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據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，日前國(guó)務(wù)院原則通過了《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法(修訂草案)》。草案增加了保險(xiǎn)業(yè)可以對(duì)“不動(dòng)產(chǎn)投資”等條款，為保險(xiǎn)公司投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)業(yè)打開了“閘門”。保監(jiān)會(huì)近日就保險(xiǎn)業(yè)的房地產(chǎn)投資情況進(jìn)行了緊急摸底。
險(xiǎn)資運(yùn)用之路越走越寬
“直到2005年，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金投資范圍仍局限于銀行存款和央票等保守型金融產(chǎn)品，收益率低下；2006年、2007年險(xiǎn)資投資渠道逐步放寬，從間接投資股市發(fā)展到直接入市，收益率得到很大提高。”中山大學(xué)金融系教授黃偉介紹說。
但是，由于今年上半年股市風(fēng)云變幻，保險(xiǎn)資金收益劇降、大量退場(chǎng)。據(jù)保監(jiān)會(huì)披露，今年一季度末，股票(股權(quán))投資比例由去年末的17.65%降至13.1%，到年中又降至10.7%。按保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額2.7063萬億元計(jì)算，上半年從A股市場(chǎng)大逃離的保險(xiǎn)資金約有1800億元。
“保險(xiǎn)資金投資范圍進(jìn)一步拓寬的呼聲因此日益高漲，借船出海的QDII已先行一步，投資不動(dòng)產(chǎn)成為目前政策的突破口。”黃偉說。
據(jù)了解，這次修訂草案將原先《保險(xiǎn)法》第105條規(guī)定的“銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式”等四個(gè)保險(xiǎn)資金投資渠道，調(diào)整為“銀行存款、買賣有價(jià)證券、投資不動(dòng)產(chǎn)和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。”業(yè)內(nèi)人士指出，這意味著今后保險(xiǎn)公司可名正言順地進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資。
首次明確險(xiǎn)企可投資不動(dòng)產(chǎn)
“我們最近接到很多房地產(chǎn)邀請(qǐng)，其拋出的地價(jià)、控股權(quán)等很誘人。”人保控股的一位高管表示，如果保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，對(duì)房地產(chǎn)而言應(yīng)該利好。
“事實(shí)上，不少保險(xiǎn)公司早已通過特批或打擦邊球的方式頭不動(dòng)產(chǎn)了。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院保險(xiǎn)系教授庹國(guó)柱對(duì)本報(bào)記者說。如數(shù)十家保險(xiǎn)公司共同參與的京滬高速鐵路股權(quán)投資項(xiàng)目、保險(xiǎn)公司全體參與的120億元基礎(chǔ)設(shè)施投資試點(diǎn)項(xiàng)目等等。
此外，保險(xiǎn)資金投資商用物業(yè)也屢見不鮮。根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，保險(xiǎn)公司不能直接投資房地產(chǎn)業(yè)，但可以購買物業(yè)作為辦公自用，這給了保險(xiǎn)公司迂回進(jìn)行物業(yè)投資的空間。
據(jù)了解，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)平安、泰康人壽、民生人壽、中意人壽等保險(xiǎn)公司皆建造或購買過寫字樓。一位財(cái)險(xiǎn)公司資金運(yùn)作部的負(fù)責(zé)人表示，許多保險(xiǎn)公司在購買整棟寫字樓后，只有一小部分被留作辦公。其他樓層則用以出租，收益頗豐。人保控股一位高層也透露，人保旗下物業(yè)租金的年收益大致在1至2億元。
“但是，以前保險(xiǎn)公司直接投資于房地產(chǎn)行業(yè)，特別是開發(fā)領(lǐng)域被認(rèn)為是違規(guī)的。此次保險(xiǎn)法修訂草案獲原則通過的最大意義在于，它首次為保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)‘正名’，為日后保險(xiǎn)資金大面積進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域提供了政策依據(jù)。”黃偉說。
風(fēng)險(xiǎn)不可小視
保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)可能會(huì)提高其投資收益，但許多專家強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防范亦必不可少，尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)疲軟的時(shí)候，更需要高度警惕。
“不動(dòng)產(chǎn)投資同樣具有風(fēng)險(xiǎn)，”庹國(guó)柱對(duì)記者說，不動(dòng)產(chǎn)或者說房產(chǎn)總體來講具有保值增值的潛力，但由于房地產(chǎn)流動(dòng)性不好，以短期增值為目的的房地產(chǎn)投資，對(duì)保險(xiǎn)公司來說是有風(fēng)險(xiǎn)的。比如在保監(jiān)會(huì)成立以前，保險(xiǎn)資金早就進(jìn)入過房地產(chǎn)領(lǐng)域，但由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，大批的爛尾樓造成保險(xiǎn)資金虧損嚴(yán)重。
廣發(fā)證券房地產(chǎn)分析師張偉光指出，目前房地產(chǎn)行業(yè)處于調(diào)整周期，宏觀調(diào)控政策是否放松仍未得到明確，因此此時(shí)保險(xiǎn)資金入市時(shí)機(jī)并不好。而且保險(xiǎn)公司對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的投資仍缺乏經(jīng)驗(yàn)，在初期應(yīng)以投資現(xiàn)有成熟項(xiàng)目為主，或以投資房地產(chǎn)基金等間接形式進(jìn)入，不要過早介入自己所不熟悉的土地開發(fā)和工程建設(shè)等項(xiàng)目。 |