|
|
|
|
|
|
|
|
| 2010-05-17 作者:本報記者 陸文軍 來源:經濟參考報 |
|
|
黃金幾乎是國際化程度最高的金融投資品種，國內外價格一致性極高，國內金價往往跟隨國際金價的走勢。自今年2月以來，國內外金價就出現了逐步向上的行情，在近期又刷新歷史紀錄。但專家分析認為，變幻莫測的國際金融環境，導致金價走勢依然撲朔迷離，難以形成單邊市。而且從國內外兩個市場來看，金價未來走勢也并不容易判斷。
從國際黃金市場分析，希臘獲得援助的利好消息對市場的提振作用似乎是稍縱即逝，在短暫的風險偏好升溫后，更多的則是歐元區其它國家可能身陷債務危機的恐懼。同時，國際銅價7000美元搖搖欲墜、原油80美元上攻乏力，在大宗商品普遍走弱的情況下，目前黃金逆勢上揚，主要由于“避風港”效應的爆發，資金快速涌入推高了金價。
黃金專家蔣舒分析，此次金價大漲動力來自于歐元區主權債務危機刺激市場有關經濟二次探底的擔憂，帶動黃金和美元同向上揚，是典型的“避險情緒”效應。“而下一步，歐元主權債務危機會動搖市場對于歐元前景的信心，有利于美元走強而使金價下滑，也就是‘歐元信心危機’效應，長期未必有利金價上漲。”
根據統計，2009年初，東歐危機爆發時黃金與美元在一個月的時間里持續同時走強，而此次歐元區主權債務危機雖然使得金價與美元僅有37%的交易日同時走強，兩者之間在更多的時候還是表現出負向變化的關系。所以在目前經濟形勢更加復雜的情況下，美元隨時可能向上突破，從而打壓黃金。
而縱觀國內市場，除了國際金價的影響下，國內投資市場走勢和人民幣匯率走向仍然可能影響金價未來走勢。近期，國內房地產調控政策日益趨緊，國內股市跟隨海外股市連續下挫，可能導致一些保值避險資金進入金市，但也未必對金市有實質性的影響。
黃金分析師蔣舒說，“國內房地產市場、股市資金互相流動的特點相對比較明顯，但這兩大市場，與相對小得多的黃金市場，資金流動并不順暢，所以不可能出現大量資金出逃股市流向金市的現象。”
而且根據分析，黃金并不會在股市的大幅下跌中給投資者帶來可觀的投資收益。黃金與國內股市之間并不存在持久穩定的關系，那么依據股市的下跌來指導黃金投資將會令投資者誤入歧途。根據2006年以來上證綜指和上海黃金交易所9995現貨黃金的日收盤價，兩者之間不存在明顯的負向相關關系，即使在2007年10月至2008年11月那輪6000點下滑到1700點、令投資者心悸的熊市大跌中，起初金價呈現了與股價相反的向上行情，但是隨著國際金價的下滑，國內金價最終也從233元/克的局部高點下滑到160元/克，下滑幅度為31.33%。
此外，國內黃金投資另一個需關注的問題是人民幣升值預期問題。從人民幣升值期間國內外金價的歷史表現來看，人民幣升值不會改變國內金價追隨國際金價的態勢。但是，盡管人民幣升值不會改變國內外金價趨勢同步的態勢，但是卻創造了黃金跨市套利的機會，使得國內金價漲勢弱于國際金價而跌勢大于國際金價，與相繼金價走勢相比，國內金價將會因為人民幣升值的啟動抗漲易跌。
所以，目前國內外黃金市場仍處于撲朔迷離的狀態，多種因素交織影響金市未來走勢，很難走出清晰的單邊市場，但基本而言，金價在今年出現大幅波動幾成定局。
|
|
|
|
|