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相比其他投資型保險，投連險一大優勢在于操作靈活，多數投連險都會分設三至五個不同風險收益特征的獨立的投資賬戶，保戶可以根據自身風險承受能力和資本市場的變化，隨時調整資金在不同投資賬戶上的比例，以趨利避險。
然而，大部分投連險保戶在投保之初都會將大部分保費配置到最為激進的、主投股市的投資賬戶里，并且多數保戶會像對待普通的保險產品一樣，將投連險束之高閣。
而如今，股市已由“瘋牛”變“慢牛”，在這種情況下，有一部分投連險保戶的投資單位價格出現了下跌，開始考慮把投連險的進取型賬戶轉換成穩健型賬戶。順應市場需求，保險公司推出的投連賬戶也是越來越多，有的甚至多達六七個。但保險專家提醒，并非賬戶越多越好，賬戶越多對保戶的投資能力要求也越高。
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本報資料照片 | 投資賬戶主投市場差異大
據了解，目前市場上的大部分投連險都會下設多個不同投資風格的投資賬戶，保戶不僅可以在投保之初，選擇將保費按不同的比例分配進入一個或多個投資賬戶中，還可以在投保后，進行不同投資賬戶間的資產轉換，隨時調整資產在各個賬戶間的分配比例。
從現有的投連險陣營來看，已有大約22家保險公司經營著100余個投連險賬戶，下設3到5個獨立投資賬戶的投連險產品比比皆是，有的投連險下的投資賬戶數目多達7個。
不過，根據不同投資賬戶的風險收益特征，眾多的投連險賬戶可粗略劃分成三類：一是低風險低收益的收益型賬戶，二是穩健投資的平衡型賬戶，再就是高風險高收益的激進型賬戶。
一般來說，收益型賬戶設有保證投資收益率，資金主要投資于銀行存款、現金拆借等；激進型賬戶最少有60%的資金用于投資基金；而平衡型的投資賬戶則是介于激進型賬戶和收益型賬戶之間，用于投資基金的資金比例不高于60%。
不同市況各類賬戶漲跌互現
同樣是投連險，不同投資風格的賬戶，由于投資范圍不同，其投資賬戶的結算價格隨股市的波動情況也不同。
從去年7月份開始，大盤開始演繹“過山車”行情，先是從7月5日收盤的3615.87點，絲毫不喘息地攀爬到10月16日的6124.04點的歷史新高，接著就開始一路震蕩調整，至2007年12月20日重返5000點。
在這期間，投連險不同投資賬戶也在實踐中充分地表現出了不同的收益特性。
通常來說，激進型賬戶波動性最強。以可選賬戶最多的信誠投資連接保險為例，策略成長、積極成長、成長先鋒賬戶主要以投資基金為主，至少有60%的資產會投資基金，屬于偏激進型的賬戶，從2007年7月10日到10月16日，三個賬戶的買入/賣出價分別上漲了21.97%、22.45%和27.88%，而自2007年10月16日至12月18日，買入/賣出價則分別下跌了5.02%、8.05%和7.04%。
收益型賬戶則是保本無憂，但收益有限。信誠投資連接保險賬戶中，現金增利可歸于此類賬戶，不論是去年7月初到10月中的市場大漲還是此后的市場調整，期間收益分別均穩定在0.4%。
而穩健型賬戶股市漲時難領漲，但整體更抗跌。從去年7月10日到10月16日，信誠平衡增長、穩健配置賬戶買入/賣出價分別上漲了11.67%和11%，自去年10月16日至12月20日，買入/賣出價跌幅則分別為5.21%、5.06%。
賬戶變動勤查看 分段調節資產配置
在震蕩的市況下，對于投資賬戶的變動要勤查看，不能將投連險束之高閣。勤查看賬戶價格的變動，這樣才能知道自己的投資賬戶現在值多少錢。
具體看投連險的投資單位價格，分為買入價和賣出價。買入價是投保人向保險公司買入投資單位時的價格，投保人轉入投資賬戶的保險費就是按該賬戶投資單位買入價計算相應的投資單位數，即投資單位數=分配到該投資賬戶的保費÷該賬戶的投資單位買入價。
而賣出價則是投保人向保險公司賣出投資單位時的價格，該投資賬戶的價值就是根據投資賬戶中的投資單位數和該賬戶的投資單位賣出價計算的，即投資賬戶的價值=該賬戶的投資單位數×該賬戶的投資單位賣出價。保險公司會定期在其網站公布投連險賬戶的投資單位的買入價和賣出價。
而勤查看賬戶價格變動的另外一個重要原因，則是透過賬戶價格變動信息，保戶可分階段調整資產在各個不同投資風格的賬戶之間的分配比例，盡量在股市的波動中增加投資收益，減少潛在的虧損。
如上所述，投連險下主要設置了三種不同投資風格的投資賬戶。如依然認為中國牛市格局不變，那么在短期股市大幅調整后企穩的情況下，保戶就可以考慮提高以基金投資為主的激進型賬戶的投入比例。相反，在股市前景未明、基金投資賬戶下跌風險加大的情況下，則可以考慮將激進型賬戶中的部分資產轉換到平衡型賬戶，甚至低風險的收益型賬戶中。
而從部分保險公司了解的情況來看，以保費規模而言，目前，購買激進型投連險賬戶的保戶占到了大多數，收益型、穩健型賬戶問津者非常少。
莫忽視交易成本
需要提醒的是，保戶在進行賬戶轉換時，莫忽視交易成本。大部分保險公司都會對賬戶轉換設置一定的買賣差價(也有個別保險公司沒有差價)，也就是說無論是進取型賬戶、平衡型賬戶還是穩健型賬戶，轉換時都要繳納2%左右的買賣差價，如果額外的收益低于2%，那就意味著可能獲得的收益還不夠轉換的費用；而且萬一轉換后股市又開始回升，再轉換一次損失就更大了。
購買投連險的保戶當中有相當一部分是對股市沒有了解的投資者，對于此類投資者而言，完全依靠保險公司的專業投資人士來幫助你調控風險。因此，在選擇投連險時，就不是待選投資賬戶的數目越多越好，而是應將選擇投連險的重心放在可選賬戶的投資范圍上。
專家認為，對于投資“道行”還比較淺的保戶，投資較少賬戶的投連險不失為一種省心的選擇。保險公司的投資團隊會通過對資產投資分配比例的調整來實現多賬戶所要達到的投資組合策略。 |