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| 2009-08-31 本報記者:周玉潔 張莫 來源:經濟參考報 |
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在過去的八年中，對沖基金的資產規模始終保持著每年20%以上的擴張速度，如今隨著金融危機的漸漸退去，在全球股市動蕩中受到重創的對沖基金再度復蘇回暖。據了解，對沖基金正加快進入亞洲等新興市場的腳步，中國作為亞洲經濟的增長熱點無疑也受到了對沖基金大鱷們的“青睞”。
今年以來股市的大幅上揚加速了對沖基金的發展勢頭。數據顯示，僅在七月，對沖基金的資產在連續兩個月的持續上升后又創下了高達106億美元的收益。雖然業內人士一致認為對沖基金產業的復蘇之路依然在初期階段，但已有英國媒體表示，對沖基金業創造了10年來的最佳開局。HFN對沖基金綜合指數顯示，對沖基金在今年前7個月的平均業績，達到了1999年來的最佳水平，其中投資能源、股票等的收益率達到30%，商品期貨的收益率為10%。該指數今年已上漲12.14%。
然而，經過了金融危機動蕩的歐美國家愈發認識到對金融市場進行整體監管的必要性。近期頻頻傳出歐盟針對對沖基金的監管草案，無疑折射出趨于嚴格與透明化的歐美市場給對沖基金帶來的壓力。如此一來也旁敲側擊地加速了對沖基金進入新興市場的腳步。來自全球對沖基金行業分析機構——對沖基金研究公司(HFR)的數據表明，1990年以來，新興市場對沖基金行業年度回報率為13.6%，比全球市場12%的年度回報率高出160個基點，目前總部在亞洲的對沖基金總規模為682億美元。對沖基金研究公司總裁肯尼斯·海因茨(Kenneth
Heinz)指出，那些希望分享到今年和未來幾年經濟增長的投資者，正在加快把資產配置到重點投資亞洲的對沖基金中。
在這一輪對沖基金的大幅回暖中，中國作為亞洲經濟的增長熱點無疑也受到了對沖基金大鱷們的“青睞”。對沖基金研究公司公布的一份報告指出，以亞洲為投資重心的對沖基金中，有24%現在都落戶在中國，比去年上升了5%以上，它們3年期間69%的回報率同中國股市77%的漲幅基本一致。其中總部設在中國的基金數量已經超過總部位于英國的同類基金，甚至逼近總部在美國的同類基金的數量。如此高漲的“人氣”在很大程度上歸功于大中國地區范圍內新開創的基金，尤其是香港地區。海因茨表示，亞洲新興市場的對沖基金規模仍然比較小，新進駐中國的基金多在1億美元規模以下，大型對沖基金還沒有大舉進軍中國。要在中國大陸獲得對沖基金的營業執照比較難，因此許多對沖基金經理人都將注冊總部設在香港，而在大陸開設研究分支機構。
由瑞銀投資銀行部中國區前董事總經理李則旻等人創立的香港對沖基金Ocean
Capital，近期將成立一只1500萬至2000萬美元的中國宏觀對沖基金，并采取自上而下的投資策略，主要投資于中國市場。而加入對沖基金行業的投行專業人員，李則旻也不是唯一一個。美國一家對沖基金投資總監坦言：“金融風暴使很多投行家丟掉了工作。但是很多投行高管有著非常豐富的從業經驗及專業知識。對沖基金其實就是研究一種賺錢的模式。離職的投行家可以通過自己的人脈，籌集一只對沖基金，開啟他們新的職業生涯。”有專業人士認為，在中國的金融專業人才積累了越來越多的經驗和知識后，必定會有越來越多的投行人士加入對沖基金行業。
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