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證監會10日發布《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》(下稱《指導意見》)，并從11日起實施。根據征求意見的情況，證監會在賬戶限制、回撥機制等方面做出了三點主要修改。新股發行改革意見的正式發布，也意味著證監會即將再次安排新股發行，IPO重啟進入倒計時階段。
對于打新股理財產品而言，IPO的重啟無疑是一次重要機遇。
加入“打新”功能主推組合投資產品
“我們目前沒有準備推出新的打新股產品，只有以前推出的打新股產品目前仍接受申購�！苯ㄐ械囊晃幌嚓P人士對記者說。據第一理財網理財產品庫不完全統計，截至6月5日，各家銀行尚未推出新的涉及IPO的理財產品，目前市場上涉及純打新股的銀行理財產品均是處于存續期內的產品。
在業內人士看來，這或許和銀監會近期調整了銀行理財產品的發行模式有關。銀監會日前將過去的“發售產品后5日內報告銀監會”修改為“提前10天向銀監會報告”。普益財富分析認為，發售產品改為提前10天向銀監會報告，暫時對理財產品發行造成了一定時間的影響，形成了短暫的空檔期。
事實上,各家銀行之前已在一系列中長期理財產品中加入了“打新股”的獲利方式。以建行在福建推出的“乾元四號”第1期人民幣理財產品為例，其已設置打新股機制，產品合同中規定不低于70%的資金可以參與新股申購。該產品屬非保本浮動收益型人民幣信托類理財產品，投資期限2年。
與此相類似的還有中國郵政儲蓄銀行近日發行的一款天富系列人民幣理財計劃4號產品，該款產品也可參與新股申購。
對此，西南大學信托與理財研究中心分析師張星認為，今后單一的“打新”銀行理財產品恐將不再出現，更多將推出含有“打新”功能的組合投資理財產品。
資金優勢減弱收益或難再現風光
2008年及之前的打新股產品一度高企的收益率曾讓其成為投資者追捧對象，但Bankrate銀率網理財產品分析師表示，隨著證監會改革IPO發行及審批制度的實施，“打新”產品的收益率會受到很大影響。
記者注意到，在《指導意見》中，證監會主要提到了四點措施，其中的二、三條對持有大量資金的機構投資者進行限制。《指導意見》指出：“(二)優化網上發行機制，將網下網上申購參與對象分開。對每一只股票發行，任一股票配售對象只能選擇網下或者網上一種方式進行新股申購，所有參與該只股票網下報價、申購、配售的股票配售對象均不再參與網上申購。(三)對網上單個申購賬戶設定上限。發行人及其主承銷商應當根據發行規模和市場情況，合理設定單一網上申購賬戶的申購上限，原則上不超過本次網上發行股數的千分之一。單個投資者只能使用一個合格賬戶申購新股�！�
Bankrate銀率網的理財產品分析師認為，這兩點新規使得中小投資者打新股的中簽率將有明顯提高。此前，資金量龐大的投資者相比于散戶有明顯優勢，不僅可以同時參加網上、網下申購，資金量的優勢也使得其中簽幾率大大優于中小投資者。新規首先限制了申購的渠道，網上網下只可二選一。此外，賬戶規模也受到控制，實質上是實行了一個更為公平的打新股制度，中小投資者的利益得到了保障。
“游戲規則改變后，2008年理財產品高收益榜接近90%為打新股產品的現象難以重現。2007年牛市時成立的眾多打新股產品的較高年化收益率在新規實施后也將很難被超越�！痹摲治鰩熣f。
購買打新股產品比例不宜過多
Bankrate銀率網理財產品分析師提示投資者在購買“打新”產品時不可過于樂觀。
“首先要注意產品的保本條款，多數打新股產品是非保本產品，其次要格外注意打新股產品的投資策略，激進的投資策略伴隨的市場風險較大，購買打新股產品的資產比例不宜過多�！痹摲治鰩熗瑫r表示，決定打新股產品收益率的依然是新股發行后的市場表現，從歷史來看，七次重啟IPO中有四次預示著牛市大波段的開啟。
“如果IPO重啟的時機不錯，遇上市場有大的行情，再加上投資者的信心很足，也不排除打新股產品仍能有獲得較好收益的機會�！庇蟹治稣J為。 |