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| 2009-09-03 本報記者：劉振冬 來源:經濟參考報 |
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在中央高層多次強調適度寬松貨幣政策方向不變的背景下，下半年商業銀行信貸工作的重點將從數量增長轉換到結構調整。不過，這并不會影響到各家商業銀行的放貸，更不會影響貨幣信貸總量的增長對經濟的拉動和支持作用。
近期的經濟數據顯示，我國宏觀經濟向好的趨勢更加明顯，但復蘇基礎并不穩固。專家和機構認為，市場對政策轉向的擔憂為時尚早，對寬松政策的“退出預期”不必在意。
“我國經濟回暖的基礎還不牢固，很多中小企業的經營狀況沒有得到根本改善，特別是制造業并沒有完全恢復，在這種情況下，宏觀政策方向性調整可能性很小，貨幣政策將保持連續性和穩定性，市場流動性仍將保持一定的規模�！苯煌ㄣy行首席經濟學家連平表示。
不過，在流動性繼續保持充裕的前提下，各家銀行信貸結構的調整不可避免。國泰君安的商業銀行7月份信貸結構變化的分析報告認為，7月份貸款總體增量回落源自商業銀行資產結構調整，即中長期貸款大量置換出前期的票據融資。雖然新增貸款環比有明顯下降，但增量回落主要源于企業短期貸款余額下降103億元和票據融資大幅減少1982億元。
專家認為，票據融資劇減、中長期貸款繼續快增表明，一些政府基建項目后續貸款和居民購房按揭貸款等需求仍然較為旺盛，銀行開始用中長期貸款置換出票據融資。農業銀行金融市場部李剛認為，由于上半年信貸高增，以至于銀行貸款合理性和資產安全性已開始越來越受到重視，而上半年票據融資增長一度超過中長期貸款，占新增貸款比例最高達約40%，隨著二季度以來各地投資項目落實，票據的大量到期，銀行在注重信貸質量的前提下，大量票據融資被置換成中長期貸款，這也是信貸自然回落和結構優化的原因之一。
建設銀行研究部總經理郭世坤認為，下半年商業銀行將會更加突出加強風險控制，更加嚴格執行行業信貸政策，加大存量貸款的結構調整力度；在增量貸款上會進一步向優質客戶和項目及自身優勢業務領域集中，票據融資規模可能會大幅減少。
對于目前信貸結構的不合理之處，郭世坤認為，主要包括以下幾點，一是在保增長、保就業大環境下，淘汰落后產能的進度遠慢于預期，加之受基礎設施投資高速增長影響，鋼鐵、水泥等行業新增投資較多，產能過剩風險加��；二是政府融資平臺項目信貸60%以上完全是依賴財政償還；三是制造業境況雖有所改善，但未得到根本性扭轉；四是票據融資雖有貿易背景做支撐，但在實際運行當中，也可能存在一些不明確去向，比如存在在銀行體系內“空轉”牟取利差，進入股市、房市等的疑慮。
專家認為，當前拉動經濟發展的重點已經轉移到“調結構”上。當前更重要的任務是如何調整信貸投向結構，根據各行業復蘇的趨勢、進程，更加優化地配置資金，把寶貴的資金用到真正能夠推動經濟上升的領域，為實體經濟復蘇提供保障。這樣才能從根本上為經濟的長期均衡增長奠定堅實基礎，同時也能更大程度地保證信貸資金的安全和收益。 |
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