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| 2009-11-13 作者:長城偉業期貨 施文竹 來源:經濟參考報 |
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中國10月未鍛造銅及銅材進口減少34%。進入歲末，冶煉廠前期已有不少囤銅量，且季節性又影響實際消費量。在此背景下，進口縮小屬預料之內。而實際國內民間屯銅量并不是一個小數目，進口單月的減少并不能減輕我們對于民間大量囤銅的擔憂。
10月廢銅進口量26萬噸，環比減少36%。隨著電解銅價格攀升，廢銅替代電解銅優勢減少。由于廢銅進口附加費今年增加較多，打擊了廢銅進口商的積極性，在貨源有限的情況下，不少進口商轉向進口電解銅。預計，今年廢銅進口較難有環比增加。
國內10月精煉銅產量399300噸，同比增加21.5%。雖然增速較9月份放緩，但總量已居于高位。一方面，大型冶煉廠增加產量實現年度產量計劃，另一方面，冶煉廠普遍看好明年銅價，提前儲備期望明年獲得豐厚利潤。預計，11月產量仍將居高不下。
與此同時，工業生產繼續加快，城鎮固定資產投資繼續快速增長，中國經濟數據表現良好。經濟數據與商品供應量，一個利多，一個偏空。兩者影響力度基本均衡，預計期銅價格仍將繼續留守前期區間。 |
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