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根據保監會近期發布的數據，今年9月份，保險資金投資數量當月新增1626.12億元，相當于8月新增投資163.7億元的近10倍。
對此，中國人壽高層表示，從長遠看，目前A股市場已極具投資價值，保險資金可以進場。但是，接受記者采訪的更多業內人士則表示，A股市場跌勢未止，未來保險資金的總體配置仍將以債券等固定收益類投資為主。
A股市場仍是險企的主要風險
“保險資金在9月的投資增長主要是因為，前9個月各保險公司保費收入均有大幅提高，這樣一來，可用于投資的額度自然同步猛增。”國泰君安保險分析師彭玉龍對本報記者說。
“另外，由于債市三季度走強，恐有公司加大了債券投資力度。”東方證券保險分析師王小罡分析道。
對于日前相關媒體報道的保監會要求保險公司現階段只能增倉不能減倉，以維護、支持資本市場的消息。彭玉龍表示，不能確定此消息的真實性，“即使確有此事，我認為對A股市場也不會構成一個很大的影響因素。一來，此規定不具備法律方面的效力，約束力不會特別大；二來，作為獨立的市場主體，險企對市場運行會有自己的判斷，在大勢不好的情況下，他絕對不會積極的買入，大不了不賣或少賣罷了。”
“保險資金的角色不是對市場承擔什么責任，而是管好自己，獲得最大的投資收益，所以該怎么做就怎么做。我認為，保監會的提議，只是一個窗口指導，它沒有實際的法定權利，去規定保險公司的行為。而且，當前保險公司的主要經營風險主要還是來自于A股市場投資收益，如果保險公司虧損，無人為其買單。”王小罡說。
中國人壽：保險資金可以入場
“我覺得資金目前可以逐漸入場了。”中國人壽的執行董事劉英齊在10月27日舉行的2008年第一次臨時股東大會上表示，國壽長期看好國有銀行股，尤其是工商銀行今年在金融危機的市場背景下還有盈利，加之國有控股的背景和中國這個大市場。
但是，在中國人壽唱多銀行股的同時，記者查閱工商銀行的三季報發現，截至9月30日的持股明細中，中國人壽減持了約3.5億股工商銀行。
“這一來說明國壽內部可能有觀點上的分歧；二來，現在的判斷與三季報中披露的數據，畢竟還是有一個時間差的，所以也有可能現在國壽確實是持看多的觀點。”彭玉龍對本報記者說，從長遠來看，A股市場目前的點位是比較具有投資價值的。“如果現在配置一些權益投資，長期持有，將來的整體收益率肯定比債券高。但問題是，在目前的情況下，此類投資壓力很大，因此很難拿得住。”
記者了解到，正是由于未來A股的走勢還存在著很大的不確定性，因此，中國人壽內部決策層對目前股市的看法分歧很大，對于資金是否“進場”的問題還沒有最終的定論。
債券投資更受寵
“A股跌勢未止、經濟趨于緩行，在目前的情況下，以債券為主的固定收益類投資可以說是保險資金的主要避風港。”聯合證券計劃理財部投資經理周爽在接受本報記者采訪時表示。
根據中央國債登記結算公司(中債登)日前公布的數據顯示，9月末債券托管量為14.47萬億元，較上月增加5224.09億元，其中近七成為央票，全國性商行、保險機構、基金等同時加快了債券投資。其中，保險機構債券托管量為1.34萬億元，較上月末增加1082.68億元，增量創出近年來的新高。
“保險資金接下去還會加大對債權投資的比重和品種，包括一些無擔保的公司債，或者一些同步債券，另外會加大對另類投資的投入，包括基礎設施，批域投資商業地產。熊市也有它的好處，熊市中PE投資可以成本更低一些。”王小罡說。
人保財險總裁王銀成在近期召開的新聞發布會上透露，公司將繼續減持股票等權益類投資比例，增加債券和存款等固定收益類投資。
“我認為，保險資金下半年還會堅定不移地買入債券。一來是股市前景不明朗，除了債券，保險資金目前并沒有更好的出口，二來是投資險降溫，現在各家保險公司紛紛開始回歸傳統類保障產品，如健康險、分紅險等，這些產品的保本要求決定了資金投向主要是債市。”周爽說。 |