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8月份的經濟數據即將陸續公布，不少研究機構的預測顯示，8月份，我國工業增加值、投資和消費等內需數據將繼續環比強勁增長，同時受益于外部環境好轉，進出口的降幅也將環比7月大幅收窄。
工業增長環比增速強勁
“7個月工業真實環比增速(折年率22.02%)比2季度的超高速稍微下來一些，但仍然強勁。從真實增速來看，經季節調整的環比折年率更為猛烈，今年3至7月，工業增加值環比折年率均在22%以上，預計8月仍然維持高增長趨勢�！迸d業證券首席宏觀分析師董先安表示，中國經濟總體環比增長趨勢成立，工業回升趨勢穩定。預計8月工業增加值同比增長12.5%。
“8月上旬，我國日均發電量同比增長3.6%，高耗能省份除山西、甘肅和青海外均保持增長，沿海廣東、廣西分別增長14%和21.8%。剔除去年同期基數較低及氣溫造成的擾動之外，發電量的回升主要受工業用電的驅動，預計發電量同比增長趨勢不變，真實環比增速仍然強勁，處于歷史高速區間。”董先安說。
“受金融危機及奧運期間停產因素的影響，去年8月工業增加值增速較7月下降1.9個百分點，由此導致基數顯著下降。在預計本月環比增速維持穩定的情況下，本月工業增加同比增速將大幅反彈，增速可能在11.0%至12.0%區間內，中值11.5%，較7月份上升0.7個百分點�！濒斦硎尽�
投資：受益于第四批計劃
受益于8月7日發改委下達第四批新增中央投資800億元計劃，機構大多認為8月份的固定資產投資仍將保持高增長。
“中央新增投資的下達對當月和次月的投資增速均有顯著拉動，粗略的經驗估計將帶動當月及次月投資加速3.5個以上百分點。8月7日，國家發改委下達了第四批新增中央投資800億元，依此測算，8月城鎮固定投資增速由此將加速至32.8%至33.8%，中值33.3%，較上月上升0.4個百分點。”魯政委說。
董先安也認為，在實際投資增速的剛性以及低資金成本的共同作用下，今年下半年投資仍將保持高位，預計8月城鎮固定資產投資同比增長30.0%。
他表示，除了政府投資外，企業投資也將繼續擴張，尤其是對經濟拉動效果明顯的地產業。這主要是因為，真實利率中期內在負值區間繼續下探，企業投資動力依然充足，實際地產投資增速未見疲態，企業紛紛調整新開工面積。由于生產資料總體價格水平為負，實際地產投資增速更高。
海通證券宏觀經濟分析師陳露表示，預計1至8月份投資將達到33.4%。由于前幾個月房地產銷售情況的火爆，房地產投資增速加快的趨勢還將持續，8月份房地產投資增速還會上升。不過，投資或將進入增長的平臺期。預計三季度固定資產投資將在高位徘徊，保持在33.2%的增長水平。
消費仍靠城鎮居民拉動
“預計8月名義零售同比增長15.5%，實際零售同比增長16.8%，與7月基本持平�！倍劝舱f，地產相關與汽車等可選消費的增長是零售平穩回升的動力之一。真實利率自2008年三季度起的快速下落對地產市場的刺激超出多數人預期，下行的資金成本與寬松的信貸環境推動了2009年上半年的地產行情。同樣，汽車消費增速也受低真實利率的刺激大幅度走高。盡管地產、汽車、家電等消費的增長不乏政策原因，資金成本仍是其中的決定性因素。
董先安認為，2009年上半年可選消費增長對真實利率呈現出的高彈性表明了零售增長的潛力。隨著購買力的不斷釋放，消費對GDP的貢獻正在逐漸增加，內需內部的優化過程已經在悄然進行。
不過，在消費高增長的同時，也必須看到農村消費的乏力。“城鎮社會消費品零售總額增長率呈現逐月回升的態勢，由于城鎮社會消費品零售總額占全社會消費品零售總額的比重較高，因此城鎮消費增長的回升將對拉動消費產生較大影響。據測算，2008年城鎮社會消費品零售總額占全社會消費品零售總額的比例為68.2%，2009年上半年城鎮消費比例為67.9%�！焙ＭㄗC券的研究報告稱。
“從目前來看，政府消費占總消費的比例比較大，這與目前實施的積極財政政策有關系；另一方面，農村的消費仍然疲弱，所以要想提高消費對GDP的貢獻，下一步應該更多地啟動農村消費�！眹倚畔⒅行慕洕A測部高輝清說。
對外貿易降幅大幅收窄
“預計8月出口同比-19.7%，比7月降幅大幅度收窄�！倍劝舱f，幾個代表性國家和地區的出口數據均在隨海外經濟的回暖而好轉。美歐物價回落，美國以房市為代表的復蘇已經開始，歐洲國家PMI、英國7月零售量紛紛高于市場預期。按出口國家來看，出口美國、臺灣同比降幅已經穩定，出口法國同比回升較快�！凹菊{后的工業制品進口環比經歷2008年12月至2009年5月的急速回升后開始有小幅回落，目前仍在歷史高速區間。CFLP制造業PMI進口指標平穩，預計未來進口同比將進一步收窄�！倍劝舱f。
分地區來看，中國從主要經濟體的進口均在回升，其中從臺灣進口回升趨勢十分穩健，從德國進口已經擺脫負增長。中國內需的增長和內需內部的調整可以帶來巨大的增量效應，從各個國家的進口恢復將進一步帶動海外經濟體的生產復蘇，形成相互促進的正循環。
在利用外資方面，專家預計，8月FDI將落入45至65億美元區間內，中值55億美元，與7月基本持平�！�8月FDI大幅反彈的可能性較小。而且，基于今年前7個月數據，也并未看到FDI余額較往年有明顯偏高，目前所謂‘熱錢’可能僅僅是杯弓蛇影，因此，可以忽略其對FDI所造成的虛增影響�！濒斦f。 |