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一周述評 (3月18日-3月24日)
隨著兩會后政策進入平靜期，基金市場也表現出持續盤整的態勢。本周(3月18日-3月24日)滬深基金指數震蕩盤升，小幅走高。其中封閉式基金出現自去年四季度以來首次折價率擴大的現象，這也意味著近期封基沒有過多的表現機會。而近期分級基金的不斷推出，也引爆了基金產品的創新潮。
隨著股指期貨和融資融券業務的不斷進展，基礎市場表現也漸趨穩定，本周滬深基指震蕩盤升。統計顯示，滬基指3月24日收于4599.27點，3月17日收于4587.15點，小幅上漲12.12點，漲幅為0.26%；深基指3月24日收于4765.12點，3月17日收于4734.40點，上漲21.31點，漲幅為0.45%。
本周基礎市場的小幅上漲帶動指數型基金止跌企穩。統計顯示，本周指數型基金平均凈值上漲0.25%，ETF基金平均凈值微跌0.22%。隨著指數型基金的密集發行，差異化產品推出吸引投資者的注意力。其中，國聯安基金公司率先推出國聯安雙禧中證100指數分級基金，近期銀華基金公司也宣布獲批銀華深證100指數分級基金。基金產品創新引爆發行市場。
同為二級市場交易的封閉式基金在連連下挫后也出現回升態勢，但在一、二級市場之間，首次出現凈值表現優于二級市場表現。統計顯示，本周封閉式基金二級市場價格僅小幅上漲0.57%，遠低于市場平均水平，而加權平均凈值上漲達1.28%，從而致使折價率擴大至12.36%，這幾乎是去年四季度以來首次出現折價率擴大。
國信證券分析師楊濤認為，由于分紅預期的不斷兌現，以及當前封閉式基金整體折價率持續保持在較低水平，使得封基在短期內沒有過多的表現機會，預計后市折價率將繼續擴大。好買基金指出，在封閉式基金中國泰進取的折價率維持在10%以下，而與國泰進取結構相似的長盛同慶B折價率在18%左右，無論是從到期時間還是從折價率來看，都具有投資優勢。
債券市場交易所國債指數和企債指數連續兩個月創出新高，國債指數更是接近125點高位，這也帶動債券型基金持續走高。統計顯示，債券型基金本周平均凈值上漲0.43%，雖連續走高但機構預計未來債市更多以平衡震蕩為主。中金公司固定收益部執行總經理徐小慶表示，當前基本面對債市有向不利方向轉變的趨勢，因此投資者的心態已開始趨于謹慎，并且也很難消除，債市在未來一段時間或將像去年四季度那樣呈現“一級熱二級冷”并存的局面。
海外市場方面，雖然美國指數連續收高，但香港恒生指數和MSCI亞太新興指數卻連續走低，這也導致以香港和亞太市場為主的QDII基金的走弱。統計顯示，截至3月23日，9只QDII基金周跌幅為1.13%，幾乎全線下跌。分析人士指出，美聯儲維持低利率的政策刺激了美股的連續上漲，但美國股指連創新高后的獲利了結以及希臘債務危機解決過程中德國政府表現出的強硬立場都使得海外市場存在一定的不確定性，并有可能帶動香港市場出現調整。所以短期來看，投資者參與QDII基金仍不應過于積極。 |