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記者近日從業內了解到，2010年新基金發行增速將不會低于30%，有望達到50%左右。這意味著全年新基金發行量再次重現“大躍進”。
據了解，基金發行數量的逐步攀升與整體業績不佳的反差，已引起基金投資者的不滿，也讓管理層開始考量監管制度的變革。據透露，有關部門正在探討改革基金發行制度，未來新基金公司業務可能先做專戶業務再做公募，以確保新發行基金的質量。
今年基金發行將再現“大躍進”
“前幾年市場極少出現一家基金公司同時獲批2只產品的情況，而‘雙基撞車’的現象今年可能將頻繁出現，一家基金公司同時獲批2只產品將是大概率事件�！迸d業證券基金分析師何武表示。
市場分析人士預期，今年大基金公司還有可能一年發行5只或以上的產品。2009年就首次出現易方達、博時、南方、交銀施羅德等基金公司一年發行4只新基金，未來除了出現大基金公司一年發行5只產品的情況，也將批量出現一年發行4只產品的公司，尤其是博時、南方、廣發、大成等大公司。
中信證券基金分析示魯東表示，即使在臺灣、香港這些成熟市場，也很少出現一家基金公司同時發行2只產品的情況。若同時獲批2只產品，將會一前一后發行，還很有可能會縮短發行周期，采取更為靈活的發行策略，甚至可能出現放棄發行的格外極端的情況。
基金業內人士認為，在中國基金發行的整體制度框架里，如果股東對收回成本的時間沒有硬性規定，一般公司都會以發行只數最大化為目標，因此或將催生一批小規模基金。根據統計，去年新基金發行接近4000億元，但前十名募集規模超過2000億元，后十家基金公司募集總規模則只有93億元，平均一家不足10億元，未來“迷你”基金可能批量出現。
業內知情人士透露，盡管監管層公布的新審批體系在2010年開始正式實施，但是去年12月份各條通道已經開始運作，這一點從12月份1只創新基金和3只QDII密集獲批已可看出。
根據證監會網站最新公布的新基金批準情況，2009年12月份一共批準16只公募基金發行。據悉，證監會去年11月公布基金審批新體系，將偏股型、固定收益型、QDII、創新型和專戶一對多分成5條通道進行審批，其中前4條通道屬于公募性質業務，專戶一對多屬于私募性質業務�！ �
有關統計顯示，2008年全年共有99只新基金發行，平均每月為8只。有關基金分析師表示，2009年每月10只新基金的速度比2008年提升25%，4通道審批的實施將加快2010年新基金的發行，預計在股市行情不出現極端情況下，2010年新基金發行增速將不會低于30%，有望達到50%左右，這就意味著全年新基金發行量最可能的區間是在150只到180只。
大擴容背后的業績下挫
“目前，我國投資基金市場的主體是證券投資基金，在大擴容中出現規模偏小、重復持股、交叉持股、產品創新不足等問題，這也產生一個根本性后果，即業績普遍不佳�！敝袊C券業協會基金分析師湯聞表示。
銀河證券基金研究中心稱，去年四季度，受益宏觀經濟的持續回暖，基金普遍看好今年股市行情，提高倉位幾乎成了業內的一致共識。當然，這種樂觀情緒很自然地也會感染到次新基金。然而，剛剛進入2010年1月份，次新基金就為之前的樂觀付出了慘重代價，其中大多數已跌破面值。
來自Wind資訊的統計數據顯示，按照復權單位增長率計算，截至1月27日，成立時間不超過半年的63只次新基金，今年以來整體下挫，平均跌幅達到7.68%。而數據顯示，滬指今年以來同期累計跌幅為8.87%，兩者數據相差無幾。這也似乎暗示，大多數次新基金的倉位不低，甚至有滿倉的可能。
而更為嚴重的是，在上述63只次新基金中，其中55只基金產品單位凈值已經跌破面值，占比高達87.3%。其中，單位凈值最低的次新基金———友邦華泰行業領先，最新數據僅為0.772元。由此來看，這只去年8月3日成立的基金，至今都未能翻身。而在高于面值的8只基金中，工銀上證央企50ETF、富國滬深300、南方中證500、華安上證180(510180，基金吧)ETF聯接基金、南方深成ETF5只指數基金占據其中的多數。
鑒于市場風格轉換失敗因素影響，在上述次新基金中，大盤風格的基金產品損失更大。
同樣是來自Wind資訊的統計數據顯示，上述63只基金今年以來平均跌幅為7.68%，但多只基金的跌幅更大。其中，金元比聯價值增長以13.36%的同期跌幅，排在上述所有次新基金的首位，緊隨其后的是杠桿型基金瑞和小康，同期跌幅也達到12.96%，而諾安中證100、海富通中證100、國聯安主題驅動3只基金的跌幅都在11%以上。此外，建信滬深300、國投瑞銀瑞和300、華寶興業中證100、交銀180治理ETF聯接基金、交銀180治理ETF、諾德成長優勢、中銀中證100、工銀上證央企50ETF、華富價值增長、華夏滬深300等多只基金跌幅靠前，同期跌幅均在10%以上。
在上述跌幅較大的基金中，以滬深300、中證100、上證180大盤風格指數為標的的大盤風格基金占據了多數，其中成立于去年12月30日的博時超大盤ETF，同期跌幅高達9.08%，而成立更早的小盤風格基金南方中證500、廣發中證500同期跌幅在5%左右。
發行新政或在醞釀
基金發行數量的逐步攀升與整體業績不佳的反差，引起了基金投資者的不滿，也讓管理層開始考量監管制度上的變革。“有關部門正在探討改革，未來新基金公司業務可能先從專戶業務做起，然后再做公募基金業務�！币晃唤咏O管部門的人士透露。
據了解，在美國、亞洲等境外市場，只有專戶業務做好了，才有資格開展公募業務，這符合國際慣例。現在中國的有關制度則相反。根據目前國內的法規，基金公司必須在凈資產不得低于2億元人民幣、管理資產規模達到200億元，才可能獲得開展專戶業務的資格。市場人士表示，通常來說，專戶業務的進入門檻應該比公募業務更低才對，目前的制度與資產管理行業規律并不相符。
“按目前的制度和環境，碰到好的年份，一只新基金就可以將收支打平，而先專戶后公募的政策，對新基金公司肯定是一個打擊。”上海一基金公司籌備組人士證實，確實聽到試行這一改革方案的說法，但并不清楚推進進展。
據業內分析，專戶業務現在很多難以盈利，專戶業務的爭奪已白熱化，新基金公司做專戶業務的前景并不被看好�！叭绻_始只能開展私募業務，風險不可想象，資本金幾年就會消耗光，如果到時依然拿不到公募資格，公司隨時有關門的風險，”北京一基金公司籌備組人士說。
有基金公司籌備組負責人表示，“對以上問題，短期內或許不用過分擔心，畢竟改變基金公司的業務涉及到基金法的修改，不會是一個簡單的過程”。
據業內人士透露，目前全國已經提交籌備方案的有40多家，其中發起股東包括證券公司、信托公司，也包括尚未開閘的保險公司和地方商業銀行。眾多已排隊的籌備基金公司，有國金通用、平安大華、西部梅隆、盛世基金、富安達基金等，也有英杰華、華夏銀行、北京銀行、方正證券等積極發起設立中外股東方籌備組。
“不知我們會不會成為新政的首批實踐者，這對我們將是一個考驗，但對中國證券投資基金業的整體發展來說是好事�！币患一鸹I備組人士表示。 |