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本報訊
6月8日，中國平安保險(集團)股份有限公司將收購深圳發展銀行的消息在市場上不脛而走。事情源于深發展和平安在當天雙雙發布停牌公告。
“我們對于這樣的傳聞不予置評。”深圳發展銀行公共關系主任白云對《經濟參考報》記者表示。但她同時表示，深發展停牌，正如公告所言，是在籌劃重大事項。根據公告，深發展自6月8日開市起停牌，將于6月13日前刊登相關公告后復牌。
記者又致電中國平安保險(集團)股份有限公司執行董事及總經理張子欣的助理求證收購傳聞，她也表示消息敏感，不方便回答。根據平安于香港聯交所發布的公告，公司將會按照既定的發展戰略，繼續秉承股東價值最大化的經營理念，加快各項主營業務的發展，努力為廣大投資者創造持續穩健的投資回報。
盡管雙方對于“并購”的猜測均三緘其口，但是傳聞并非空穴來風。成立于1987年的深發展于2004年引進了國際戰略投資者———著名私人股權投資機構美國新橋投資集團(NewbridgeAsiaAIVIII，L.P.)。目前，新橋持有深發展約5.2億股股份，即股權的16.76%，為深發展第一大股東；平安旗下的中國平安人壽保險股份有限公司持有深發展約1.5億股股份，占股權的4.86%，為其第二大股東。
早在2006年，坊間就有“新橋欲退出，平安或接手”的傳言。根據深發展2008年年報顯示，新橋下一批1.36億股股份即將于6月20日解禁，另有1.81億股股份于明年6月20日解禁。此前，一批約1.04億股股份已于去年6月20日解禁。“新橋一貫的思路就是潛入優質企業，投資一段時間后退出離開，比如之前它投資韓國第一銀行，5年內就轉手了。”平安一人士對記者表示。
美國新橋投資是赫赫有名的德克薩斯太平洋集團(TPG)專注于亞洲地區投資的子公司，后者是美國最大的私人股權投資公司之一，2004年，新橋以每股3.54元人民幣的價格買了深發展大約18%的股份，而現在如果把股份賣給平安，以現在每股大約18元至20元計算，回報大約有5倍多。
據《金融時報》網絡版報道，就在平安和深發展都宣布停牌時，TPG拒絕對此事發表評論。但“TPG非常希望能夠盡快退出它在深發展的投資，因為他在中國要同時面對強勢的監管者和競爭者。”《金融時報》網絡版分析。
目前，關于平安將以何種方式收購深發展，市場上說法不一。一種說法是，平安有可能通過換股方式收購深發展，即平安和新橋換股，平安持有原新橋所有的深發展股份，新橋持有平安的股份。另一種說法是，深發展向平安人壽保險定向增發股份。
宏源證券投資銀行并購業務部總經理洪濤表示，這兩種都存在可能性。而從深發展的角度來講，定向增發更能滿足其補充資本金、提高資本充足率的需求。根據深發展今年一季報，截至今年3月31日，該行核心資本充足率和資本充足率分別為5.23%和8.53%，并計劃在今年將資本充足率逐步提升至10%。
“若定向增發10億股，以目前每股價格18元至20元計算，平安大概需要180億至200億的資金，據估計，平安現在可動用的資金大概在230億左右，資金上平安應該沒有問題。”東方證券資深保險分析師王曉罡說。
王曉罡表示，最終的收購方式很有可能是定向增發和換股的結合。
王曉罡說，深發展目前能夠賣個好價錢，大約2.5倍的PB值(每股凈資產)在金融股中是比較不錯的(銀行板塊的平均PB在2.1至2.2倍左右)，而對于想在保險、銀行和資產管理三方面業務全面開花的平安來說這樣的付出也值得。
平安此前的主要利潤來源是平安人壽保險，業績和利潤一向穩健；但近年來，平安逐漸開始多元化發展，走綜合經營的路線。平安董事長兼首席執行官馬明哲日前曾表示，希望平安用5至10年時間成為全球領先的綜合金融服務集團，因此一直在研究如何將銀行、保險和資產管理融為一體。他指出，銀行將是平安未來的主要增長點，同時也是整合的關鍵。
上述平安人士也表示，雖然去年因為富通事件，平安遭受了很大的打擊，但畢竟那是在金融風暴的背景下發生的，有很多不可預測的因素。但無論如何，平安的投資和發展風格一貫是進取的，而且平安對國內市場的了解和調研也很充分。 |