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2008年的國(guó)際金融危機(jī)尚未過(guò)去，投資者仍在農(nóng)歷春節(jié)前細(xì)心搜索著保衛(wèi)錢袋子的投資工具。而就在銀行穩(wěn)健類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行漸漸萎縮的同時(shí)，為高端客戶提供的另類投資品種卻再次受到熱烈追捧。
銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇“瘦身”
據(jù)普益財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，2008年的最后一個(gè)月，國(guó)內(nèi)32家商業(yè)銀行共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品386款，較2008年11月下降了22.8%，這是繼上年度2月份同比下降34.1%以來(lái)的第二大降幅(2月份包含春節(jié)放假因素)。
其實(shí)，從2008年9月份開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品就出現(xiàn)了梯形下滑趨勢(shì)。由于2008年以來(lái)信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品收益率較其他人民幣理財(cái)產(chǎn)品高出不少，且期限和風(fēng)險(xiǎn)都在普通投資者接受范圍之內(nèi)，故其占據(jù)了銀行所有發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中70%甚至更高的比例。
“信貸類產(chǎn)品主要是向一些優(yōu)質(zhì)或有擔(dān)保的企業(yè)貸款和支持國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加之收益率比同期定存高出不少，每次新品推出顧客都會(huì)積極認(rèn)購(gòu)。”招行上海分行金葵花理財(cái)中心客戶經(jīng)理王吉介紹。
而在2008年11月27日央行大幅下調(diào)人民幣一年期存貸款基準(zhǔn)利率108個(gè)基點(diǎn)后，銀行對(duì)新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率紛紛進(jìn)行調(diào)整。“例如，3個(gè)月期以下產(chǎn)品的平均年收益率下降了0.7%，3個(gè)月至6個(gè)月期產(chǎn)品下降了1.07%，6個(gè)月至1年期產(chǎn)品則下降1.14%。”普益財(cái)富發(fā)布的12月份商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告如此顯示。
在降息后，企業(yè)通過(guò)銀信理財(cái)產(chǎn)品融資的需求驟降，以商業(yè)承兌匯票為打包對(duì)象的票據(jù)類產(chǎn)品和信貸類產(chǎn)品遭遇了發(fā)行規(guī)模和收益率的雙重“瘦身”。
規(guī)范產(chǎn)品擔(dān)保
早在2008年6月底，監(jiān)管部門(mén)就以窗口指導(dǎo)的形式叫停了商業(yè)銀行為融資性信托提供擔(dān)保，這也開(kāi)啟了對(duì)信貸類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)整肅的開(kāi)端。一般來(lái)說(shuō)，如果有商業(yè)銀行或者政策性銀行(實(shí)例中多為國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行)提供擔(dān)保是風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最低、信用最好的產(chǎn)品，其次則是一些地方行政部門(mén)或者大型國(guó)企，再次則是借款企業(yè)自身提供的擔(dān)保。
而就在2008年年末，銀監(jiān)會(huì)的發(fā)布《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》中明文規(guī)定：銀行不得為銀信理財(cái)合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)運(yùn)用對(duì)象等提供任何形式擔(dān)保。“很明顯，監(jiān)管部門(mén)是要樹(shù)立投資者買者責(zé)任自負(fù)的觀念，同時(shí)也是在為銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)考慮。”工行上海分行某產(chǎn)品研發(fā)部門(mén)產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者。
“目前新發(fā)行產(chǎn)品的擔(dān)保方式主要以相關(guān)企業(yè)擔(dān)保為主，未來(lái)以實(shí)物抵押或保證人擔(dān)保的信用增級(jí)方式也可能會(huì)盛行，此種情況下抵押物質(zhì)量和擔(dān)保人信用等方面的嚴(yán)格把關(guān)更顯重要。”西南財(cái)大信托與理財(cái)研究所張星介紹，同時(shí)他提示在此擔(dān)保下投資者切忌不要再盲目追捧。
另類投資產(chǎn)品再次高調(diào)登場(chǎng)
2008年，一項(xiàng)為工行高端客戶專供的紅酒期權(quán)信托產(chǎn)品名噪一時(shí)，就在新年伊始，一款設(shè)計(jì)如出一轍的普洱茶財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品再度高調(diào)在建行云南分行問(wèn)世。
據(jù)悉，此次建行、國(guó)投信托和云南龍潤(rùn)茶業(yè)集團(tuán)聯(lián)手推出的這款“普洱茶一號(hào)”產(chǎn)品投資期限為18個(gè)月，預(yù)期年化收益率為7%，也就是說(shuō)如果投資者持有到期，現(xiàn)金形式行權(quán)可以獲得共計(jì)10.5%左右的收益。
雖然收益率并不算高，但是如今的市場(chǎng)行情下，7%的年化收益率非常有吸引力。在向高端客戶和機(jī)構(gòu)預(yù)售時(shí)，這款產(chǎn)品的3000萬(wàn)元發(fā)行規(guī)模已經(jīng)被預(yù)購(gòu)一空。
記者了解，目前高端理財(cái)客戶的投資理財(cái)需求仍然很旺盛，資金量大的客戶對(duì)穩(wěn)健投資青睞有加。“一般這類產(chǎn)品風(fēng)控很嚴(yán)格，雖然銀行不會(huì)作出擔(dān)保，但是如果企業(yè)支付真的出現(xiàn)問(wèn)題，銀行對(duì)高端客戶也不會(huì)袖手旁觀的。”上述工行產(chǎn)品經(jīng)理表示。
國(guó)投信托市場(chǎng)部經(jīng)理劉擎透露，除了酒品和茶品之外，他們還推出了奢侈品和藝術(shù)品等信托產(chǎn)品，預(yù)計(jì)在3000萬(wàn)元搶購(gòu)一空之后，類似的另類投資將會(huì)為迎合市場(chǎng)需求而繼續(xù)擴(kuò)容。 |