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我國《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》5月1日起正式生效，這意味著創業板的閘門將正式打開，受益這一利好，創投板塊成了近期市場追捧的熱點。
創業板資源儲備豐富
根據證監會發布的創業板上市管理暫行辦法，創業板上市有兩項硬指標可供選擇；一是要求發行人最近兩年連續盈利，凈利潤累計不低于1000萬元，且持續增長；二是要求最近一年盈利，且凈利潤不低于500萬元，最近一年營業收入不低于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。這一標準比中小板連續3年盈利累計3000萬的標準低了不少。
正是由于對創業企業的相對寬松，目前創業板的項目資源儲備充足。不僅在京滬深等科技企業聚集地，在江浙民營經濟發達地區，能夠滿足創業板上市的企業也都相當豐富。據記者了解，全國范圍內已申報在審的企業達300多家，在后期輔導的企業700多家。10家中小板投行業務較好的保薦機構的項目資源已有150多個，其中近期能申報的項目有70多個。
布局創業板時機不斷成熟
廣州萬隆的研報表示，布局創業板的時機在不斷成熟。廣州萬隆認為，創投概念的炒作早已有之，相關的創投名單也較為完整，主要分成兩大類。第一大類主要是參股創投的上市公司，另一大類主要是擁有創業板儲備項目的上市公司。
在第一大類中，投資者需要結合上市公司參股創投公司的股權比例、創投公司的實力、參股創投對公司的收益貢獻度來選擇。按照2008年國內創投的實力排名，依次為深圳創新投資集團、IDG技術創業投資基金、紅杉資本中國基金、軟銀賽福投資、聯想投資、鼎暉創業投資、蘭馨亞洲投資集團、深圳達晨創業投資、凱鵬華盈中國基金、德國資本管理有限公司。
其中，擁有前十大創投公司的上市公司主要是大眾公用(持有創新投資20%股權)、電廣傳媒(持有達晨創業100%的股權)；此外，擁有創投公司比例相對較高，并且對上市公司影響較大的還有錢江水利、綜藝股份、華工科技等。
國元證券分析師康洪濤表示，目前，業內普遍用每千股創投含量以及參股創投公司的參股比例來衡量創投概念股的投資價值。兩個指標占比越高的上市公司，從創投公司獲利的可能性越大。每千股創投含量可以簡單理解為，持有一家創投概念上市公司股票，股價中含有多少創投資金。在不考慮創投效率快慢和創投回報高低的前提下，每千股股票所含創投金額越高，其可能給投資者帶來的創業投資回報就越高。
國元證券從眾多參股創投公司的上市公司中，以每千股創投所含和參股比例都在20以上為標準，篩選出創投含金量最高的10家公司。創投概念前十強：大眾公用、電廣傳媒、錢江水利、魯信高新、力合股份、ST東北高、紫江企業、中科英華、杉杉股份、ST安彩。
不過廣州萬隆也提醒投資者，盡管創投概念也具有一定的業績支持，尤其是在創業板推出后，但其收益的不確定仍然是較高的，因而目前的創投主題仍然有較強的炒作色彩。在這種情況下，未被市場充分認識的創投概念反而更活躍。不過綜合而言，中長線布局并耐心持有一些具有實質性的創投概念，同樣也可以獲得穩定、不俗的收益。
看好高新區“企業孵化器”潛質
康洪濤認為，高新園區的主力軍是高成長性企業，創業板對企業的定位也是高成長性。在創業板推出后，兩者將通過高成長性企業這座橋梁形成完美對接。
國元證券的統計顯示，目前全國共有56個國家高新區，有超過5萬家高科技企業，規模較大的園區有40多家，其中，中關村、張江高科、深圳高新區、西安高新區、成都高新區等都是發展較好的園區�！坝缭炝帧钡母咝聟^成為創業板上市公司的重要來源，創業板則將成為高新園區發展的“試金石”。
康洪濤表示，可以關注具有直投或旗下具有較多分拆上市資源的上市公司。其旗下多個投資企業一旦孵化成功上市，股權價值提升最為直接。張江高科就是典型代表。同時，還有投資園區內多個高新技術項目與創新型企業，如正在計劃上市的萬得資訊、嘉事堂藥業、微創醫療等；已上市的有展訊通信(美國上市)和復旦張江(香港上市)。再次，還可關注擁有自主創新能力的高科技型的上市公司。
國元證券建議，可以重點篩選“兩高六新”且創投概念信息確定的上市公司。所謂“兩高”即成長性高、科技含量高；“六新”即新經濟、新服務、新農業、新材料、新能源和新商業模式。這類公司是創投關注度的焦點，在創投界經常提到的“TMT”領域大致也在其中。最后，承銷業務雄厚或投資較多PE項目的上市券商也值得關注。而對于這些券商應主要選擇承銷業務和直投業務均居國內前列的上市券商，如海通證券、中信證券等券商以及持有這些券商股份的上市公司。 |