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進入2008年以來，新基金迎來了10年來最密集的發行期。截止到目前，不包括封轉開的國投成長基金在內，今年總共發行了38只基金，其中有15只股票型基金、9只混合型基金、14只債券型基金。
前期密集發行的新基金最近將逐漸進入建倉階段，有望為市場注入千億元左右的“新鮮血液”。這些新基金的建倉方向以及在目前大調整行情下的表現，成為包括股民和基民在內的投資者所共同關注的焦點。
新基金迎來最密集發行潮
4月11日，東方策略成長、華富收益增強、長盛創新先鋒等三只基金刊登招募書，加上10日公告發行的諾安靈活配置基金在內，下周啟動發行的基金將會有四只之多。
除此之外，目前場內仍有包括富國天成紅利靈活配置、天治創新先鋒、東吳行業輪動等偏股型基金，以及華安穩定收益等債券基金和華寶興業海外中國這樣的QDII基金發行。這樣，同期發行的基金可能再度達到10只以上。同期基金發行個數、類型、乃至發行渠道的網點覆蓋量都進入了新一輪發行高峰。
到目前為止，建信優勢動力、南方盛元紅利、中銀策略三只股票型基金已完成募集，分別募集了40億元、62.13億元、47億元。這三只新基金累計募集資金149.13億元，平均每只基金募資約50億元。若按此水平計算，今年以來獲準發行的股票及混合型基金將可以募集資金1000多億元。
申萬研究員安昀認為，資金是風格轉化背后的重要推動力量，由于管理層的主動作為，3至4月份機構系的增量資金可能占據主流。
超跌大盤藍籌股成建倉首選
從3月中下旬開始，今年發行的新基金將陸續進入建倉期，未來一段時間也將是一個建倉的高峰期。那么，新基金建倉將會青睞什么樣的股票呢？
據分析，國內股市在經過此輪深度調整之后，滬深300指數2008年動態市盈率已經下降到23倍左右，部分公司破發后有逢低資金介入，表明對估值水平的認可。部分A股的H股價位高于目前A股價格，這種H股較A股溢價的現象也反映出A股市場的估值水平大幅下降。
隨著估值水平的降低，機構開始逐漸看好大盤藍籌品種的超跌機會。中銀動態策略基金經理陳志龍表示，大盤藍籌股在經過本輪調整后估值水平趨于合理，重新顯現出良好的投資價值。中銀動態策略基金稱將有望通過重點投資藍籌股，幫助投資者把握本輪反彈的投資機會。
從板塊投資方面看，富國基金認為，周期性行業的超跌反彈和增長確定并具有成本傳導能力的通脹受益行業是二季度最為看好的，比如金融、地產、醫藥、零售、食品飲料和上游資源行業。還有專業人士表示，“新基金會選擇產品具有提價能力或成本轉移能力的企業；而造紙、航空、地產則是人民幣升值受益板塊，也將會獲得新基金青睞”。
新基金建倉帶來新的投資機遇
在新基金“扎堆”發售的同時，許多老基金當前也處于“破發”狀態。普通投資者面對如此復雜局面多少顯得有些迷惑。其問題主要體現在兩個方面，一是該買新基金還是老基金，二是是否應該跟隨新基金的投資方向配置自己的股票。
關于購買新發基金還是選擇破發老基金的問題，國金證券基金研究中心總監張劍輝比較了它們的不同，可供投資者參考。
從費用上看，基金發行期間的認購費一般低于日常的申購費，如股票型基金認購費率的起點一般為1.2%，申購費率的起點為1.5%；從凈值上看，新基金發行時面值為1元，是一個全新的起點。不過，基金凈值是根據基金所投資資產的市場價格計算所得，凈值的高與低并不代表基金所投資證券價格的高估或者低估；從資產流動性上，新基金發行結束后手中資產僅為現金，在弱市或者震蕩市場環境下操作靈活性更好，對于市場短期變動的應對空間更廣，但在強勢市場環境下則會因為建倉而影響短期收益。
目前市場人士對此問題的看法并不一致。認為買新基金好的一派表示，在當前大盤還處于下降通道時，何處是底部尚不明確，老基金有繼續往下走的風險。而新基金有三個月的建倉期，這無論在時間上還是持倉量上都有了一個緩沖的余地。
主張選擇老基金一派的觀點則是，新基金是一個沒有歷史、沒有可供查詢的投資標的物。投資者不知道這個基金、這個基金經理到底是什么樣，它沒有評級可供參考。
不過，多數專家都表示，基金投資的出發點是實現其利益的最大化，它們的投資偏好在一定程度上也能反映當前和未來一段時間市場的傾向。因此，對于股票投資者來說，應在堅持自己的投資理念基礎上，多參照基金建倉或可能建倉的品種，適當地調整自己股票的配置。 |