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今年最受人矚目的并購案件莫過于平安集團收購深發展，市場普遍期待，兩家優勢機構協同效應能夠帶領深發展邁入一個新時代。
“平安集團作為國內第三大保險公司，擁有客戶以及業務資源豐富，其旗下平安銀行的業務主要在深圳，而深發展作為全國性的相對規模較小的中型銀行，平安集團對其銀行業務帶來的提升作用可能更值得期待。但是協同效應的不確定性是平安集團對公司的定位問題，或者說整合未來旗下兩個銀行平臺。”中投證券分析師陳水祥認為。
中信證券的研究報告表示，深發展與平安將產生巨大的協同效應。首先，公司將獲得和平安全國范圍的交叉銷售機會，擁有整個平安客戶資源———4500萬個人客戶、200萬企業客戶。其次，公司可參與平安的營銷平臺，平安的銷售網絡開展合作，其中包括350000名壽險代理人和20000名產險銷售人員。再次，利用平安的支持性服務，如上海和成都后援管理中心的信息技術和業務資源，以改善管理、服務并提升生產力。第四，與平安各公司在小同產品領域密切合作以建設銀保業務并提高客戶便利性。最后，平安作為穩定且實力雄厚的戰略性股東，擁有獨特的綜合性金融業務平臺以及良好的創新和全國性客戶服務。通過獲得平安集團的巨大資源，深發展將能夠充分發掘其潛力。
上海證券的報告表示，中長期關注雙方的整合效應。中長期看，平安旗下控股的平安銀行與深發展之間存在著同業競爭問題，兩家銀行同為注冊在深圳的全國性銀行，存在一定的同業競爭關系，特別是在深圳地區，兩者都在深圳的市場占有率均排在前列，未來存在整合的需要。考慮到目前平安銀行的總資產僅為深發展的1/4，將平安銀行整合如深發展可能是比較好的選擇。一方面，擴大了平安旗下銀行的規模與市場影響力，另一方面，以平安銀行目前的規模和發展情況，整合入深發展的影響較小，獲得一加一大于二效應的可能性更高。
同時，深發展增發成功后將有效補充核心資本。深發展公布的方案將增發不少于3.70億股但不超過5.85億股股份，按照其確定的增發價格18.26元，募集資金額最高為106.83億元，假設09年完成增發，其核心資本充足率將從2008年底的5.27%提高至8%以上，符合監管機構制定的核心資本充足率8%以上的較高標準要求。
“這將解決長期困擾深發展的資本金不足問題，為公司今后的網點、規模的擴張提供資本基礎，增發成功后，公司業務擴張速度將可能超過原先市場預期。但是增發也將攤薄每股盈利并降低公司的ROE水平至行業平均。”陳水祥認為。
中投證券小幅調高了深發展10、11年的盈利預測，假設其年內增發5.85億股，我們預測其未來三年的EPS分別為1.22元、1.44元、1.66元。
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