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再過兩周，中國年輕的主權投資基金中國投資有限公司即將迎來它的兩周歲生日。比起一年前，中投公司海外投資的手筆更大，金融業、資源類產品，還有房地產，它都有所涉足。9日，《華爾街日報》報道稱，據知情人士透露，中投公司正在尋求投資美國的房地產，包括可能通過美國政府的一項計劃收購陷入困境的抵押貸款證券。
中投公司海外投資看上房地產業
據《華爾街日報》9日的報道，知情人士稱，最近幾周，中投公司的管理人員與貝萊德(BlackRock Inc.)、Invesco Ltd.和Lone
Star
Funds等美國私募股權基金公司的經理商談房地產的投資機會，其中包括寫字樓、賓館和其它商業地產支持的抵押貸款、實際建筑的所有權等。
這已不是中投公司第一次對房地產表現出濃厚興趣。8月底，中投與卡塔爾控股、格利克以及摩根士丹利房地產基金三家國際投資者組成財團，與英國歌鳥房地產公司達成協議，認購后者增發的新股。經過這次認購，中投將持有其約19%的股份。
在6月，中投也表示，和澳大利亞麥格理銀行將共同為澳大利亞嘉民集團提供4.85億澳元(約26.2億元人民幣)資金，其中中投公司提供2億澳元(約10.8億元人民幣)，嘉民集團是澳大利亞最大的工業房地產投資信托公司之一。
目前，中投公司計劃向美國房地產市場投資多少資金尚不可知。《華爾街日報》稱，如果中投公司希望通過增加地產敞口，真正實現投資組合的多樣化，可能需要在未來1年半時間內拿出40億至100億美元投資全球地產市場。到2014年的時候，中投公司單在美國地產投資業務可能就會超過200億美元。
在美國，商業房地產的價值已比高峰期下跌了35%。目前，投資海外房地產市場，看似是中投公司抄底的良好機會。“資產價格的恢復快于實體經濟的恢復，房地產業價格肯定還有上漲空間。”中國建設銀行高級研究員趙慶明說。
中投投資主線并不明確
根據8月初中投公司公布的年報，2008年，中投公司新增投資僅為48億美元。而2008年中投公司境外投資的全球組合回報率只是為-2.1%。“隨著全球經濟下滑和國際金融危機爆發，中投公司主動放緩了投資節奏，全球組合資產中現金比例保持在87.4%以上。”中投董事長樓繼偉在年報致詞中曾表示。
而今年開始，隨著整體經濟形勢的好轉，中投公司在投資戰略上相對于去年將更加積極。樓繼偉日前曾稱，中投公司今年海外投資額已遠高于2008年全年水平。由于目前市場正逐漸回暖，中投公司計劃建立一個更為“廣泛”的投資組合。
這一“廣泛”的投資組合目前已經露出端倪。除了上文所提的房地產業的大手筆之外，中投公司對能源類企業也顯示出了充足的興趣：7月宣布將出資15億美元購買加拿大泰克資源公司(Teck
Resources
Limited)101304474股次級投票權B類股票；另外，市場傳言，中投公司有意參股法國核能巨頭Areva。作為全球500強企業之一，Areva在全球核能源建設領域是首屈一指的企業。除此之外，坊間也傳言，中投公司下一個投資目標是華爾街著名對沖基金文藝復興科技公司(Renaissance
Technologies)。消息人士稱，中投公司計劃購入該公司高達幾十億美元的部分股權。
“中投公司的投資比去年積極了許多，而且也分散在了更多不同的領域，抓住了不少機會。”趙慶明說。
“但投資多元化在分散風險的同時也會分散收益。在主權投資基金領域，它畢竟是個新手，自身的風格并未完全形成，急于大手筆的投資或許也顯示出它有些不知所措。”趙慶明說，以房地產業為例，盡管目前看來其具有上漲空間，但是發達國家的房地產上漲空間肯定沒有中國那么大，實際上其盈利能力并不能太確定。
《金融時報》中文網絡版曾撰文指出，中投寄希望于在諸多的投資中能夠失之東隅、收之桑榆，在金融機構失利的同時能夠在消費或者資源品價格的上升中獲利。但中投的投資主線并不明確。中投表示加強投資組合對沖風險，但人們看不清楚在房地產、金融、資源等領域均有涉足的中投公司投資主線何在以及如何才能對沖風險。
中投應助中國企業海外并購一臂之力
自成立之日起，中投公司的海外投資戰略就受到了前所未有的關注。對市場的判斷、投資的對象和投資的方式，受到過爭論也受到過指責。專家指出，除了收益性之外，中投的投資方向也應該和國家的戰略需求相結合。
9月8日，吉利汽車首次證實，母公司吉利集團正在參與沃爾沃汽車的競購，并且表示有意收購沃爾沃的全部股權。而按照吉利集團現在的市值計算，單靠自身能力是很難落實收購，因此母公司聯合國內非同業、具投資性質公司的合作機會較大。而9日就有消息傳出，考慮到自身財務狀況，吉利很有可能將聯手中投公司，一起完成對沃爾沃的收購。
“這次的消息不知道是不是屬實，但是中投公司的投資應該和中國企業走出去、中國企業海外并購結合起來，中投作為一個財務投資者，可以助中國企業一臂之力。作為一個主權財富基金，它的投資是具有戰略意義的。”趙慶明說。 |