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| 2008-04-17 本報記者:張漢青 方燁 來源:經濟參考報 |
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16日，國家統計局公布了一季度的宏觀經濟數據指標，其中3月份CPI（消費價格指數）增長8.3%，一季度增長了8%。在CPI數據出臺不久，央行即宣布提高存款準備金率0.5個百分點，這是年內第三次提高存款準備金率。至此，存款準備金率已達到16%。
多位專家在接受記者采訪時表示，3月份CPI增長幅度并沒有超出市場預期，包括再度提高存款準備金率在內。市場已經提前對這些利空進行了消化。
在數據公布當日，滬深兩市都出現了小幅下挫。國信證券首席策略分析師湯小生對此的解釋是，這與數據本身關聯不是太大，股市下跌源于企業利潤增幅回落比較大，石油、石化、電力等板塊一季度數據不好，券商、保險投資收益也下降，幾大權重板塊都有風險。雖然很多公司一季報增幅很大，但權重股還是制約整個市場。
“一季度8%的CPI增幅早在預料之中。因為國家的調控政策需要一個過程，同時還有去年年底的翹尾、今年年初的雪災等因素的影響。”銀河證券首席經濟學家左小蕾表示。
左小蕾預測，在目前較高的CPI上漲水平下，二季度的CPI合理漲幅也會在8%左右，今年的CPI漲幅也有可能會超過6%。但是與此同時，拉動中國經濟的三駕馬車不會有太大調整。預計今年中國經濟的增幅依然會在10%至10.5%之間。相對于這個數字，全年6%左右的CPI增長率也不會令中國經濟狀況出現惡化。中國經濟基本面沒有太大變化，雖然有一些不確定因素存在，但是股市也不應該以‘悲觀中國經濟’為借口大幅下調。
齊魯證券研究所所長胡偉東表示，3月份CPI增長8.3%與之前的預期差不多。未來相信管理層將會繼續加強宏觀調控，但短期內加息的可能性應該不大。對股市而言，CPI“高燒”的影響其實并不大。
胡偉東認為，3月份CPI增長8.3%，雖然較2月份有所下降，但仍處于歷史高位區。很難斷言“拐點”是否已經來臨。據齊魯證券測算，4月份CPI或仍有創新高的可能。在這種背景下，未來的宏觀調控可能將會繼續加強。但從央行的角度來看，加息影響較大，所以短線通過調整利率進行調控的可能并不大，而會代之以其他的一些相應手段措施。
對大盤而言，由于市場對3月份CPI增幅早有預期，沒有超出想象，所以對大盤的影響應該不大。但現在股市的問題不僅僅是個宏觀調控的問題，所涉及的不確定性因素依然較多。
“出于對經濟整體放緩的考慮，管理層似乎不敢加息。提高存款準備金率旨在控制流動性。這個手段相對溫和。”天相投顧首席分析師仇彥英說。在對股市影響方面，仇彥英表示，提高存款準備金率對股市影響中性偏好。
在接受記者采訪時，多數業內人士表示，盡管大盤目前已經進入了階段性筑底時期，但是由于近期宏觀調控壓力仍未放松，外圍市場仍未完全走穩，市場上仍然存在諸多不確定因素。在這種錯綜復雜的背景下，使得目前A股市場心態相當不穩，系統性風險依然存在，預計市場筑底的過程仍會比較復雜和曲折。 |
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