本報上海電
深圳證券交易所總經理宋麗萍16日在上海表示，中國作為新興資本市場，在充分發揮后發優勢的同時，應該關注“后發劣勢”的問題。
宋麗萍是在此間舉行的“2009陸家嘴”論壇上作上述表示的。宋麗萍說，從經濟學角度講，技術模仿和技術的借鑒是比較容易的。因此，在后起證券市場初期發展的過程中，就比較容易重視技術。用技術手段、管理措施去解決市場發展的一些問題，往往容易忽視或者滯后基礎性的制度、環境建設，包括法律法規、股權文化、商業文化建設，以及制約市場的契約精神等。而后者恰恰是維系資本市場有序運行的非常必要的條件。
宋麗萍建議，中國資本市場應注重協調發展多層次資本市場和多元化投資者群體。處于不同成長期的企業，需要不同層次的市場來滿足其融資需要。要滿足不同風險偏好的投資者的需求，就需要有多元化的投資群體。
宋麗萍分析認為，作為中國資本市場流動性的主要提供者，中小投資者有散戶特征。而包括基金在內的機構投資者，投資行為同質化特別嚴重。“一方面，我們建立多層次的資本市場，一方面，我們的投資者群體又不是多元化的。”宋麗萍說，不同的市場和投資者面臨的風險不同，如果不能協調發展，也會出現很多問題。
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