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進入2008年，黃金價格出現巨大升幅。1月14日，國際現貨黃金價格在創了915美元/盎司的歷史新高后沖高回落，但近期因美聯儲的減息行動，金價繼續在890美元上方高位盤整，國內現貨金價也隨之上漲，日前突破200元/克關口。市場人士預測，在美元貶值、油價高漲、流動性過剩以及地緣政治局勢等諸多因素的推動下，今年金價有望突破每盎司1000美元甚至達到1200美元。
在這樣一個“黃金時代”，如何把握黃金投資機會，記者采訪了一些專業黃金投資機構，他們認為投資黃金應該是一種明智的選擇。
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新華社記者 李紫恒
攝 | 投資黃金選擇合適方式
黃金在國內本是常見的消費品，近兩年才進入普通百姓的投資視線。
高賽爾金銀公司的理財師羅玉勇介紹，目前國內的黃金投資方式主要包括實物黃金、紙黃金和黃金期貨。實物黃金主要是指價格貼近國際金價，能流通變現的投資型金條。這類黃金產品保值性較強，價格波動較為穩定，適合新進黃金市場、既希望通過黃金來達到資產保值又能通過金價上漲獲利的普通投資者。
在實物黃金投資方面，主要包括純金條、紀念型金條以及金幣等有具體形態的黃金產品。其中，通過銀行和金商渠道代銷的純金條是真正意義上的投資型金條。這類產品的代表為通過招行、農行代理銷售的“高賽爾金條”。“高賽爾金條”包括四種規格：1盎司、
2盎司、5盎司、10盎司(1盎司=31.1035克)。此外，還有建行的“龍鼎金”、工行的“如意金”等。
除了實物黃金外，還有通過銀行購買的紙黃金產品。它的交易方式更靈活，可采用電話或者網絡方式交易，銀行與個人投資者之間不發生實金提取和交收，簡化了黃金實物交割的操作過程，流通性較好。紙黃金的交易時間基本涵蓋了國際主要黃金市場的交易時段，因此更能抓住國際黃金價格波動帶來的投資機會。不過，與實物金相比，紙黃金的投資風險較大，對投資者的要求也更高。
目前，建行、中行、工行等都可辦理“紙黃金”業務。建行的“賬戶金”可通過柜臺交易、網上銀行等交易方式操作。中行的“黃金寶”是市場上最早推出的個人黃金品種。而工行的“金行家”紙黃金產品，由于采用做市商制度，24小時不間斷交易，投資者可直接按照銀行給出的價格進行高拋低吸，賺取差價。
黃金期貨是個新的投資渠道，不管是對機構還是對個人來說，它本身是一個不錯的投資平臺，投資者可以通過參與黃金期貨來豐富資產配置，也可以通過黃金期貨市場的買賣操作賺取利潤。但是黃金期貨的收益和風險都被放大，普通投資者在參與黃金期貨的時候需要深入了解與黃金相關聯的美元走勢、原油價格等行情。同時由于個人投資者在參與黃金期貨時會面臨換倉和交割等問題，所以一般進入黃金期貨的個人都屬于專業級的投資者，進入門檻在4至5萬元。
綜合考慮進入門檻、投資風險，穩健型的投資者可以選擇實物金投資，這樣既可以擁有黃金實物，又不會為較大的市場價格波動所困擾；對于進取型的投資者，特別是有股票投資經驗的人來說，可以選擇紙黃金交易。不提倡個人投資者從事期貨交易，企業如果把期貨交易作為一種短期獲利手段，會加大風險，很多企業就是為了短期獲利在期貨交易中做錯了方向而最后陷入困境。
未來金價1000美元不是坎
進入2008年，國際黃金價格更是牛氣沖天。2007年國際金價全年漲了31%，而2008年短短十來個交易日，漲幅已超過9%。
考慮到美元持續走軟，市場對通脹擔憂加重，加上次貸危機中投資者規避風險行為等因素，業內人士預計2008年黃金投資將保持去年下半年以來的增長勢頭。目前國際金價上漲節奏、幅度都明顯加大，900美元/盎司的重要心理關口被有效突破之后，隨著這層“天花板”被頂破，黃金未來上漲空間豁然開朗。
東方證券研究所研究員施衛平認為，真正主導黃金價格上漲趨勢的，除了美元持續貶值，還有全球性通脹預期和原油價格上漲的預期，這些原因導致了黃金作為“硬通貨”的保值避險功能凸顯，每盎司1000美元并非無稽之談。
高賽爾理財師羅玉勇認為，國際現貨黃金價格已達914美元，創造了新的歷史高點，距離突破850美元/盎司的時間僅僅14天。這樣的上升速度讓很多人大跌眼鏡，很多人已經將今年的目標定在1000美元/盎司，我們對此也較為樂觀。
羅玉勇分析稱，在全球范圍內寬松的貨幣政策，可能繼續增強全球通脹壓力，許多商品，比如食品、能源價格仍將繼續處于高位。在這種環境下，投資黃金不僅可以對沖美元貶值風險，而且還可以對沖通脹風險。此外，為了緩解美國次貸危機造成的影響，各國央行會注入更多流動性資金，全球貨幣供給可能會繼續增長，這將進一步支持金價上揚。雖然現在金價沖高900美元后回落調整，但長線繼續看漲的趨勢沒有改變，而金價大漲小回的格局在目前看來短期內不會得到扭轉。因此，現在仍然是投資黃金的好時機。
個人投資現貨金還是期貨金
1月9日，黃金期貨正式開市。雖然很多投資者都想撈一桶“金”，但事實卻并不像他們想象得那樣完美。在黃金期貨的前三個交易日里，有近七成的投資者出現虧損，直至現在仍有不少散戶虧損。
個人投資者究竟適合做現貨黃金還是黃金期貨？中國黃金協會黃金投資分析師資格評審專家委員會秘書長鄭潤祥認為，現貨金和期貨金面對的人群不一樣，不主張所有投資者都盲目參與期貨金。喜好風險并能承擔風險，而且對黃金市場有了解的投資者適合參與黃金期貨。所有投資黃金市場的人都應該有一種風險意識，但投資黃金期貨的人風險意識應該更強一些。普通投資者沒有學會期貨投資的時候，不要投資黃金期貨，還是應以現貨為主。
江蘇弘業期貨經紀有限公司北京營業部經理劉迎君則認為，如果對客戶進行比較透徹的風險教育之后，普通投資者還是能夠到期貨市場來進行黃金投資。期貨市場畢竟是一種現期結合的市場，另外它的交易方式比紙黃金的交易靈活，是一種能夠給投資者帶來更多獲利的方式。
黃金投資也要注意風險
雖然有市場人士預測今年黃金的目標價位將達1000美元每盎司，但對于普通投資者來說，已處于相對高位的黃金價格也蘊含不小的投資風險。
對于如何防范黃金的投資風險，羅玉勇表示，首先，投資黃金需要摒棄投機心理。從黃金所扮演的角色來看，由于其價值的相對穩定性，決定了它不可能成為在短期內謀取暴利的投資工具。也許很多人已經習慣了在股票市場“快進快出”的操作，看慣了通過投機權證在一夜之間暴富的情況，甚至醉心于外匯市場的套息交易，但是如果投資黃金，投資者就應該著眼于長遠的保障，著眼于資產的安全性，著眼于控制整體價格波動的風險。
其次，投資黃金需要一種組合的意識，而不是“單打獨斗”。投資黃金與投資其他資產其實并不沖突，反而應該相互配合。根據每個投資者風險偏好度的差別，黃金在投資組合中的比例也不一樣，但總體區間應當保持在5%-30%的水平，這樣組合風險就控制在合理的范圍之內。這是利用黃金價值的相對穩定性及其在特定情況下與其他資產價格的負相關性，從而減小或者對沖風險。
與現貨金投資相比，黃金期貨市場的風險不言而喻。海通證券研究所分析師楊紅杰提醒，衍生品市場波動極大，普通投資者經驗不足，而黃金作為投資品，投資者必須研究復雜的國際金融問題，而不能像投資銅那樣只研究供求問題。 |