|
|
|
|
|
|
|
|
| 2009-04-17 本報記者:劉詩平 白潔純 來源:經(jīng)濟參考報 |
|
|
今年以來，在銀行信貸高速增長的同時，票據(jù)融資也出現(xiàn)了大幅飆升。一季度票據(jù)融資達到1.48萬億元，在新增貸款中的占比達到32.3%，遠遠高出以往正常年份。是什么因素導致票據(jù)融資如此快速增長？票據(jù)融資高增長的背后是否存在資金空轉？
數(shù)據(jù)顯示，今年1月份和2月份票據(jù)融資分別達到6239億元和4870億元，在新增貸款中占比分別達38%和47%。3月份票據(jù)融資約為3691億元，在新增貸款中占20%，雖然較前兩月明顯降低，但仍處在高位。
有關專家分析認為，一季度票據(jù)融資激增有多方面原因，一方面，相對于短期貸款，票據(jù)融資的成本和難度相對較小，在企業(yè)資金鏈緊張的背景下，企業(yè)通過票據(jù)貼現(xiàn)可以及時獲得現(xiàn)金，加速資金周轉，降低財務成本。另一方面，票據(jù)融資業(yè)務作為傳統(tǒng)調節(jié)貸款規(guī)模的工具，在目前情況下，也備受銀行青睞。商業(yè)銀行通過大量的票據(jù)融資，搶占信貸規(guī)模，為以后中央銀行再次緊縮時，爭取有利的信貸額度創(chuàng)造有利條件。
專家認為，在多數(shù)情況下，票據(jù)融資有著真實的貿(mào)易背景，票據(jù)融資的開展主要還是實體經(jīng)濟對短期資金有需求。由于票據(jù)融資的利率較低、風險較小，因此銀行和客戶都愿意采取這種方式。
不過，有分析人士認為，企業(yè)票據(jù)融資獲得的資金也有可能并沒有完全進入到生產(chǎn)領域。從往年來看，票據(jù)融資在新增貸款中占比多為5%左右，凸顯出今年一季度高增長的反常。有專家擔心，有的企業(yè)可能將融來的資金轉存定期存款以獲取利差，也有企業(yè)可能以一定票據(jù)保證金循環(huán)開票，將成倍放大貸款規(guī)模。
中國銀行董事長肖鋼接受記者專訪時曾指出，在快速增長的票據(jù)融資額中，既有銀行對企業(yè)的直接貼現(xiàn)，也有銀行之間的轉貼現(xiàn)，對于后者不排除重復計算的可能。為此，他建議今后將票據(jù)與貸款分開，對票據(jù)的管理更加細化，這樣分析起來就能夠更到位。
數(shù)據(jù)顯示，3月份票據(jù)融資在新增貸款中占比下降，融資比例已由1、2月份所占比例40%左右降到了20%左右。對此，交通銀行首席經(jīng)濟學家連平分析認為，當央行對市場進行適當?shù)恼{節(jié)之后，票據(jù)融資在新的市場環(huán)境下已有些困難，加之前期所發(fā)很多票據(jù)快到期，新的票據(jù)遇到目前市場上央行對流動性適度抽緊，利率在往上漲，所以票據(jù)融資在3月份進展不大。他預計，今后幾個月票據(jù)融資會逐步減少。
“票據(jù)融資的減少是個積極變化，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在增加，信貸對經(jīng)濟的拉動力在增強。”亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學家莊健說。 |
|
|
|
|