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北大荒2008年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.1億元，同比增長(zhǎng)3.2%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)5.9億元，同比增長(zhǎng)9.6%，每股收益0.36元。2009年一季度，營(yíng)業(yè)收入12.67億元，同比下降19.9%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.5億元，同比下降4.01%，一季度每股收益0.085元。
國(guó)都證券研究員王明德表示，2008年土地承包費(fèi)收入12.93億元，同比增長(zhǎng)6.87%，承包費(fèi)增幅比2007年降低，但2009年種糧收益回升將支撐北大荒土地承包費(fèi)增速提高。種糧收益回升的原因在于；1)2009年糧食最低收購(gòu)比2008年提高13%-15%，抑制糧食價(jià)格下行趨勢(shì)；2)2009年四項(xiàng)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼增加到1200億以上；3)化肥、農(nóng)藥等農(nóng)資綜合成本下降；4)1000億斤新增糧食產(chǎn)能出臺(tái)，糧食單產(chǎn)水平提高；5)土地流轉(zhuǎn)規(guī)模擴(kuò)大，糧食生產(chǎn)規(guī)模效益體現(xiàn)。
國(guó)信證券認(rèn)為，每年穩(wěn)定增長(zhǎng)的土地承包收入可以看成公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定的高毛利訂單合同，奠定公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健的基石。同時(shí)，北大荒是國(guó)內(nèi)種植業(yè)的龍頭公司，在政府持續(xù)加大農(nóng)業(yè)上游種植業(yè)的補(bǔ)貼力度的過(guò)程，它一定是最能享受到惠農(nóng)補(bǔ)貼“恩澤”的那一家公司。
北大荒力爭(zhēng)2009年實(shí)現(xiàn)公司營(yíng)業(yè)收入62億元，利潤(rùn)總額5.8億元，方正證券認(rèn)為公司達(dá)到預(yù)期目標(biāo)問(wèn)題不大。方正證券預(yù)計(jì)，北大荒土地承包費(fèi)將保持穩(wěn)定約在13億元左右，預(yù)計(jì)未來(lái)收益維持在5億元左右，貢獻(xiàn)約90%凈利潤(rùn)；經(jīng)貿(mào)公司2009年將啟動(dòng)，預(yù)計(jì)新增近20億元銷售收入，但利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限；米業(yè)是未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)，也是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，目前產(chǎn)銷平臺(tái)已初步搭建，大米加工將長(zhǎng)期受益于公司資源優(yōu)勢(shì)和三農(nóng)政策；麥芽加工業(yè)務(wù)受啤酒行業(yè)整體不景氣影響，在2009年啤酒需求回升的情況下，有望改觀。
國(guó)都證券表示，2009年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)整體形勢(shì)嚴(yán)峻，后期可能有更多直接推進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、穩(wěn)定糧食價(jià)格政策出臺(tái)，公司作為農(nóng)業(yè)龍頭公司，2009年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確。預(yù)測(cè)公司2009年每股收益0.39元，10年每股收益0.44元，給予公司“短期-推薦，長(zhǎng)期—A”的投資評(píng)級(jí)。 |