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在中鋁和力拓分別發布關于中鋁195億美元入資方案后，力拓部分股東表示反對并支持必和必拓的重新介入，使得正在等待批復的“中拓聯姻”再生疑云。
業內人士表示，中鋁擁有充沛的資金和中國相對良好的融資市場和前景，將成為本次交易成功的最大砝碼。據他透露，本次交易首先將接受澳大利亞外商投資評審委員會的審查，按照以往慣例，將在一個月時間內公布結果。
交易傳出被拒風聲
據英國《每日電訊報》2月16日報道，力拓公司的部分機構投資者表示，如果必和必拓能夠對力拓公司發起新一輪的收購，那么他們將為必和必拓完成收購提供融資。據悉，這些投資者將全力阻止中國鋁業與力拓公司總價達195億美元的交易。
此消息一出，中國鋁業股票應聲而下，在維持了兩周上漲的情況下開始下跌，截止17日收盤，中國鋁業H股跌至4.06港元，跌幅已達6.88%，A股方面收盤價10.86元，跌幅2.95%。
澳大利亞政府方面向媒體表示，會遵守各國家相關法律法規而進行審批。一個曾參與過海外投資的內部人士說，澳大利亞將會從國家利益角度出發，對于可能控股的投資都會給予否決。盡管本次交易中鋁所占股份將會上升到18%，并沒有違反其規定，但是因為中鋁是國資控股企業，澳大利亞政府在審查方面將會更加嚴格，歷時也可能更長，同時不排除出現其他變數。即使審批通過，能否順利通過股東大會的批準也將是下一個難題。
根據公告顯示，前述審批時間表一旦得以明確，力拓集團將召開股東大會，該股東大會現初步預計將于2009年5月召開。本次交易預計將于2009年7月31日前初步完成。
排斥來自中國的巨鱷
“盡管處于嚴重的債務危機中，但是對于和中鋁的進一步牽手，力拓內部還是有很大的擔憂。”一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，力拓股東最大的擔心來自于：中國作為鐵礦石最大的消費國，中鋁作為力拓一個大客戶，當中鋁的股份增高后，將會減弱其對中國市場價格方面話語權，而當市場回暖后，長期從中國市場獲取高額利潤的模式將面臨危機。
基于這樣的考慮，轉而支持同樣是上游原料供應商的必和必拓，成為力拓公司中部分股東的首選。就在上周日一家力拓公司的大股東曾向媒體表示：“我們已經清楚地表明了立場，只要是來自必和必拓的收購要約，無論是整體收購還是部分收購，都將要優于來自中國鋁業的注資。而考慮到力拓的巨額債務將成為其資產出售的最大阻礙，我們將通過新發股權方式來為潛在買家提供資金幫助。”
對此，中鋁董事長肖亞慶公開表示，本次收購并不會威脅到力拓公司原本的運營和決策等方面。從公告中看出，條款中對中鋁投資項目以及獲得權限有非常詳細的規定和限制，并且提名的一名非執行董事和一名獨立董事，也明文規定不會參與到核心層事件，特別是與中鋁有關的表決中。
充沛現金成為籌碼
對于背負巨額債務的力拓公司來說，獲取資金從而削減債務是第一要務。力拓首席執行官艾博年(Tom
Albanese)日前表示：“力拓公司2009年資本支出將從90多億美元縮減至40億美元。”為此，力拓公司已經開始轉讓部分資產，并停掉一些項目。
不僅是力拓，全球經濟危機，特別是有色、鋼鐵類產品需求持續下跌也讓必和必拓銷售出現下滑。必和必拓首席商務官卡爾德隆(Alberto
Calderon)此前承認，“公司2008年上半年鐵礦石銷售損失將達到9.2億澳元。”
“力拓股東表示為必和必拓融資的表態，可以清晰地看出，對于同樣身處經濟危機的‘兩拓’來說，即便力拓選擇二者合作，必和必拓能否迅速提供195億美元巨額資金也是個問題。”銀河證券一位不愿公開身份的分析師說。
“相比較之下，中鋁195億的注資，因為并未損害其控股權地位以及核心經營模式，無論從時間和成本上，都是略優的選擇。”上述人士同時表示。他指出，除了迅速獲得資金外，力拓還能通過和中鋁的合資公司，在中國金融機構中為其項目開發融資，而在中國國內融資的成本也將比力拓在英國或澳大利亞更為便宜。
此外，根據公告，中鋁公司與力拓集團后續還將一起就幾內亞西芒杜(Simandou)鐵礦、中國礦業勘探開發及其他潛在機會進行合作，為力拓開拓中國市場敞開大門。 |