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面對走向不明的后市行情，一向行蹤隱秘的私募基金究竟會如何判斷和操作？股指期貨與融資融券推出前夕，各私募基金準備情況如何？在變幻莫測的行情中，私募管理人究竟看好哪些板塊和概念的投資機會？
2010年股市“開門紅”預期落空，在市場普跌陰影的籠罩下，多數公募股票型基金及QDII基金等，在新年后頭一個月均有5%以上的跌幅。相比之下，私募基金整體抗跌性較強，在短期震蕩市中表現出明顯優勢。
面對走向不明的后市行情，一向行蹤隱秘的私募基金究竟會如何判斷和操作？股指期貨與融資融券推出前夕，各私募基金準備情況如何？在變幻莫測的行情中，私募管理人究竟看好哪些板塊和概念的投資機會？
私募基金跑贏公募和大盤
2010年1月份，A股市場震蕩下行，各行業基本呈普跌態勢，滬深300指數全月下跌10.39%。
根據好買基金研究中心的數據，私募近1月粗略統計的平均收益率為-2.09%，有35.88%的私募基金獲得正收益。其中，和聚1期、菁英成長1、龍鼎1號等產品的近1月收益率超過10%，而表現最差的塔晶系列的收益率為-15.55%。
而公募基金方面，根據天相投顧數據統計顯示，394只偏股基金按規模加權凈值1月份跌幅達7.35%，雖然跑贏滬深300，但相比陽光私募則略有遜色。其中，僅有大摩領先優勢股票型和嘉實主題混合基金兩只基金實現正收益，漲幅分別為2.01%和1.46%。而表現最差的寶盈泛沿海增長的收益率僅為-13.00%。
“就2010年1月之前一兩年時間看，私募在市場上漲階段不敵公募和指數，在市場下跌階段則明顯勝出。”好買基金研究中心分析師肖永潔如此表示。
數據顯示，至2010年1月，運行滿3個月的私募基金共302只，產品數目比上月增加了21只。其中，運行滿一年的有182只，占到全部私募基金的60.26%；運行滿兩年的有103只，占到全部私募基金的34.11%。
從容投資董事長呂俊表示，陽光私募基金行業在2009年繼續高速發展。整個行業資產管理規模大幅增加，銀行也參與到陽光私募基金的銷售中來，陽光私募基金不斷受到投資者的認可。
呂俊稱，陽光私募基金是人才和業務的蓄水池。大型金融機構常常通過兼并小公司來實現人才和業務的跨越式擴張，大公司的業務部門也常常分拆成為私募基金，未來這些都是常態。
多數私募謹慎輕倉操作
2010年1月份股市震蕩下行，特別是下旬大幅下跌，加上宏觀政策方面存在很大的不確定性，私募對2月份的行情研判，不再像2009年底那樣樂觀，而是開始變得謹慎起來。
根據私募排排網研究中心的調查結果顯示，51.61%的私募認為2月份的股市維持橫盤整理態勢，而多空雙方的力量則幾乎勢均力敵，看漲的為25.81%，看跌的則為22.58%。
私募的謹慎心態直接反映在操作方式上，在針對私募2月持倉策略的問題上，58%的私募表示2月份輕倉操作，38.71%的私募采取重倉策略，而只有3.23%的私募要空倉觀望2月份的行情。值得注意的是，看跌的私募占了22.58%，而選擇空倉的私募則僅僅為3.23%，這也表明一些私募對大盤的走勢存在著不確定的判斷，輕倉操作以便能及時跟上市場的變化。
股指期貨與融資融券正在如火如荼地進行準備，它的出現對資本市場的影響是歷史性的，而機構和個人投資者正熱情高漲，躍躍欲試。那么，作為市場上最活躍力量之一的私募基金，采取何種態度呢？
根據私募排排網研究中心的調查，70.96%的私募都表示會為股指期貨與融資融券的推出做準備，不少發行的產品中都為股指期貨與融資融券預留了空間；25.81%私募采取觀望策略，只有3.23%的私募表示不考慮參與股指期貨與融資融券。
私募管理人對開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種普遍看好，認為它的出現將使我國的資本市場更加成熟和完善，也使我國的私募迎來對沖基金時代，對國內私募行業的發展是一大利好。大部分私募管理人認為，股指期貨與融資融券將為投資者提供新的交易方式，對改變證券市場“單邊市”狀況有益，有利于市場的穩定。對私募而言，更多的是用股指期貨來對沖風險，而不是作為盈利手段。
3G、世博、新疆概念等最受青睞
產業結構調整和升級是我國2010年的工作重點之一，隨著區域發展規劃不斷獲批，海南板塊、西藏板塊等概念股風生水起。面對市場上的眾多熱點，私募更看重哪些板塊的投資機會呢？
根據私募排排網研究中心的調查統計，3G概念最受私募青睞，58%的私募表示看好其前景；世博和新疆概念股也獲得私募的重點關注，分別有35.48%和29.03%的支持率。
新能源、節能減排、消費和金融股等，也是私募管理人考慮重點參與的熱門板塊。當然，也有私募明確表示選擇股票只以估值為依據，不參與板塊的炒作。
對于市場頗為關注的倉位問題，好買基金研究中心的調研顯示，基于對2010年指數層面機會不大的判斷，目前大部分私募的股票倉位維持在40%-60%之間，緩解了產品凈值隨市場漲跌的波動，而那些選股能力突出、能夠把握住逆市上漲的個股機會并敢于集中持有的私募管理人則更顯得游刃有余。 |