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繼石油、輕工業振興細則出臺后，5月21日第五屆中國(深圳)國際“文博會”上，中宣部改革辦副主任高書生透露文化產業振興規劃已報國務院審批。受此消息刺激，傳媒相關公司股價當日出現異常拉升，博瑞傳媒開盤2分鐘直線拉升逾6%，出版傳媒、中視傳媒等漲幅居前。
兩方面想象空間
根據中宣部改革辦有關人士透露，文化產業振興規劃已報國務院審批，同時，全國文化產業布局規劃和文化發展規劃也在緊鑼密鼓的制訂當中。據介紹，推動重點領域改革的專項指導意見將陸續出臺，重點提到了啟動骨干文化企業培育計劃，文化企業上市推動計劃及產業基地建設計劃，加大對文化企業的扶持力度，包括稅收政策優惠、解決融資難題等方面的問題。
另有消息透露，對于普遍存在融資難的問題，“文博會”明確提出解決文化企業融資問題也具有十分重要的意義。目前深圳正在探索建立文化產業投融資機制，籌建國家文化產權交易中心的具體方案已基本完成，而籌建中國文化產業投資基金的具體方案已上報國家發改委。
文化產業振興規劃
對于以上最新的政策信息，銀河證券的專體研究報告表示，目前對與文化傳媒業的發展可以有兩方面的想象空間。一是目前傳媒類上市公司的業績增長趨勢或因產業政策的變化而有提速的可能性。不僅僅因為稅收政策的優惠有利于改善傳媒類上市公司的盈利能力，而且還因為黨報發行體制改革、電臺電視臺制播分離改革、廣電傳輸網絡整合、文化市場綜合執法改革等信息，意味著目前傳媒類上市公司的業績有釋放的趨勢，從而提升其估值溢價優勢。
二是意味著傳媒類上市公司將迎來新的整合題材預期。由于當前傳媒業的監管機制，A股市場的傳媒類上市公司存在著新聞采編與發行分離的態勢，不少傳媒類上市公司只擁有發行、廣告類資產的上市，這說明傳媒類上市公司的資產并不完整，既如此，關聯交易就不可避免，業績就難以釋放。但是，隨著產業扶持政策的推出，“大力推動文化企業上市”的信息出現，意味著產業整合已大勢所趨，未來的整體上市等題材預期就相對確定起來，這有利于傳媒股的活躍。
或現結構性機會
海通證券的研究報告分析認為，目前A股市場傳媒類上市公司也面臨著細分行業發展不均衡的特征，傳媒業的產業振興計劃，短線或難以彌補這一不均衡的特征。
海通證券表示，這主要是指兩個方面：一是紙質媒體在網絡、數字電視等新興媒體的沖擊下，明顯出現萎縮的態勢，尤其是報紙等傳媒紙質媒體的成長空間明顯不如網絡等新興媒體，所以，無論是在廣告業務收入還是出版發行收入等方面，均與新興媒體存在著較大的差距;二是體制改革也可能會使得那些目前盈利相對豐厚的細分行業，出現一定程度的利潤削弱的趨勢，比如說出版權招投標、教材的電子化以及循環使用，都將影響教材教輔市場的收入與盈利能力，這無疑也會影響到相關公司的估值溢價優勢。
但畢竟產業振興計劃所帶來的題材溢價預期，以及未來整體上市所帶來的外延式發展、業務整合等所帶來的內涵式發展等優勢，都使得傳媒股短線或面臨著一定的結構性機會。其中，兩類公司的機會可跟蹤，一是有整體上市預期的公司。比如說電廣媒體在去年就一度停牌籌劃定向增發收購優質資產事宜，只不過后來因種種限制因素無疾而終。但畢竟向市場昭示著公司管理層整體上市的努力，所以，不排除后續有進一步整合的可能，可跟蹤。類似公司尚有中視傳媒、賽迪傳媒等。
二是擁有資源優勢的公司。主要是指有線網絡類上市公司，因為目前有線網絡基本上是一地一網，所以，人口就成為有線電視網絡的資源優勢，故那些擁有數字電視進展較快、收入穩定增長的區域性有線電視股，就有著相對確定性高增長的優勢，可跟蹤天威視訊、歌華有線、中信國安等公司。 |