 雖然身處五大電力公司以外，但背靠央企控股股東——國家開發投資公司，專注于西部市場的國投電力也難以讓人小視。
國投電力2002年重組上市后，在控股股東國家開發投資公司的支持下快速擴張。目前，國投集團正在啟動旗下電力資產整合。國投電力擬向國投公司發行股份購買其持有的改制后的電力公司100%的股權。本次重大資產重組完成后，國投電力將新增投產裝機容量585萬千瓦、權益裝機容量280萬千瓦，分別增長86.1%、84.8%。本次擬注入資產在建項目裝機容量和權益裝機容量1040萬千瓦和531萬千瓦。
重組完成后，國投電力的電源結構將得到改善，水電機組裝機容量將大幅提升，占總裝機規模比例將達41.25%，大幅改善了國投電力的電源結構。國投電力將從一個單純的火電企業轉變為上市公司中為數不多的大型水電企業之一，將獲得雅礱江流域水能資源全流域開發、天津北疆發電廠循環經濟項目等多個具有長期發展潛力的優質項目。
在2008年火電行業全面虧損的形勢下，國投電力經營業績仍然保持了盈利態勢；全年實現主營業務收入65.53億元，利潤總額2.79億元，實現歸屬于母公司凈利潤1.24億元。
渤海證券的報告表示，2009年一季度，由于電力需求的下降，國投電力控股及參股各發電企業上網電量同比下降24.07%，從而造成營業收入出現下降，但是2008年兩次上調火電上網電價抵消了一部分上網電量下降的不利影響，而一季度毛利率水平也因此達到16.47%，比去年同期提高0.72個百分點。由于煤炭長期合同占比達到70%，而目前長期合同談判仍在僵持，暫時延續去年末的價格，因此一季度入爐標煤價格仍出現同比上漲。
渤海證券預計，隨著國內經濟的復蘇，國投電力二季度上網電量將有所恢復，2009至2010年分別實現收入116.59億元、142.95億元，同比分別增長77.18%、22.61%；實現凈利潤7.04億元、9.19億元，同比分別增長467.8%、30.3%；對應每股收益分別為0.37、0.49，國投電力2009年合理的價值區間為11.56至16.17元/股，維持“買入”評級。 |
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