今年以來尤其是9月份以后，債券市場走出了波瀾壯闊的一波行情，一度被忽視的債券基金重新受到投資者青睞。但是，近期隨著企業債的高位回落，債券基金也出現了小幅震蕩。中信銀行重慶分行理財師說，投資者購買債券基金主要面臨三類風險。
一是利率風險。“銀行利率下降時，債券基金在獲得利息收益之外，還能獲得一定的價差收益。而銀行利率上升時，債券價格必然下跌。”中信銀行重慶分行理財師說，由于國內宏觀經濟增速放緩，未來降息預期依然存在，為債券投資創造了良好的市場環境，債券基金出現利率風險的可能性不大，因此投資者不必過分擔心利率風險。
二是信用風險。“即使銀行利率保持平穩或者下行，但如果企業債本身信用狀況惡化，企業債、公司債等信用類債券與無信用風險類債券的利差將擴大，信用類債券的價格有可能下跌。出于對經濟下滑和企業盈利狀況的考慮，信用類債券在未來一段時期仍有可能出現波動，信用級別不同的債券將出現分化，信用等級高的企業債后續走勢相對較好。”中信銀行重慶分行理財師建議，投資者應選擇投資風格比較穩健的債券基金進行投資，對于信用債投資比例過高的債券基金應適當回避。
三是流動性風險。中信銀行重慶分行理財師說，債券基金的流動性風險主要表現為“集中贖回”，但從目前看，這種情況出現的可能性不大。此外，由于未來降息空間尤其是銀行準備金率下調空間依然存在，且明年可能推出收益較高的可交換債等一系列新的債券品種，債券市場依然存在較好的機會。因此，無論是出于保守的投資偏好還是資產配置的需求，投資者都應適當增加債券基金的投資比例。 |
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