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隨著股市的升溫，一度被停售的投連險再次重出江湖。據了解，保監會近日批準了長城保險等四家公司設立8個投連險賬戶的申請。由于投連險賬戶是保險資金進入資本市場的重要渠道，市場人士推測這意味著保險資金將大舉入市。對此，業內專家指出，目前投連險規模相對較小，它的獲批體現出保險資金看好股市，但對市場的整體影響有限。同時，從記者了解到的保險公司和監管層的態度來看，雖然投連險重新開閘，但行業內的結構調整態勢短期內依然不變。
去年以來再次開閘
根據公告，此次獲批的投連險賬戶分別來自中國人壽、信誠人壽、長城保險和太平洋安泰人壽，這是自去年1月批準中意人壽設立兩個投連險投資賬戶后，保監會再度開閘再批投連險賬戶，以避險、穩健型為主。業內人士認為，這也從另一方面體現了保監會雖然認可市場近期仍有機會，但對險資加大入市力度上依然比較謹慎。
首都經貿大學金融學院保險系教授庹國柱認為，隨著資本市場的好轉，接下來，保監會批準的投連險賬戶會越來越多。“保監會批復投連險賬戶理論上和當前資本市場沒有直接關系，但人們理解這是險資對后市的看好也有些道理。”庹國柱對記者說，“保監會重新批準設立投連險賬戶，更多應該體現的是保險公司的意愿，而只有保險公司對后市看好的時候才會考慮重拾投連險，市場好投連險才能賣得好，保險公司可以完成保費資金的快速積累。”
上海東方證券資深保險分析師王小罡對記者說，受益于5月份良好的宏觀經濟數據和目前穩步上揚的A股市場走勢，各險企對后市的判斷大多較為樂觀。基于這個判斷，保險公司可能會在三季度大幅加倉權益類金融資產。在對后市判斷樂觀的情緒下，保險公司通過增設投連險賬戶加大股市投資力度自然不足為奇。
更多體現的是信號意義
不過，業內人士亦坦言，由于投連險規模相對較小，它的獲批不會像基金給股市帶來大量資金，其更多體現的是信號意義，代表保險資金看好股市走勢。
“由于投資險整體保費收入仍然較少，因此，并不會明顯影響保險資金的整體收益，如占壽險市場70%的中國人壽、中國平安和中國太保，其投連險保費收入僅占其總保費收入的3%。”王小罡稱。
數據顯示，截至2008年末，全國的投連險銷售566億元，只占整個壽險業保費收入不足6%，即使全部按照一般股票型賬戶的比例設置，也只有70%左右能進入股市。因此，業內人士認為，監管部門此次批準投連險賬戶，更多是反映出其對于未來股市走向的正面預期。
不過，2009年以來，隨著資本市場的回暖，投連險再度升溫亦是不爭的事實。根據西南財經大學信托與理財研究所7日最新發布的《投連險投資賬戶排名報告》，在2008年6月1日至2009年6月30日的觀察期內，上證指數上漲8.16%，深證成指上漲23.43%，反映大盤藍籌股表現的滬深300指數上漲13.42%。受此影響，62個進取型投資賬戶中有59個賬戶在報告期內凈值上升，平均收益率達12.3%。若以中證股票基金指數為業績比較基準，有1/4的進取型投資賬戶收益率跑贏該指數，投連險投資賬戶凈值亦普遍迎來反彈。
產品結構調整仍將繼續
至于投連險會不會因此在下半年卷土重來并成為銷售重點，上述獲批保險公司表示目前仍不確定。另有更多公司則強調今年將繼續推進保險行業的結構調整，短期內不急于推出投連險。業內專家也提醒，保險公司應吸取上一輪借資本市場大勢大規模銷售投資型險種的教訓，仍要以保障型產品為主，避免行業大起大落風險。
“雖然已經拿到監管批文，但投連險產品何時上柜銷售，還要視市場情況而定，目前沒有明確的時間表。”長城保險相關人士在接受本報記者采訪時說。
中國人壽的相關負責人則表示，公司一直都把分紅險作為主要險種，投連險并不是力推的業務，因此賬戶的獲批與否并不會影響現在的經營。
中國太保和人保壽險更是從未涉足過投連險業務，“自2008年結構調整以來，公司一直把主打分紅產品、大力發展風險型產品和期繳產品、積極推進農村小額保險產品、高度重視短期意外險產品作為公司產品發展策略，而對投連險一直采取審慎態度，從開業至今一直沒有銷售過投連險，杜絕了可能由此引發的投連產品經營風險，未來還將一直把防范風險作為公司發展的生命線。”人保壽險總裁李良溫說。
新華保險等多家公司也表示，將繼續推進保監會主導的行業結構調整，短期內不會再推出投連險。 |