我國手機游戲用戶將達到9800萬人，而我國手機游戲市場規模將從2008年的13.65億元增加到2011年的42.08億元，年復合增長率為45.54%。
在3G視頻應用領域，國元證券認為，隨著3G的推出，終端網絡和內容服務將不斷增長，中國手機市場就要進入迅速成長的階段。但手機電視的成功應用，還需要解決盈利模式、技術支持、節目內容等方面的問題。 |