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7月27日，在央行表態繼續執行適度寬松貨幣政策的刺激以及中國建筑巨額申購資金解凍的直接助推下，滬深兩市再現普漲行情。其中，上證綜指收盤大漲1.86%，成功站上3400點整數關口。兩市共成交3568億元，成交量創出兩年來的天量紀錄。
黃金股成行情“帶頭大哥”
股市收盤后，記者從當天盤面上看到，幾乎所有板塊都以紅盤報收。其中，有色、船舶制造、飛機制造、鋼鐵、交通等板塊表現強勢。相比之下，環保、煤炭、地產等板塊表現較弱。
在金屬期貨繼續走高的帶動下，有色金屬板塊當天出現了報復性上漲：中金黃金和山東黃金兩大黃金股強勢漲停，使得黃金股漲幅位居各板塊首位；云南銅業更是連續拉出第三個漲停；鋁業龍頭中國鋁業也大漲8%以上。
根據中證投資分析師的判斷，當天整個盤面呈現出幾大特征。一是，個股分化趨弱，新股得到熱捧。兩市九成個股上漲，漲停的非ST個股30余只，漲幅超過5%的個股140余只。同時，“兩桶油”上漲動力有所減弱，N成渝當日盤中最高翻三番，第二次停牌復牌后直線下挫，收盤漲幅仍達到202.8%。
二是，市場熱點逐步擴散，地產煤炭板塊表現低迷。除了有色板塊光芒四射外，鋼鐵板塊受大部分鋼企扭虧為盈的提振走勢強勁；軍工、世博、3G、參股券商、股指期貨等題材板塊也得到了市場資金的追捧。此外，飛機制造、船舶制造、公路橋梁、化纖、釀酒等漲幅也在2%以上，金融、水泥、石油等表現也十分活躍。
政策轉向風險暫無大礙
在接受記者采訪的時候，北京、上海等地多家權威機構分析師都表示，投資者對經濟復蘇形勢的良好預期以及管理層對繼續執行適度寬松貨幣政策的表態，給市場帶來了很大信心。
從目前情況看，經濟復蘇的勢頭日漸明朗。景順長城高級基金經理毛從容指出，最新的發電量數據同比增速為3.59%，PMI指標6月份為53.2%，連續4個月維持在50%以上，實體經濟的加速恢復與信貸投放加速同步，我國經濟已基本回到了一個正常增長的軌道。宏觀經濟向好態勢的凸顯，為市場繼續上行奠定了基礎。
隨著股市、樓市等資產價格上升，寬松的貨幣政策是否需要調整，引起了市場和學界的大討論。中國工商銀行投行研究中心高級分析師史晨昱表示，“政策層傳出的信息是，目前中國經濟發展正處在企穩回升的關鍵時期，須保持適度寬松的貨幣政策的穩定性。”史晨昱進一步表示，考慮到政策效力的滯后性，宏觀經濟管理當局如何謹慎都不過分。但如果簡單認為，寬松貨幣政策轉身，即可化解膨脹風險的念頭，則尚存疑問。
值得關注的是，央行相關負責人近日表示，下半年人民銀行要繼續把促進經濟平穩較快發展作為金融宏觀調控的首要任務，保持政策的連續性和穩定性，堅定不移地繼續實施適度寬松的貨幣政策。分析人士據此表示，中央明確支持適度寬松貨幣政策不變，打消了社會上最近對宏觀經濟政策將調整的猜測，有助于維持和提升市場的信心。
套牢密集區將釋放壓力
面對股市的再度強勢上漲，國元證券分析師康洪濤表示，盡管IPO難以撼動A股的泡沫化格局，但市場波動正在體現。在中國建筑發行后，消息面顯示后續IPO的大盤股增多，另外，證監會已經開始受理創業板申請，也將對資金流向產生影響。
同時，A股市場市盈率高企也給市場帶來憂慮。隨著A股繼續放量上漲，A股股價重心平穩上移，其市盈率也達到28.53倍，與國際主要股市相比，A股股票成為了目前全球最貴的股票。數據顯示，目前道瓊斯工業指數動態市盈率為13.07倍，納斯達克指數市盈率為17.16倍；英國富時100指數、法國CAC40指數、德國DAX指數動態市盈率均在11倍左右；日經指數市盈率約22倍；俄羅斯IRTS指數動態市盈率更低，僅為6.16倍；恒生指數市盈率約16倍。
華龍證券分析師文育高則表示，到目前為止，滬深股指已完全回補了去年6·10留下的跳空缺口，收盤創一年來新高，重心繼續上移，強勢特征明顯。文育高同時提醒說：“不過，在去年4·24行情及5·12地震前后市場套牢的成交量較為密集，滬綜指在3500至3800點之間將面臨較大壓力，出現大幅震蕩的概率較大。” |