|
鋼鐵產能過剩助推并購潮
一個產能超過2000萬噸的鋼鐵集團——山東大鋼集團即將掛牌運作。山東省國資委目前正緊鑼密鼓操作濟鋼與萊鋼合并事宜，為來勢正猛的鋼鐵重組浪潮再添助力！
隨著我國鋼鐵行業產能過剩、供大于求的深層次矛盾不斷顯現，各鋼鐵企業已更加謹慎地對待產能擴張與結構調整，而將競爭重點轉向追求差異化優勢。這種新優勢的打造，在很大程度上是伴隨著鋼鐵行業的重組并購進行的。其中，以多年位居龍頭位置的寶鋼集團最為顯眼。寶鋼華東市場聯合馬鋼、矚目濟鋼，西北市場新年伊始牽手八鋼又圖包鋼，華北市場與太鋼聯姻又劍指邯鋼。
其間，武鋼重組鄂鋼、聯合柳鋼；鞍鋼與本鋼聯合；首鋼控股水鋼，首鋼與唐鋼合作成立首鋼京唐鋼鐵公司開始在曹妃甸建設臨海鋼廠；唐鋼、宣鋼、承鋼三大鋼鐵集團合三為一，正式掛牌成立河北唐鋼集團；沙鋼收購淮鋼；山東大鋼集團也在加快組建步伐……
當前鋼鐵重組的六大模式
國內各大鋼廠的重組聯合方式各異，其成效也是各有千秋。在此，可將鋼鐵企業重組并購歸結為以下幾種主要模式：
一是松散型的鞍本模式。鞍鋼集團與本鋼集團名義上實現了合并，但實質上仍屬于一種松散型集團。由于遼寧省獨特的原料、能源、市場以及運力優勢，鞍鋼、本鋼均制定了以我為主的發展規劃，增加了兩家企業實質性重組的難度。但是，2006年鞍本鋼報表合并后，其鋼產量為2255.8萬噸，已超過寶鋼躍居我國第一大鋼鐵企業。寶鋼以2253.2萬噸，位列第二。
二是實質型的唐鋼合并模式。由于唐鋼、宣鋼、承鋼同屬河北省國資委，新的企業以唐鋼為主體，將宣鋼、承鋼的全部國有資產整體劃歸唐鋼，今后將進行資產業務整合與企業改組改制。華凌集團的重組也屬于這種模式，華凌兼并了三家企業，實現了“人財物”的合并：人員進行重新布局，統一管理；公司設一個財務部，下設三個財務處。
三是寶鋼式的跨區域重組模式。寶鋼的重組和擴張道路多數是跨區域進行的，但多是框架式重組，少資本層面內容。如，寶鋼與馬鋼及太原鋼鐵結盟后，由于受地方政府態度影響，實質性進展并不理想。但業內認為，寶鋼合并八一鋼廠不僅速度快，而且稱得上實質性合并。因為，寶鋼在合并八一鋼廠后，已經開始上馬一個50萬噸鋼爐項目。
四是通鋼式的多元化模式。吉林通鋼集團在重組過程中，引入省外的民營鋼鐵企業，重組后的新通鋼集團股權結構實現多元化，原通鋼集團的國有身份也將被打破。
五是簡單型的省內聯合模式。如山東省正在進行的濟鋼、萊鋼的合并，兩家企業同屬山東省國資委，合并起來外圍阻力較小。但是，因企業文化、資產狀況、工資收入、管理層人員安置等因素的影響，仍有一定內部阻力。目前，山東省政府的重組方案已幾易其稿，仍未獲得兩家企業高層的完全認同。
六是上市公司互相持股模式。這種模式從參股到控股，完全通過市場化運作。如，寶鋼收購了邯鋼大量流通股，目前已控股邯鋼上市公司。寶鋼也收購了濟鋼近1/3的流通股，成為濟鋼最大流通股東。但目前濟鋼仍堅守72%國有股不出手，從而使寶鋼難以取得控股地位。印度米塔爾鋼鐵公司則收購了華菱管線超過36%的股份，阿賽洛此前也計劃收購萊鋼38%的股份。
鋼鐵重組虛多實少
我國鋼鐵業重組聯合雖然路徑多樣，但當前產業集中度卻遠未達到業內預期。2005年，我國前10位鋼鐵企業的鋼產量占全國的比例為35.38%。而據2006年前10個月的統計，這一比例下降為34.35%。這表明，我國當前鋼鐵產業重組效果并不理想，甚至可以說產業重組尚未有多少實質性動作。
中國鋼鐵協會理事馬旺偉分析認為，當前影響重組企業水乳交融的主要因素有以下幾個方面：一是管理層利益問題。參與重組的鋼鐵企業都是國有大企業，各有自己的一套多年來形成的領導班子。合并后，必然會導致一部分人權力失去或減弱，由誰來當一把手等問題難以協調。二是新體制與舊體制的矛盾問題。并購重組后的企業必須建立現代企業管理制度，這必然與原有的管理體制存在矛盾，這都需要政府和出資人代表盡快解決。而且，企業文化不同，發展方向不一樣。要形成統一的企業文化，需要很長時間進行磨合。三是牽扯到企業具體利益，干部職工有顧慮。如企業贏利能力不一樣。如濟鋼目前人均收入五萬元，而萊鋼人均三萬元，兩家待遇差別很大。企業合并，首先不能改變職工的收入現狀，否則職工不答應。四是地方利益問題，在跨地區、跨所有制的企業聯合重組中，如何分配稅收是影響并購重組成敗的一個很重要問題。原企業所在地地方政府財政收入將受影響，地方政府官員的態度會影響到國資委。
但是，鋼鐵重組是大勢所趨。關鍵是如何在重組并購中減少震蕩，盡量實現平穩過渡。業內認為，鋼鐵業重組并購宜分步驟實施，不可強行“拉郎配”，追求一步到位。第一步，可以先進行松散型合并，先把牌子掛起來，組成個大董事會，以便于統一規劃，集中資金辦大事。第二步，把銷售公司合起來，設立銷售部，制定統一的銷售政策。第三步，是人事方面的統一，這不僅是統一調配公司的管理、技術人員，更重要的是分流和安置職工。最后才是資產合并，把各自股份公司合并，才等于實質合并了。 |