iPhone銷量已過10萬，達到百萬數量級后將促進收入明顯提升。我們認為，iPhone正式發售一個月以來的市場表現良好。得益于日漸升溫的媒體傳播、不斷豐富的銷售渠道，iPhone銷量正在逐步加速(發售頭四天銷量為5000部)。
目前這10萬部iPhone中71%的用戶已簽訂兩年消費合約，這不僅增加了高ARPU用戶的粘性，而且良好的用戶體驗也有望進一步達到“口口相傳”的帶動效應。但是，iPhone銷量還需上升至每月數十萬部，待累計用戶達到百萬級后，才能對聯通形成明顯收入增量，進而有效促進盈利提升。根據我們的測算，若未來兩年聯通發展500萬iPhone
用戶，依照現有資費水平將帶來60-100億元的新增收入，貢獻3.9%-6.5%的收入增長。 |
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