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回顧此次金融海嘯，大幅盈利的金融機構和投資大鱷還是在華爾街，虧損的則遍及全世界。華爾街的金融炒家們利用強大實力、不對稱信息、政府背景和豐富的經驗，提前制造機會，提前建倉平倉，再利用輿論造勢，形成下一輪機會。他們在很大程度上擁有話語權、定價權，某種程度上不僅是在“操縱股價、期價”，而且是在操縱著世界經濟格局。
金融大鱷們如何“剪羊毛”
近幾年來無論是債券、能源、農產品、股票、外匯、利率，到處都是金融大鱷辛勤的身影，各種對的、錯的報告讓投資者們眼花繚亂。
很快，大家都注意到了，次貸、原油、大豆上漲趨勢明顯，而且各大投行的報告還不斷顯示他們各種利多的數據。諸如美國房價繼續上漲，銷售數據良好；原油需求因中國而增加，產量增長放緩；大豆庫存新低，中國印度需求增長迅速……這些分析進一步強化投資者的購買意愿，技術分析和基本面如此統一，讓投資者覺得根本沒有下跌的理由。
持有債券、股票、大宗商品的投資者不想賣了，囤積原油、囤積大豆的中間商多了起來，顯得需求更加旺盛了，價格繼續上揚，新的投資者繼續買入。直到突然轉勢的那一天，投資者們才發現，前面賺的小錢根本都不夠這一次的虧損。等到大部分投資者都恐慌性拋售時，國際炒家又以極低的價格購買優質資產。
我們來看一下高盛鼓吹高油價的軌跡：2008年5月6日，高盛發布研究報告聲稱雖然預測油價的最高點以及此輪上漲周期的持續時間仍然存在很大不確定性，但油價在未來6-24個月內漲至150-200美元/桶的可能性越來越大。2008年8月20日，高盛原油研究報告在普遍市場投資機構悲觀看待原油走勢的時候，甚至是熊市呼聲一片的時候，高盛出人意料地維持原油價格預測，依然堅定看多至149美元/桶。(實際情況是：2008年5月6日期油120美元，2008年7月11日最高147美元，2009年1月21日油價最低32.70美元)
投資者都知道，行情預測出現錯誤在所難免，但是高盛一路看多石油價格的同時，又將金融衍生產品銷給國內企業，從中航油到東航、國航以及深南電等，對賭協議的背后總有高盛的身影。這不得不讓我們懷疑這是金融大鱷們對全球市場的“剪羊毛”行動。
尋找可以“膨脹”的低價資產
再來看類似1998年亞洲金融危機的越南危機。發生在2008年4月的越南危機是越南的大悲劇。可是我們注意到了，這個國家在2007年出了問題，然而到2008年3月之前，以高盛為首的國際投行一再地呼吁大家買入。他們對越南的評價有八個字，叫做：越南概念，亞股新寵。
高盛把越南納入新鉆石11國。在它的力捧之下，越南的股價、樓價拉高，最后到2008年4月呢，不知道什么原因，資金全部撤出，股價大跌，樓價大跌，只有一個不跌，就是通貨膨脹高達25%。
國際炒家的投資基本策略首先是選擇一些低價的商品、債券、股票、甚至國家建倉，開始尋找讓它們膨脹的一系列理由，然后不斷注入資金的同時不斷發布利好報告吸引其他投資者接手，等到足夠的資金接手上鉤后逐步建空倉，接著大幅資金打壓并拋出利空消息，造成市場恐慌性下跌，最后順利平空單并購買優質資產，準備下一個輪回。
中國外匯儲備只能做價值投資
從中國2004年和2007年購買CBOT大豆的情況來分析，可以很清楚地發現，只要是中國在高點購買了足夠的大豆后，大豆價格立刻暴跌。為什么購買前那么多的利多消息，一旦我國購買后就什么都變了。很明顯，盡管國際炒家們也需要遵循經濟發展變化的周期和規律，但是他們也可以在一段時間內和一定程度上控制市場價格和市場輿論。那么我們如何才能科學地分析對沖基金和投資大鱷們的動作和造勢輿論，以確定我們的策略？
我們首先要正視目前國家金融實力，承認現在玩不過他們。我們的投資策略就不能完全跟著國外分析報告走。
中國只是有點外匯儲備，應該做的投資只能是價值投資：
第一，投資自己需要的產業。我們國家還是一個發展中國家，需要先進的技術和大量的能源礦產資源，投資這些產業對我國今后發展的重要性不言而喻。
第二，對于自己需要的商品實行戰略儲備。相比美元的長期貶值，自己需要的商品價格還是比較堅挺的。
第三，不要為了美元而投資，以后這種類似次貸(為美國人謀福利房)的金融工具不去碰，不貪婪就不會被欺騙。
第四，扶持自己國內的產業，買點國貨，便宜的礦產資源能不出口就不出口。調查國外商品在國內傾銷情況，增強我們國家對大宗商品的影響力。
經濟危機或許已經過去，階段性的盤點并不一定能揭示最終的成敗，但看一看所有投資者過去的得失成敗，總結一下其中的經驗教訓，對于積累我們的投資經驗、提高我們的投資技巧還是非常有益的。 |