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中國銀行因投資美次債而受到牽連，盡管已經發布了關于次級債投資的澄清公告，但是市場對中行信心的恢復還需要一段時間。國際評級機構——穆迪投資雖然表示中行的評級不受美次債危機影響，但其估計中行的潛在損失達20億美元。
三大評級機構維持中行評級
雖然，因近期美次債危機有加劇之勢，市場對投資美次債金額近75億美元的中行的擔憂加劇，但國際三大評級機構標準普爾、穆迪、惠譽先后發布公告，維持中行評級不變。
上周，曾有境外媒體報道中行受美次債危機波及可能虧損。其后，中行發布澄清公告稱，此前媒體關于中行因持有次級抵押債券和無抵押債務責任擔保債券導致2007年盈利大幅下降，甚至虧損的報道毫無依據，亦不清楚其來源。根據管理層初步掌握的未經審計的經營情況，并考慮次按債券減值準備和處置損失，2007年稅后利潤較上年仍將繼續保持增長。
穆迪表示，即使中行面臨最嚴峻的次級房貸損失情況，也不會影響到該行的評級。目前穆迪對中行的銀行財務實力評級(BFSR)為D-、外幣銀行存款評級為A1/P-1、外幣高級無抵押債務評級為A1。所有評級的展望均為穩定。
標準普爾表示，中國銀行持有的次級按揭貸款支持債券不會對目前的評級造成影響。標普認為中行目前的流動性良好，核心盈利能力令人滿意，信貸資產質量良好，這些仍為支持中行目前評級的正面因素。因此維持對中行A-評級，評級展望為“穩定”。另外一家國際評級機構惠譽也認為，中行應當有能力吸收任何相關損失，并確認對中行的長期外幣發行人違約評級為“A”，評級展望為“穩定”。
國內三大行皆投資美次級債
目前，國內銀行投資美次級債較多的是工商銀行、中國銀行和建設銀行。工行中報顯示，該行投資于美國次級住房貸款抵押債券的金額為12.28億美元，全部為第一留置權貸款支持債券，信用評級均為AA級以上等級。建行中報顯示，建行持有10.62億美元次級房貸支持債券，其中有4.6億美元屬于引發市場風險的債券。
作為以海外業務見長的銀行，中行持有的美次貸數額最大。根據中行披露，該行截至2007年9月底在次貸相關投資的資產組合為79億美元，其中包括74.9億美元的資產支持證券(ABS)和4.95億美元的債務抵押證券(CDO)。此前，在中報時中行對次級債計提未實現減值撥備3.88億元人民幣，對CDO計提未實現減值準備7.58億元人民幣。三季度，中行再次計提1.86億美元的次貸準備金，以及2.87億美元的CDO準備金。
預測潛在損失達20億美元
因為在中行的澄清公告中并未公布美次債損失的具體情況，外界猜測，即便不像外電報道的那樣嚴重，中行的盈利預期也不容樂觀，該行的美次債損失可能遠大于預期。
穆迪副總裁兼高級分析師蒼宇表示：“事實上，我們預期中國銀行的全年按市值減值潛在損失會達到近20億美元，其中3億美元似乎已經在第三季度作出了撥備。”
穆迪的估計是利用其內部建立的壓力測試計算得出，這一壓力測試假設中行的已披露投資持有量為總投資持有量，而不是凈對沖或保證。根據中行披露，該行截至2007年9月底在次貸相關投資的資產組合為79億美元，其中包括74.9億美元的資產支持證券(ABS)和4.95億美元的債務抵押證券(CDO)。截至2007年6月底，這些投資當中有75%獲得了Aaa評級、22%獲得了Aa評級、而獲得A評級的不足3%。穆迪壓力測試的結果顯示，中行的ABS持有量的估計潛在損失平均為25%，而其CDO持有量的估計潛在損失則平均為40%。 |