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日前，商務(wù)部公布對原產(chǎn)于歐美等地區(qū)的化纖產(chǎn)品征收最高36.2%的保證金，14家外企如巴斯夫、霍尼韋爾以及帝斯曼等著名化工公司都將執(zhí)行新的反傾銷稅率。受此消息的影響，A股市場沉寂多時的化纖股重新燃燒激情。
分析人士指出，對境外錦綸切片廠商征收反傾銷稅，將意味著進(jìn)口價格由此而提升，有利于打開境內(nèi)生產(chǎn)廠商的產(chǎn)品價格漲升空間。更為重要的是，化纖板塊從今年二季度開始就走出低谷，產(chǎn)量與價格出現(xiàn)穩(wěn)步上漲，行業(yè)開始步入復(fù)蘇階段，而三季度粘膠、氨綸等企業(yè)的業(yè)績有望進(jìn)一步提升。
化纖股成為市場“新貴”
10月19日，對原產(chǎn)于美國、歐盟、俄羅斯等國家和臺灣地區(qū)的進(jìn)口錦綸6切片進(jìn)行反傾銷調(diào)查的初裁決定。調(diào)查機(jī)關(guān)初步認(rèn)定，原產(chǎn)于上述國家和地區(qū)的進(jìn)口被調(diào)查產(chǎn)品存在傾銷，導(dǎo)致內(nèi)地錦綸6切片產(chǎn)業(yè)受到了實質(zhì)性損害，并決定自本月20日起，對進(jìn)口自上述國家和地區(qū)的該產(chǎn)品征收保證金。調(diào)查機(jī)關(guān)將根據(jù)進(jìn)一步調(diào)查的結(jié)果，做出最終裁定。
消息一經(jīng)披露，境內(nèi)切片商即刻作出強(qiáng)烈反應(yīng)。有消息稱，目前80%以上的供應(yīng)商都已封盤，這成為看漲后市價格的主要風(fēng)向標(biāo)，化纖股由此成為近日來二級市場最為活躍的品種之一。有分析人士就此概括出一個全新的題材——封盤概念股。金百靈投資分析師秦洪對此表示，這一概念其實與此前市場所推崇的貿(mào)易反擊概念股存在著相同的主線，均是因為貿(mào)易反擊引發(fā)境內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品的供求關(guān)系變化，從而產(chǎn)生產(chǎn)品價格上漲，進(jìn)而引發(fā)二級市場股價的上漲。
天相投顧行業(yè)分析師指出，該裁定將影響其進(jìn)口量，將使得錦綸6切片價格上漲，刺激美達(dá)股份等上市公司股價上漲。而美達(dá)股份是唯一的錦綸6切片上市公司，商務(wù)部決定有望增強(qiáng)公司的盈利水平。
“從目前情況分析，作為市場新貴，短期化纖股走勢值得期待。”德邦證券財富玖功中心分析師于海峰如此表示。
行業(yè)景氣度繼續(xù)回升
據(jù)了解，化纖行業(yè)主要分為纖維素纖維行業(yè)(即粘膠纖維為主)和合成纖維行業(yè)(氨綸等)。在今年一季度，由于受到國際金融危機(jī)影響，國內(nèi)化纖行業(yè)延續(xù)了上年四季度的頹勢。但是，從今年二季度開始，化纖業(yè)逐步見底回升。
據(jù)中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會秘書長鄭俊林介紹，其實早在今年三四月份化纖行業(yè)就已走出谷底，到5月份整個行業(yè)已經(jīng)恢復(fù)得不錯了，大部分化纖產(chǎn)品在3月中旬后就出現(xiàn)了明顯上漲。
根據(jù)申銀萬國的統(tǒng)計，粘膠行業(yè)2009年6～8月份單季毛利率恢復(fù)至20.6%，比二季度環(huán)比提升9個百分點，僅次于2002年三季度22.1%的歷史高點；6～8月份單季ROE也恢復(fù)至6.1%，比二季度環(huán)比提高0.9個百分點。而氨綸行業(yè)由于2008年前三季度凈利潤基數(shù)較高，預(yù)計2009年同比仍負(fù)增長，但環(huán)比回升也是十分明顯，三季度毛利率也有望達(dá)到15%至20%。
來自海關(guān)的相關(guān)信息也顯示，9月單月紡織紗線及織物和服裝及衣著附件出口同比降幅大幅收窄。多家券商分析師據(jù)此表示，從9月份數(shù)據(jù)可以看出，紡織服裝出口超出市場預(yù)期，其出口好轉(zhuǎn)勢頭有望得到延續(xù)，這將有利于化纖行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。
圍繞三季度業(yè)績尋找機(jī)會
考慮到目前化纖板塊正處于行業(yè)景氣度回升階段，且不斷受到內(nèi)外利好因素的刺激，所以多數(shù)券商機(jī)構(gòu)對化纖業(yè)三季度業(yè)績給予較好預(yù)期。
申銀萬國分析師表示，由于粘膠和氨綸價格在今年二季度大幅上漲，七八月份又出現(xiàn)了淡季不淡的特征，整個三季度均價已經(jīng)回升，利潤率也會較二季度明顯提高，因此化纖行業(yè)靚麗三季報有望產(chǎn)生三季報行情。
國泰君安分析師也表示，因為三季報行情和相對旺季帶來的產(chǎn)品價格上漲、業(yè)績繼續(xù)回升的預(yù)期，化纖板塊特別是氨綸和粘膠板塊的上漲還可期待，但空間比較有限。
根據(jù)德邦證券的研究，化纖業(yè)三季報業(yè)績環(huán)比大幅好轉(zhuǎn)，粘膠短纖企業(yè)回升最為明顯。粘膠短纖2009年三季度毛利率恢復(fù)到20%以上，1-3季度凈利潤同比均實現(xiàn)正增長，預(yù)計山東海龍、澳洋科技三季度凈利潤環(huán)比增長80%和100%以上。氨綸毛利率恢復(fù)到15%左右，預(yù)計華峰氨綸、煙臺氨綸凈利潤環(huán)比增長50%以上，但因2008年基數(shù)高，1-3季度同比仍下降。滌綸工業(yè)絲龍頭海利得繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，預(yù)計1-3季度業(yè)績同比增長60%左右，高于預(yù)期。
于海峰表示，氨綸業(yè)還處于復(fù)蘇初級階段，四季度成本壓力不大，煙臺氨綸、華峰氨綸正等待出口復(fù)蘇帶來的景氣回升，而滌綸關(guān)注規(guī)模擴(kuò)張較快、需求穩(wěn)定增長的子行業(yè)龍頭，推薦成長性高的海利得。
秦洪則稱，“封盤”題材激活股價，化纖板塊至少出現(xiàn)了兩個較為樂觀的細(xì)分行業(yè)。一是“封盤”概念所涉及的綿綸切片類個股，美達(dá)股份是龍頭，而神馬股份等品種則緊隨其后。二是粘膠纖維類個股。由于粘膠產(chǎn)品價格漲升趨勢最為明顯，且目前國際棉花價格在突破歷史新高之后依然呈現(xiàn)出強(qiáng)勢振蕩的態(tài)勢，短線有進(jìn)一步漲升的能量。在此影響下，粘膠纖維產(chǎn)品的漲升趨勢也有望延續(xù)，所以，對南京化纖、山東海龍、新鄉(xiāng)化纖等個股也可跟蹤。 |