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繼14日中國人壽、中國平安、中國太保股價分別下跌3.30%、1.44%、5.97%，15日繼續下跌4.84%、2.85%、3.47%之后，
16日，三大保險股又分別以4.79%、8.27%、5.66%的跌幅領跌金融板塊。對本月即將公布的保險股三季報，業內人士紛紛認為，盡管二季度已經損失慘重，但由于三季度A股市場更加低迷，各公司的浮盈已經基本釋放，而此前被寄予厚望的債券收益率又直線下降，因此三季度的業績或更加“難看”。
中國平安虧損幾成定局
根據TopView最新數據顯示，在10月6日至13日一周內，7家T類證券席位(多為保險資金)在浦發銀行上的賣出額達到了5.129億元。其中，賣出最多的T159818和T153600被市場分析人士透露為中國平安的專屬席位戶頭。“在三家A股上市的保險公司中，只有中國平安的十大重倉股里有浦發銀行。”一位投資人士分析說，平安選擇在這個時候進行拋售變現，很可能是出于對2008年全年財報壓力的一種釋放，平安從中可以獲取幾十億元的利潤。
而10月14日，中國平安持股4.99%的富通集團在復牌后股價暴跌近78%，創上市18年來紀錄新低的1.205歐元。截至15日，富通股價更是狂瀉至1.16歐元，以此計算平安的此項投資虧損已超過200億元。
由于此前平安已經公告將在三季報中對富通集團的股票投資進行157億元計提撥備，其三季報虧損已無懸念。國金證券研究員茅煒預計其三季度將報虧66億元之外，全年凈虧46億元；東方證券、興業證券則認為其全年凈虧損應在20億元之內。
太保、國壽日子也不好過
繼中國平安決定在三季報計提海外投資的157億元虧損后，國內資本市場的持續縮水也使中國太保面臨巨大的減值準備計提壓力。數據顯示，太保二季度末所持有的前十大市值股票中，6月30日至今的海通證券市值損失高達5.53億元，工商銀行市值減少2億元，深發展的市值縮水2.7億元，中國神華A股、H股市值共縮水1.7億元，而其購買的50ETF的股權投資損失也達到1億元。對于三季度中國太保的凈利潤預期，東方證券保險分析師王小罡預測大約為60億元。
而根據中國人壽此前中報披露的數據顯示，在其投資的上市公司股權中，民生銀行市值損失約6.3億元、工商銀行A股市值損失6.3億元、建設銀行損失約5.5億元、中國神華損失約6.5億元，而中國銀行、寶鋼股份、大秦鐵路的市值縮水總計也達到3億多元。由此估計，下半年迄今，中國人壽的證券投資浮虧預計超過25億元。
但由于國壽于今年年初斥資2.6億美元認購VISA股票而獲利頗豐的成功投資，業內人士認為其三季報的利潤壓力可能較小。王小罡預測，第三季度中國人壽的凈資產(按香港準則)將比第二季度有所降低，凈利潤預計為177億元。
債市投資也不容樂觀
股市的大跌將各方資金向債券市場吸引，但這股多方巨量資金卻推高了債券價格，政策因素也使債券收益率迅速下降。
根據中央國債登記結算公司(中債登)日前公布的數據顯示，9月末債券托管量為14.47萬億元，較上月增加5224.09億元，其中近七成為央票，全國性商行、保險機構、基金等同時加快了債券投資。其中，保險機構債券托管量為1.34萬億元，較上月末增加1082.68億元，增量創出近年來的新高。
“對全球經濟陷入衰退的擔憂加劇，各國央行緊急聯合減息，股市繼續大幅下挫，這些都使得債市成為最吸引人的市場。”天治穩健雙盈債券基金擬任基金經理賀云說。
與此同時，自8月份以來，債券收益率卻一路下行，中長期債券尤為明顯，整個債券收益率曲線呈現平坦化下移之勢，而9月中旬央行下調貸款基準利率和存款準備金率的“雙降”政策及8月份CPI漲幅的降低更加快了債券收益率的下降。
一位保險資產管理公司固定收益部總經理對記者說，“我們希望債券的收益率不要下降得這么快，現在下降的速度給新增資金的投資帶來很大壓力。” |