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| 滬深基指沖高回落 短期封基炒作行情將現(xiàn) |
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| 2010-01-15 作者:記者 桑彤/綜合報道 來源:經(jīng)濟參考報 |
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一周述評
(12月31日-1月6日)
一周以來接連宣布的股指期貨、融資融券業(yè)務(wù)和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息意外連連，本周(1月7日-1月13日)滬深基金指數(shù)也在這些超預(yù)期的消息影響下跌宕起伏，沖高回落。隨著一系列政策的推出，短期內(nèi)封閉式基金套利需求將大增，二級市場炒作行情將現(xiàn)。
本周滬深基金指數(shù)在股指期貨和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響下沖高回落，一度達(dá)到4900點高點，深強滬弱的格局明顯。數(shù)據(jù)顯示，滬基指1月13日收于4697.67點，1月6日收于4697.67點，小幅下降49.79點，跌幅為1.05%；深基指1月13日收于4888.05點，1月6日收于4736.36點，上漲151.69點，漲幅達(dá)3.20%。
雖然本周滬深基指顯示出深強滬弱格局，但指數(shù)型基金卻全面下跌，領(lǐng)跌各類型基金。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值下跌4.94%，其中7只ETF基金凈值全面下跌，跌幅達(dá)3.15%。分析人士指出，股指期貨和融資融券兩項業(yè)務(wù)的推出將完善市場的做空機制，以此為交易標(biāo)的的滬深300指數(shù)基金將會受到資金追捧，同時以華夏50ETF和中證100指數(shù)基金為代表的大盤指數(shù)型基金也將為受益對象。
隨著股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的獲批，套利資金的涌入促使封閉型基金二級市場價格快速上升，折價率隨之下降至歷史低點。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金二級市場價格上漲2.11%，而加權(quán)平均凈值卻下跌1.86%，這使得折價率快速收窄3.25個百分點至12.47%，降至歷史低點。
從國外的歷史經(jīng)驗來看，股指期貨的推出將促進(jìn)封閉式基金價格回歸價值，也就是說，封閉式基金的折價率有望在短期內(nèi)快速收窄，提前實現(xiàn)投資收益。而當(dāng)股指期貨準(zhǔn)備期完成正式交易之時，封閉式基金無風(fēng)險套利的空間可能已經(jīng)十分狹窄，市場資金進(jìn)入意愿將下降到一個平穩(wěn)的水平。因此業(yè)界普遍認(rèn)為，封閉式基金價值將被重估，有望實現(xiàn)無風(fēng)險套利，目前是封閉式基金較好的買入機會，在品種選擇上，應(yīng)盡量選擇折價率水平較高，到期時間較短并且業(yè)績優(yōu)良的封閉式基金。
除偏股型基金受到打壓外，債券型基金再現(xiàn)疲軟走勢。本周3個月期和一年期央票利率的連續(xù)上行對債券型基金造成一定的負(fù)面影響，而對貨幣型基金則有一定的利好作用。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金加權(quán)平均凈值為1.076元，下降0.01%，貨幣型基金七日年化收益率為1.22%，上漲0.13個百分點。中海基金認(rèn)為，隨著央票利率重新進(jìn)入上行周期，以及存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)都將會增大債市風(fēng)險，債券市場將長期走弱。投資者應(yīng)繼續(xù)對利率產(chǎn)品采取謹(jǐn)慎態(tài)度，保持短久期操作，現(xiàn)階段持有高票息的公司債和打新是提高持有期收益率的不錯的選擇。
而中國存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)也造成了全球市場的股市震蕩，受此影響，QDII基金凈值小幅下滑。統(tǒng)計顯示，截至1月12日9只QDII基金加權(quán)平均凈值為1.01元，下降0.30%。從歷年QDII基金的地區(qū)配置來看，QDII基金的資產(chǎn)配置在香港、美國、澳大利亞、韓國和新加坡這五個國家或地區(qū)的比重接近90%，甚至在90%以上。由于各國經(jīng)濟聯(lián)動性增強，以及金融市場全球化，A股市場和上述五國股票市場的相關(guān)性均比較高，應(yīng)重點關(guān)注。 |
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